EUR/USD berlegar berhampiran 1.1385 pada Khamis selepas Bank Pusat Eropah (ECB) mengekalkan kadar faedah tidak berubah, sejajar dengan jangkaan. Kadar pembiayaan semula utama kekal pada 2.4%, manakala kadar kemudahan pinjaman marginal kekal pada 2.65% dan kadar kemudahan deposit pada 2.25%. ECB berkata prospek harga tenaga adalah sangat tidak menentu dan memberi amaran bahawa kesan inflasi daripada kejutan tenaga terbaharu masih belum sepenuhnya meresap. Ia mengulangi bahawa keputusan akan dibuat mesyuarat demi mesyuarat, berdasarkan data, prospek inflasi dan mekanisme transmisi, serta menolak sebarang pra-komitmen terhadap laluan kadar faedah pada masa hadapan.
Euro kekal tertekan apabila dolar AS disokong oleh permintaan aset selamat susulan peningkatan konflik AS-Iran. Serangan AS berterusan untuk malam ke-12 berturut-turut, dan Iran membalas dengan menyasarkan pangkalan AS di Jordan dan Bahrain. Risiko bekalan turut mengangkat harga minyak mentah: WTI didagangkan sekitar AS$89.50 setong, meningkat kira-kira 28% bulan ini, selepas gangguan di Selat Hormuz dan serangan ke atas dua kapal tangki minyak Saudi di Laut Merah yang mengancam laluan trafik melalui Bab el-Mandeb. Jangkaan kadar turut mengukuh, dengan CME FedWatch meletakkan kebarangkalian 78% untuk kenaikan kadar pada September berbanding 52% seminggu sebelumnya.
Strategi Derivatif Dalam Ketegangan Geopolitik Dan Keputusan Bank Pusat
Memandangkan konflik yang semakin memuncak di Timur Tengah dan pendirian berhati-hati ECB, kami mengesyorkan pedagang derivatif memberi tumpuan kepada pembelian opsyen put EUR/USD. Dengan pasangan ini didagangkan berhampiran 1.1385 dan dolar AS memperoleh tarikan perlindungan (safe-haven) yang besar, perlindungan terhadap kemungkinan penembusan turun adalah amat kritikal. Secara historikal, semasa kejutan geopolitik besar seperti permulaan perang Rusia-Ukraine pada 2022, Indeks Dolar AS melonjak lebih 8% dalam tempoh beberapa minggu, corak yang mudah berulang pada masa ini.
Kami juga wajar berdagang derivatif tenaga secara aktif, khususnya opsyen call West Texas Intermediate (WTI), memandangkan harga sudah meningkat 28% bulan ini kepada AS$89.50. Gangguan bekalan di Selat Bab el-Mandeb dan Selat Hormuz berpotensi menolak harga minyak mentah menghampiri paras AS$100, meniru lonjakan harga tenaga pada penghujung 2023. Pelaksanaan strategi bull call spread pada minyak akan membantu kami meraih potensi kenaikan besar ini sambil mengehadkan risiko premium dengan ketat.
Melaras Kedudukan Niaga Hadapan Kadar Dan Mengurus Risiko Volatiliti
Selain itu, kami perlu melaraskan kedudukan dalam niaga hadapan kadar faedah jangka pendek bagi mengambil kira perubahan pesat prospek Rizab Persekutuan. Dengan CME FedWatch Tool kini menunjukkan kebarangkalian 78% untuk kenaikan kadar AS pada September, mengambil posisi jual (short) niaga hadapan Secured Overnight Financing Rate (SOFR) menawarkan permainan taktikal yang kukuh. Sebaliknya, niaga hadapan Euribor wajar didagangkan menggunakan strategi neutral kerana ECB kekal keberatan untuk berkomitmen kepada sebarang laluan kadar faedah yang jelas.
Akhir sekali, kami perlu bersedia untuk peningkatan berterusan dalam volatiliti pasaran dengan menggunakan derivatif berkaitan volatiliti seperti VIX atau niaga hadapan volatiliti mata wang. Semasa krisis Timur Tengah terdahulu, indeks volatiliti mata wang pernah melonjak lebih 15% dalam satu bulan, sekali gus menghukum penjual opsyen yang tidak bersedia. Mengekalkan saiz posisi yang lebih kecil dan menggunakan spread opsyen berisiko terhad (defined-risk) adalah penting untuk mengharungi keadaan pasaran yang bergelora dalam beberapa minggu akan datang.
Mula berdagang sekarang — klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets anda.
