EUR/USD menutup minggu di bawah paras 1.1500, kekal sedikit di atas paras terendah beberapa minggu pada 1.1454, selepas Rizab Persekutuan (Fed) menaikkan kadar sebanyak 25 mata asas (bps) untuk menetapkan Julat Sasaran Fed Funds pada 3.75%–4.00%. Inflasi telah berada di atas sasaran Fed sejak Mac 2021 dan, walaupun mereda hingga 2025, tekanan baharu dikaitkan dengan kejutan tenaga susulan konflik Timur Tengah yang semakin melebar. Gangguan di Selat Hormuz telah menumpukan perhatian kepada laluan bekalan; sebelum tercetusnya permusuhan, kira-kira 25% minyak mentah global dan produk petroleum melalui laluan tersebut, dan lebih 80% daripada aliran itu membekalkan negara-negara Asia. Ringkasan Unjuran Ekonomi (Summary of Economic Projections) menunjukkan kebarangkalian lebih tinggi untuk kenaikan tambahan sebelum hujung tahun, manakala Pengerusi Kevin Warsh mengulangi objektif inflasi 2% dan tidak memberikan panduan hala tuju (forward guidance).
Dengan keputusan bank pusat sebahagian besarnya telah dihadam pasaran, tumpuan kembali kepada minyak, ucapan pegawai Fed dan ECB, serta PMI awal September yang dijadualkan pada Rabu daripada S&P Global dan bank-bank tempatan. Dari sudut carta, EUR/USD didagangkan hampir 1.1470 dan berada di bawah SMA 100 hari pada 1.1548, SMA 20 hari pada 1.1593 dan SMA 200 hari pada 1.1629, sementara pasangan ini juga di bawah SMA 20 minggu pada 1.1543 tetapi di atas SMA 100 dan 200 minggu masing-masing pada 1.1349 dan 1.1087. RSI berada sekitar 44, dengan sokongan berhampiran 1.1450 dan seterusnya sekitar 1.1350; rintangan dilihat pada 1.1543, 1.1600, 1.1629 dan paras tertinggi Ogos pada 1.1710.
Tinjauan untuk EUR/USD dan Strategi Derivatif
Kami mencadangkan pedagang derivatif bersedia menghadapi tekanan menurun yang berterusan pada EUR/USD, memandangkan penutupan terbaharunya di bawah paras 1.1500. Pedagang wajar mempertimbangkan pembelian opsyen put jangka pendek dengan harga mogok (strike) yang menyasarkan paras sokongan kritikal 1.1350. Penunjuk teknikal menunjukkan momentum jualan semakin meningkat, yang secara sejarahnya mendahului ujian semula paras terendah beberapa bulan.
Pasaran Tenaga, Risiko Kadar, dan Pengurusan Risiko
Kami perlu memantau turun naik harga minyak dengan rapat, kerana sebarang eskalasi di Timur Tengah akan terus menyokong pengukuhan dolar AS melalui saluran inflasi. Selat Hormuz kekal sebagai titik cekik geopolitik yang besar, dengan Pentadbiran Maklumat Tenaga A.S. (EIA) menyatakan bahawa lebih 20 juta tong minyak sehari—mewakili kira-kira 20% penggunaan petroleum global—melalui laluan ini. Opsyen call ke atas niaga hadapan minyak mentah atau pertaruhan proksi USD panjang kekal sangat menarik selagi kebimbangan bekalan tenaga berterusan.
Dengan Fed menaikkan kadar penanda arasnya ke julat 3.75%–4.00%, kami percaya pasaran opsyen masih belum menilai sepenuhnya potensi satu lagi kenaikan kadar sebelum hujung tahun. Secara sejarah, apabila Fed mengambil pendirian hawkish semasa kejutan bekalan tenaga, volatiliti tersirat (implied volatility) dalam pasangan mata wang utama meningkat dengan ketara. Strategi berasaskan volatiliti tersirat, seperti posisi straddle panjang pada EUR/USD, berpotensi memberikan pulangan kukuh apabila pasaran berayun antara tajuk geopolitik dan data makroekonomi yang bakal diterbitkan.
Kami mengesyorkan menjual opsyen call atau membina bear call spread sekiranya EUR/USD cuba membuat lantunan lega (relief rally) ke arah Purata Pergerakan Mudah (SMA) 20 minggu pada 1.1543. Sebaliknya, penutupan yang tegas di bawah zon sokongan 1.1450 harus dianggap sebagai isyarat kukuh untuk meningkatkan pendedahan delta short. Melindungi posisi ini dengan henti rugi (stop-loss) yang ketat berhampiran purata pergerakan 200 hari pada 1.1629 akan membantu mengehadkan risiko dalam persekitaran dagangan yang sangat tidak menentu ini.
Mula berdagang sekarang — klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets anda.
