Euro kekal hampir 182.25 yen dalam sesi Eropah pada Khamis, mengekalkan kenaikan dua hari apabila EUR/JPY diniagakan dalam keadaan gelisah berikutan tumpuan baharu sama ada AS dan Jepun mungkin kembali campur tangan pasaran untuk menyokong mata wang Jepun. Kementerian Kewangan Jepun berkata minggu lalu ia telah melaksanakan operasi bersama AS–Jepun untuk mengekang volatiliti berlebihan dan pergerakan yen yang tidak teratur, manakala panduan rasmi awal minggu ini menunjukkan kesediaan untuk tindakan lanjut jika keadaan memerlukan.
Perhatian turut beralih kepada data akan datang Zon Euro, dengan Jualan Runcit Jun dijadualkan pada 09:00 GMT. Konsensus Eurostat menjangkakan kenaikan 0.1% bulan ke bulan selepas 0.2% pada Mei, manakala kadar tahunan dilihat kekal pada 1% berbanding 1.6% sebelum ini. Secara lebih luas, hala tuju yen kekal terikat kepada tetapan Bank of Japan, jurang hasil bon AS–Jepun dan perubahan sentimen risiko, dengan langkah BoJ beralih daripada dasar ultra-longgar pada 2024 berdepan kitaran pelonggaran di tempat lain.
Volatility dan Strategi Derivatif di Tengah Ancaman Intervensi
Kami menasihatkan pedagang derivatif bersedia untuk volatiliti yang lebih tinggi dalam pasangan EUR/JPY dan USD/JPY dalam beberapa minggu akan datang. Dengan silang ini berlegar hampir 182.25, ancaman campur tangan pasaran bersama AS-Jepun yang berterusan menjadikan pertaruhan arah secara langsung sangat berisiko. Untuk mengharungi ketidaktentuan ini, kita wajar menumpukan kepada strategi derivatif berasaskan volatiliti berbanding posisi ikut-trend yang mudah.
Volatiliti tersirat pada opsyen JPY secara sejarahnya melonjak ketika tempoh intervensi, kadangkala meningkat melepasi 15% seperti yang disaksikan semasa pertahanan besar-besaran Jepun bernilai 9.8 trilion yen pada 2024. Kami mengesyorkan penggunaan straddle atau strangle panjang untuk meraih manfaat daripada turun naik kadar pertukaran yang tajam dan mendadak tanpa perlu meramal masa tepat tindakan bank pusat. Pendekatan ini membolehkan kita menangkap keuntungan daripada jurang harga yang meletup apabila intervensi bersama dilaksanakan.
Pengurusan Risiko dan Asas Pasaran
Jika anda memegang posisi panjang dalam EUR/JPY, kami sangat menyarankan pembelian opsyen panggilan JPY out-of-the-money bertempoh pendek sebagai lindung nilai perlindungan. Data sejarah menunjukkan intervensi bersama boleh serta-merta menolak 400 hingga 500 pip daripada pasangan mata wang yen dalam tempoh beberapa jam. Tanpa opsyen perlindungan ini, risiko stop-out mengejut dan berskala besar kekal sangat tinggi bagi pedagang berleveraj.
Kita juga perlu memantau rapat data ekonomi Zon Euro, seperti angka jualan runcit akan datang yang diunjurkan perlahan kepada pertumbuhan sederhana 0.1% bulan ke bulan. Penunjuk Zon Euro yang semakin lemah, digabungkan dengan sebarang peralihan dasar yang lebih hawkish daripada Bank of Japan, boleh secara semula jadi mengecilkan perbezaan hasil. Latar asas ini menunjukkan bahawa sebarang lonjakan menaik dalam EUR/JPY berkemungkinan berdepan rintangan kukuh, sekali gus mengukuhkan hujah untuk dagangan menurun secara taktikal menggunakan opsyen put.
Mula berdagang sekarang — klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets anda.
