EUR/USD susut selepas dua sesi kenaikan, berlegar sekitar 1.1650 dalam dagangan Asia pada Isnin apabila Dolar AS kekal kukuh, dengan pasaran memantau rundingan damai AS-Iran yang bergerak pantas. Pasangan mata wang itu melemah apabila permintaan terhadap profil aset selamat Greenback berterusan, dengan risiko ketegangan Timur Tengah yang kembali memuncak terus menekan tarikan euro dalam jangka terdekat.
Laporan menyebut Presiden AS Donald Trump sedang mencari perubahan terhadap cadangan untuk menamatkan perang AS-Israel ke atas Iran, dengan tumpuan kepada peraturan berkaitan Selat Hormuz dan penyingkiran uranium yang diperkaya tinggi, manakala Axios menambah beliau mahukan peruntukan yang lebih ketat mengenai pengendalian dan pelupusan bahan nuklear Iran. Seorang pegawai kanan AS berkata respons Iran boleh mengambil masa sehingga tiga hari. Di Eropah, inflasi awal Mei meningkat di Perancis, Itali dan Sepanyol tetapi mereda di Jerman; semuanya kekal di atas sasaran 2% Bank Pusat Eropah (ECB), manakala minit mesyuarat ECB menunjukkan terdapat sedikit sokongan untuk kenaikan pada April serta jangkaan kenaikan 25 mata asas pada 11 Jun. Tumpuan kini beralih kepada data Jualan Runcit Jerman bagi April.
Aliran Aset Selamat Berbanding Jangkaan Dasar
Kami melihat kelemahan EUR/USD semasa sekitar 1.1650 sebagai hasil langsung daripada ketegangan geopolitik. Ini mewujudkan konflik klasik bagi pasangan ini, mempertembungkan permintaan aset selamat terhadap dolar dengan ECB yang cenderung hawkish. Indeks Volatiliti Mata Wang meningkat lebih 5% sepanjang minggu lalu, mencerminkan ketidaktentuan yang kian meningkat.
Kami percaya risiko utama dalam beberapa hari akan datang ialah tajuk berita negatif daripada rundingan AS-Iran. Membeli opsyen put EUR/USD jangka pendek, mungkin dengan harga strike sekitar 1.1600, menawarkan cara yang jelas untuk melindung nilai atau berspekulasi terhadap kegagalan diplomasi. Secara sejarah, peristiwa seperti peningkatan awal konflik Rusia-Ukraine pada 2022 menyaksikan indeks dolar melonjak lebih 3% dalam tempoh beberapa minggu hasil aliran aset selamat yang serupa.
Strategi Dagangan Ketika Volatiliti Meningkat
Sebaliknya, mesyuarat ECB pada 11 Jun yang akan datang menjadi pemangkin penting kepada kekuatan euro. Dengan inflasi HICP Zon Euro baru-baru ini dilaporkan pada 2.6% dan swap indeks semalaman meletakkan kebarangkalian 90% bagi kenaikan 25 mata asas, sebarang penyelesaian di Timur Tengah boleh menyaksikan pasangan ini melantun dengan ketara. Kami akan mempertimbangkan opsyen call yang bertarikh selepas keputusan ECB untuk memposisikan diri bagi potensi pemulihan ini.
Memandangkan dua kuasa besar yang saling bertentangan ini, kami merasakan pertaruhan arah semata-mata adalah berisiko. Pendekatan yang lebih baik mungkin ialah berdagang berdasarkan jangkaan volatiliti itu sendiri dengan membeli straddle atau strangle yang tamat tempoh pada lewat Jun. Strategi ini akan mendapat manfaat daripada pergerakan harga yang besar ke mana-mana arah, sama ada dicetuskan oleh kegagalan diplomatik atau kejutan hawkish daripada ECB.
