EUR/USD susut sedikit ke sekitar 1.1415 pada awal dagangan Asia pada Selasa apabila penentududukan beralih berikutan prospek kenaikan kadar faedah Bank Pusat Eropah (ECB). Christine Lagarde, ketika membuka retreat tahunan ECB pada Isnin, berkata Eropah semakin kurang terdedah kepada kejutan luaran disokong rangka kerja kewangan yang lebih baik dan kemajuan dalam peralihan hijau. Beliau turut merujuk kepada ketegangan yang semakin reda di bawah satu perjanjian damai yang masih “jauh daripada terjamin”, menyebabkan pembuat dasar menilai sama ada pengetatan monetari lanjut diperlukan.
Jangkaan untuk langkah tambahan ECB telah dipotong apabila harga tenaga menyusut. Oxford Economics dan Capital Economics menjangkakan tiada lagi kenaikan, walaupun pasaran masih menilai satu lagi kenaikan suku mata yang akan membawa kadar deposit ke 2.50%. Di AS, laluan kadar telah dinilai semula lebih tinggi, dengan pedagang meletakkan hampir 60% kebarangkalian kepada kenaikan kadar Rizab Persekutuan menjelang September, berdasarkan alat CME FedWatch. Tumpuan lewat minggu ini terarah kepada data pekerjaan ADP AS dan Nonfarm Payrolls, yang boleh membentuk pendirian dasar Fed.
Percanggahan Dasar ECB dan Fed Menekan EUR/USD Lebih Rendah
Kami melihat pasangan EUR/USD berdepan tekanan menurun, kini didagangkan sekitar 1.0750. Pemacu utama ialah jurang yang semakin melebar dalam jangkaan dasar monetari antara Bank Pusat Eropah (ECB) dan Rizab Persekutuan AS (Fed). Ini menunjukkan laluan rintangan paling rendah bagi pasangan ini adalah lebih rendah dalam beberapa minggu akan datang.
Pandangan terhadap ECB telah menjadi jauh lebih lembut selepas anggaran pantas terkini Eurostat menunjukkan inflasi Jun 2026 merosot kepada 1.9%, sedikit di bawah sasaran bank pusat. Secara sejarah, apabila inflasi berada di bawah sasaran, bank pusat cenderung beralih kepada pendirian yang lebih dovish. Pasaran derivatif kini menilai kebarangkalian melebihi 70% bagi pemotongan kadar ECB menjelang September, satu pembalikan ketara berbanding hanya sebulan lalu.
Sebaliknya, prospek kadar faedah AS menjadi lebih hawkish. Indeks Harga Core PCE terkini, ukuran inflasi pilihan Fed, meningkat di luar jangkaan kepada 3.1% tahun ke tahun bagi Mei 2026. Inflasi yang berterusan ini memaksa pasaran menilai semula kemungkinan satu lagi kenaikan kadar Fed tahun ini.
Penentududukan Pasaran dan Strategi Dagangan
Peralihan ini tercermin dalam niaga hadapan kadar dana Fed, yang kini membayangkan hampir 50% peluang kenaikan 25 mata asas oleh Fed pada mesyuarat September. Semua tumpuan kini pada laporan Nonfarm Payrolls AS minggu ini bagi Jun. Satu lagi angka pekerjaan yang kukuh, seiring data teguh yang dilihat awal tahun ini, berkemungkinan mengukuhkan jangkaan hawkish tersebut dan menambah sokongan kepada dolar AS.
Berdasarkan latar ini, kami berpendapat penentududukan untuk kelemahan lanjut EUR/USD adalah wajar. Membeli opsyen put euro dengan tempoh luput pada hujung Julai atau Ogos menawarkan cara berisiko-terhad untuk memanfaatkan potensi penurunan. Strategi ini membolehkan pedagang mendapat manfaat daripada peningkatan volatiliti dan momentum menurun, khususnya menjelang penerbitan data pekerjaan AS yang menjadi tumpuan.
Mula berdagang sekarang — klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets anda.
