Euro mengukuh berbanding dolar selepas Rizab Persekutuan (Fed) mengekalkan kadar faedah tanpa perubahan menerusi keputusan 9–3, walaupun tiga pengundi yang tidak sehaluan menyokong kenaikan 25 mata asas. EUR/USD kekal tidak menentu tetapi bertahan di atas 1.1400, diniagakan sekitar 1.1420 dan meningkat 0.3%, ketika pasaran menyusun semula jangkaan selepas keputusan kekal yang cenderung hawkish.
Dalam kenyataannya, Fed berkata aktiviti ekonomi terus berkembang pada kadar yang kukuh walaupun ketidaktentuan yang tinggi berkait konflik di Timur Tengah. Fed merujuk kepada pertumbuhan produktiviti yang kukuh dan pelaburan modal, pertambahan pekerjaan yang stabil, serta kadar pengangguran yang menunjukkan sedikit perubahan, sambil mengulangi komitmen terhadap kestabilan harga. Undi tidak sehaluan datang daripada Presiden Fed Cleveland Beth Hammack, Presiden Fed Minneapolis Neel Kashkari dan Presiden Fed Dallas Lorie Logan, dengan tumpuan kini beralih kepada sidang media oleh Pengerusi Fed Kevin Warsh.
Implikasi Dagangan Keputusan Berbelah Bahagi Fed
Kami mencadangkan pedagang derivatif bersedia untuk volatiliti yang lebih tinggi dalam pasangan EUR/USD sepanjang beberapa minggu akan datang ketika pasaran menghadam keputusan Fed yang berpecah. Dengan tiga pengundi hawkish mendesak kenaikan kadar, kenaikan segera Euro di atas 1.1400 dilihat rapuh dan mudah berbalik arah. Kami percaya pembelian straddle atau strangle jangka pendek adalah cara yang sangat baik untuk memanfaatkan ayunan harga yang tajam yang dijangka susulan sidang media Pengerusi Kevin Warsh yang bakal berlangsung.
Strategi Berdasarkan Corak Sejarah dan Data Ekonomi
Dari segi sejarah, apabila kita melihat tiga ahli FOMC tidak sehaluan memihak kepada dasar yang lebih ketat, ia memberi isyarat kuat bahawa kenaikan kadar berkemungkinan berlaku dalam mesyuarat seterusnya. Sebagai contoh, perpecahan hawkish yang serupa pada masa lalu, seperti pada September 2016, akhirnya membawa kepada kenaikan berterusan dolar AS apabila jangkaan kadar diselaraskan. Kami mengesyorkan penggunaan corak sejarah ini untuk membina strategi bear put spread pada EUR/USD, dengan kedudukan untuk pemulihan dolar.
Data ekonomi terkini menunjukkan pasaran buruh AS kekal sangat ketat, dengan kadar pengangguran berlegar hampir 3.8% di samping pelaburan modal yang stabil. Kekuatan asas ekonomi ini bermakna Fed mempunyai ruang yang luas untuk menaikkan kadar, menjadikan lonjakan terbaru Euro melepasi 1.1420 kelihatan seperti reaksi berlebihan sementara. Pedagang derivatif wajar mempertimbangkan untuk menjual opsyen panggilan (call) EUR/USD di luar wang (out-of-the-money) bagi mengutip premium ketika pasangan itu berlegar berhampiran paras tinggi tempatan ini.
Kita juga perlu memantau perbezaan kadar faedah yang semakin melebar, memandangkan Bank Pusat Eropah kekal lebih berhati-hati berbanding rakan sejawatnya di Amerika. Dengan melindung nilai menggunakan kontrak niaga hadapan jangka pendek, kita boleh melindungi portfolio daripada perubahan mendadak semasa ucapan Pengerusi Warsh. Kami menjangkakan dolar akan kembali stabil setelah pasaran sepenuhnya mengambil kira kecenderungan hawkish dalam kalangan minoriti pengundi Fed.
Mula berdagang sekarang — klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets anda.
