Euro meningkat sedikit berbanding dolar pada Rabu apabila data AS yang lebih lembut, bersama minyak yang lebih murah, mengurangkan jangkaan terhadap pengetatan lanjut Rizab Persekutuan (Fed). EUR/USD didagangkan berhampiran 1.1554, naik hampir 0.20%, manakala Indeks Dolar AS berada sekitar 99.70. Pekerjaan sektor swasta ADP meningkat 44K pada Julai, lebih rendah daripada unjuran 70K dan lebih perlahan berbanding 98K pada Jun, manakala ISM Services PMI meningkat sedikit kepada 54.1 daripada 54 tetapi tidak mencapai konsensus 54.5. Penetapan harga derivatif turut berubah: alat CME FedWatch mengunjurkan kebarangkalian 56% untuk kenaikan kadar pada September, turun daripada 67% sehari sebelumnya, dengan tumpuan beralih kepada laporan Nonfarm Payrolls pada Jumaat.
Minyak kekal tertekan susulan laporan bahawa AS, Iran dan Oman hampir mencapai perjanjian sementara yang boleh membuka semula Selat Hormuz, dengan pengumuman seawal Rabu. Harga minyak mentah yang lebih rendah mengurangkan risiko inflasi, namun inflasi AS masih melepasi sasaran 2% Fed, yang boleh mengekalkan dasar monetari ketat dan mengehadkan kelemahan dolar. Di zon euro, penurunan harga minyak boleh mengurangkan justifikasi untuk satu lagi kenaikan kadar ECB memandangkan data inflasi terkini menunjukkan tekanan harga semakin sederhana selepas pecutan terdahulu yang dipacu kos tenaga.
Penentududukan untuk Kekuatan Euro Susulan Data AS yang Lembut
Dengan Indeks Dolar AS merosot ke arah 99.70, kami percaya pedagang derivatif wajar membuat penentududukan untuk dolar yang lebih lemah dalam beberapa minggu akan datang. Penurunan kebarangkalian kenaikan kadar September kepada 56% selepas data buruh ADP yang lemah mencadangkan bahawa Nonfarm Payrolls pada Jumaat boleh mencetuskan penembusan besar bagi EUR/USD melepasi 1.1554. Dari segi sejarah, bacaan buruh lembut yang serupa telah menyaksikan euro melonjak lebih 100 pip dalam tempoh 24 jam selepas penerbitan data.
Bagi memanfaatkan volatiliti yang dijangka ini, kami mengesyorkan pembelian straddle EUR/USD jangka pendek atau opsyen call menjelang laporan payrolls pada Jumaat. Volatiliti tersirat semasa untuk tempoh satu minggu bagi EUR/USD didagangkan pada tahap relatif rendah sekitar 6.8%, menunjukkan premium opsyen adalah murah berbanding potensi pergerakan pasaran yang besar. Jika angka payrolls sebenar lebih rendah daripada jangkaan, seiring dengan kekurangan ADP 44K, euro berpotensi menguji dengan pantas paras rintangan 1.1650.
Implikasi Pergerakan Harga Minyak dan Strategi Dagangan
Kita juga perlu mengambil kira penurunan harga minyak mentah, yang jatuh apabila kemajuan rundingan diplomatik berkaitan Selat Hormuz meredakan kebimbangan bekalan. Kos tenaga yang lebih rendah berkemungkinan menyejukkan inflasi di kedua-dua sisi Atlantik, bermakna Bank Pusat Eropah (ECB) mungkin turut menghentikan kitaran pengetatan kadar yang agresif. Oleh itu, pedagang derivatif patut menilai calendar spread untuk mengeksploitasi perubahan perbezaan kadar faedah antara Fed dan ECB sepanjang suku tahun akan datang.
Walaupun susun atur pasaran menyokong euro, kami menasihatkan agar mengekalkan pesanan henti rugi (stop-loss) yang ketat pada posisi panjang bagi melindungi daripada kejutan kenaikan (beat) payrolls. Dalam kitaran terdahulu, kejutan payrolls yang lebih kukuh telah mencetuskan rali pantas akibat penutupan posisi jual (short-covering) dalam dolar AS, menolak EUR/USD turun semula ke arah zon sokongan 1.1400. Penggunaan opsyen knock-out boleh membantu kita menetapkan risiko maksimum sambil masih menyertai potensi pergerakan menaik.
Mula berdagang sekarang — klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets anda.
