Minit mesyuarat Rizab Persekutuan (Fed) pada 15–16 September menunjukkan sokongan sebulat suara untuk kenaikan 25 mata asas, yang menaikkan kadar dana persekutuan kepada julat 3.75%–4.00%, dan kebanyakan pegawai menilai satu lagi kenaikan berkemungkinan sesuai menjelang akhir tahun. Penggubal dasar berkata inflasi kekal tinggi dan pasaran buruh hampir mencapai guna tenaga penuh, dengan risiko inflasi dilihat cenderung ke arah kenaikan dan, bagi sesetengah pihak, menjadi lebih ketara kebelakangan ini. Beberapa peserta turut memberi isyarat kemungkinan pembinaan pelaburan AI boleh menolak permintaan agregat mendahului penawaran, menambah tekanan harga, manakala kakitangan menyemak unjuran ekonomi lebih kukuh berbanding Julai.
Keadaan kewangan dinilai menyokong pertumbuhan walaupun hasil Perbendaharaan AS jangka panjang lebih tinggi, dan sebahagian pegawai berkata pasaran Perbendaharaan berfungsi dengan lancar sambil menggesa kesiapsiagaan menghadapi episod tekanan. Dalam pasaran, Indeks Dolar AS kekal di atas 102.00 dan kemudian diniagakan sekitar 102.50 selepas meningkat kira-kira 3.4% dalam tempoh empat minggu ke paras tertinggi 18 bulan. Penentuan harga niaga hadapan menunjukkan 20% kebarangkalian kenaikan pada Oktober dan 80% kebarangkalian sekurang-kurangnya satu kenaikan sebelum akhir tahun; satu lagi ukuran menunjukkan 78% kemungkinan tiada perubahan lewat bulan ini dan kira-kira 85% peluang kenaikan sebelum akhir tahun. Data yang dirujuk termasuk GDPNow pada pertumbuhan tahunan Q3 3.7% berbanding 2.2% sebelum ini, dengan 0.2% MoM disebut sebagai konsensus bagi CPI teras September.
Prospek Kekuatan Dolar dan Strategi Dagangan
Kita perlu bersedia untuk kekuatan Dolar AS berterusan dalam beberapa minggu akan datang memandangkan greenback kekal kukuh di atas paras 102.00. Dengan Fed menunjukkan risiko inflasi ke arah kenaikan akibat ekonomi yang berdaya tahan dan pelaburan kecerdasan buatan (AI) yang besar, pengetatan lanjut kekal sangat berkemungkinan sebelum akhir tahun. Secara sejarah, apabila bank pusat mengekalkan kecenderungan ‘hawkish’ dalam tempoh pertumbuhan ekonomi yang kukuh, indeks dolar lazimnya menerima sokongan belian yang kuat pada sebarang penurunan sementara.
Bagi pedagang derivatif, persekitaran ini memihak kepada posisi untuk dolar yang lebih kukuh berbanding mata wang utama, khususnya apabila Indeks Dolar AS kini menguji rintangan berhampiran 102.50. Kita boleh memanfaatkan penurunan jangka pendek ke arah zon sokongan 101.80 dengan menggunakan opsyen panggilan (call options) atau kontrak niaga hadapan posisi beli (long futures) untuk menangkap fasa kenaikan seterusnya. Jika indeks menembusi di atas 102.50, sasaran teknikal utama seterusnya berada berhampiran 103.20, yang sejajar dengan halangan carta sejarah utama.
Jangkaan Kadar Dan Pencetus Ekonomi Utama
Walaupun penentuan harga niaga hadapan semasa hanya menunjukkan 22% peluang kenaikan kadar pada mesyuarat Oktober yang akan datang, kebarangkalian 80% untuk langkah pada Disember mengekalkan prospek jangka sederhana kekal ‘bullish’. Petunjuk ekonomi terkini, seperti anggaran GDPNow suku ketiga yang memecut kepada 3.7%, mencadangkan ekonomi asas cukup teguh untuk menampung kos pinjaman yang lebih tinggi. Kita wajar menggunakan strategi julat (range-bound) pada derivatif berkaitan Perbendaharaan untuk memanfaatkan jangkaan jeda Oktober sebelum membuat posisi bagi kenaikan kadar Disember.
Pencetus kritikal seterusnya untuk tetapan dagangan kita ialah penerbitan indeks harga pengguna (CPI) dan indeks harga pengeluar (PPI) yang akan datang. Jika CPI teras dicetak pada atau di bawah jangkaan 0.2% bulan ke bulan, ia akan mengukuhkan jeda Oktober dan berpotensi menawarkan titik masuk yang lebih murah bagi posisi panjang dolar. Sebaliknya, sebarang data inflasi yang lebih panas daripada jangkaan berkemungkinan melonjakkan jangkaan kenaikan kadar menjelang akhir tahun, mendorong volatiliti segera merentas derivatif mata wang dan bon global.
Mula berdagang sekarang — klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets anda.
