Gabenor Rizab Persekutuan (Fed) Lisa Cook berkata di Oakland bahawa bilangan dan magnitud pelarasan masa depan terhadap kadar dana Fed akan bergantung kepada data inflasi dan pasaran buruh, serta reaksi ekonomi terhadap tindakan Fed setakat ini. Beliau turut berkata beliau memerhati sama ada kecerdasan buatan (AI) boleh menyebabkan peningkatan sementara dalam pengangguran, dan memberi amaran bahawa Fed mempunyai alat yang terhad dalam senario sedemikian, memandangkan pemotongan kadar boleh menambah tekanan inflasi.
Cook berkata beliau menjangkakan tekanan inflasi akan meningkat dalam beberapa bulan akan datang didorong oleh AI dan konflik di Timur Tengah, termasuk konflik AS-Iran. Beliau merujuk kepada tekanan menyeluruh ekonomi daripada permintaan yang dipacu AI dan berkata terdapat tanda-tanda dalam data inflasi bahawa tekanan itu semakin meluas tahun ini, dengan sebarang manfaat daripada AI tidak tiba tepat pada masanya untuk mengimbangi trend tersebut. Beliau juga berkata setakat ini terdapat bukti terhad bahawa AI mengubah struktur pasaran buruh, sambil menyuarakan harapan bahawa kadar pengambilan AI akan meminimumkan kehilangan pekerjaan bersih.
Tindak Balas Dasar dan Lindung Nilai Portfolio
Dengan Gabenor Fed Lisa Cook memberi amaran tentang inflasi yang semakin meluas akibat AI dan konflik Timur Tengah, kita perlu bersedia untuk kadar faedah kekal lebih tinggi lebih lama. Pandangan hawkish ini bermakna kita perlu beralih daripada jangkaan pemotongan kadar yang agresif dalam beberapa minggu akan datang. Sebaliknya, kita perlu memberi tumpuan kepada strategi lindung nilai terhadap inflasi yang degil serta potensi gangguan pasaran buruh.
Konflik AS-Iran yang semakin memuncak telah pun menolak harga minyak mentah Brent ke wilayah turun naik, sekali gus mengancam untuk menolak semula Indeks Harga Pengguna (CPI) ke arah 3.5%. Secara sejarah, kejutan geopolitik di Timur Tengah mencetuskan lonjakan mendadak dalam derivatif tenaga, menjadikan opsyen call panjang ke atas minyak mentah sebagai lindung nilai yang menarik. Kami mengesyorkan penggunaan opsyen tenaga ini untuk melindungi portfolio yang lebih luas daripada kejutan inflasi secara mengejut.
Inflasi Berstruktur, Strategi Pasaran, dan Turun Naik
Permintaan yang dipacu AI bukan sekadar cerita teknologi; ia sedang memberi tekanan aktif kepada grid tenaga dan menaikkan harga komoditi seluruh ekonomi. Data industri terkini menunjukkan permintaan elektrik daripada pusat data diunjurkan meningkat sehingga 15% setahun hingga penghujung dekad, yang bertindak sebagai pemacu berstruktur kepada inflasi. Pedagang derivatif wajar mempertimbangkan posisi long dalam komoditi dan swap berfokus utiliti untuk memanfaatkan pembinaan infrastruktur besar-besaran ini.
Memandangkan Fed mempunyai alat yang terhad untuk menangani peralihan pekerjaan berkaitan AI tanpa menyemarakkan inflasi, pemotongan kadar dalam jangka pendek adalah sangat tidak berkemungkinan. Kami mencadangkan menjual pendek (short) niaga hadapan Perbendaharaan tempoh pendek atau membeli opsyen put ke atas ETF Perbendaharaan jangka panjang. Bertaruh kepada hasil yang kekal tinggi lebih lama ialah laluan paling logik ketika turun naik pasaran bon kekal tinggi.
Dengan ancaman berkembar peningkatan ketegangan di Timur Tengah dan peralihan berstruktur dipacu teknologi, kami menjangkakan turun naik pasaran ekuiti meningkat. Menggunakan strategi straddle pada opsyen indeks utama, seperti S&P 500, akan membolehkan kita meraih keuntungan daripada pergerakan pasaran yang tajam tanpa mengira hala tuju. Membina kedudukan untuk ayunan ini sekarang adalah kritikal sebelum pusingan seterusnya data inflasi dan pekerjaan dikeluarkan.
Mula berdagang sekarang — klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets anda.
