EUR/USD gagal membina momentum susulan faktor sokongan seperti data keras Zon Euro yang lebih kukuh minggu lalu, harga minyak yang menurun serta penjualan Dolar AS oleh Jepun. Prestasi yang hambar ini dikaitkan dengan laporan bahawa pihak berkuasa AS memeriksa kadar masuk dan mungkin telah menjual EUR/JPY pada Jumaat, aliran yang dilihat sebagai beban jangka pendek dan bukannya pengaruh berkekalan ke atas euro.
Rizab FX Perbendaharaan AS dalam denominasi euro dianggarkan sekitar AS$13 bilion, terdiri daripada AS$1.2 bilion dalam deposit dan AS$11.7 bilion dalam sekuriti, yang kecil berbanding operasi pasaran Jepun dan aliran FX global yang lebih luas. Sebarang penjualan EUR/JPY pada asasnya akan meningkatkan pegangan yen dalam Exchange Stabilisation Fund sambil mengurangkan pendedahan euro, namun hala tuju EUR/USD dijangka bergantung pada keputusan Rizab Persekutuan pada September dan data AS minggu ini. Peristiwa-peristiwa tersebut dilihat sebagai penentu sama ada pasangan ini mencabar rintangan pada 1.1615/20 atau menyusut semula di bawah 1.15.
Kedudukan Untuk Penembusan EUR/USD Yang Tajam Menjelang Fed
Kami menasihatkan pedagang derivatif untuk mengambil posisi bagi penembusan mendadak EUR/USD dalam beberapa minggu akan datang ketika menghampiri mesyuarat penting Rizab Persekutuan pada September. Penunjuk ekonomi Zon Euro kekal berdaya tahan, dan harga minyak yang lebih rendah menyokong euro, namun ketidaktentuan mengenai kadar faedah AS mengehadkan kenaikan pasaran. Pedagang wajar berusaha menangkap volatiliti ketika pasangan ini berlegar berhampiran titik infleksi yang kritikal.
Walaupun terdapat laporan Perbendaharaan AS menjual EUR/JPY untuk mengurus kadar pertukaran, kami berpendapat tekanan ini bersifat sementara. Exchange Stabilization Fund AS hanya memegang kira-kira AS$13 bilion aset dalam denominasi euro, iaitu ibarat setitis air berbanding sekitar AS$7.5 trilion yang didagangkan setiap hari dalam pasaran pertukaran asing global. Oleh itu, sebarang tekanan penurunan ke atas euro daripada intervensi khusus ini berkemungkinan cepat reda.
Strategi Untuk Berdagang Data Ekonomi AS Yang Akan Datang
Kami mencadangkan penggunaan *option strangles* untuk berdagang menjelang penerbitan data ekonomi AS yang bakal menjadi pemangkin terdekat. Data AS yang lebih kukuh boleh dengan mudah menolak EUR/USD kembali di bawah paras 1.1500, manakala data yang lemah berkemungkinan mencetuskan ujian zon rintangan 1.1615/20. Secara sejarah, volum dagangan Ogos lebih nipis, bermakna kejutan data ini boleh mencetuskan pergerakan harga yang lebih besar daripada biasa.
Jika angka inflasi dan pekerjaan AS memberi isyarat pemotongan kadar Fed yang lebih agresif pada September, kami menjangkakan euro mampu menembusi siling semasanya dengan mudah. Pedagang juga boleh menggunakan opsyen penghalang (*barrier options*) untuk melindungi posisi panjang sedia ada daripada kejatuhan mendadak di bawah 1.1500. Memerhati rapat operasi penjualan dolar oleh Tokyo yang berterusan juga akan membantu kami menilai momentum lebih luas dolar AS.
Mula berdagang sekarang — klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets anda.
