EUR/USD kekal stabil pada Selasa ketika pasaran menghadam isyarat bercampur mengenai rundingan AS-Iran dan data harga Zon Euro yang lebih kukuh. Pasangan itu didagangkan berhampiran 1.1639 selepas mencecah paras tertinggi harian sekitar 1.1655. Agensi berita separa rasmi Iran, Fars News Agency, melaporkan pertukaran mesej dengan AS telah digantung sekurang-kurangnya beberapa hari berhubung cadangan memorandum persefahaman, sementara pegawai AS terus merujuk kepada rundingan yang masih berjalan serta syarat berkaitan pembukaan semula Selat Hormuz dan isu uranium yang diperkaya pada tahap tinggi.
Dolar AS kekal disokong apabila isu utama masih belum diselesaikan, dengan Indeks Dolar AS (DXY) mengukuh secara konsolidasi selepas kerugian sederhana di atas 99.00. Di Eropah, data inflasi awal menunjukkan HICP meningkat kepada 3.2% tahun ke tahun pada Mei daripada 3% pada April, manakala HICP teras memecut kepada 2.5% daripada 2.2%, mengukuhkan jangkaan dasar ECB yang lebih ketat lewat bulan ini. Di AS, pembukaan pekerjaan JOLTS meningkat kepada 7.618 juta pada April daripada 6.887 juta pada Mac, melebihi konsensus 6.88 juta, dengan tumpuan beralih kepada keluaran ADP pada Rabu dan laporan NFP pada Jumaat apabila risiko inflasi berkaitan minyak terus mengekalkan jangkaan kadar Fed dalam perhatian.
EUR/USD Dalam Corak Mendatar Di Tengah Ketidaktentuan Geopolitik dan Ekonomi
Memandangkan isyarat yang bercanggah, kami melihat pasangan EUR/USD berada dalam corak mendatar sekitar paras 1.1640. Ketidaktentuan geopolitik yang menyelubungi rundingan AS-Iran mewujudkan “noise” jangka pendek, mengehadkan potensi kenaikan Euro walaupun asasnya kukuh. Paras tinggi terkini berhampiran 1.1655 wajar dianggap sebagai rintangan utama buat sementara waktu.
Kekuatan asas Euro berpunca daripada data inflasi yang jelas. HICP Zon Euro yang disahkan baru-baru ini pada 3.2% bagi Mei adalah jauh melebihi sasaran Bank Pusat Eropah (ECB), sekali gus mengukuhkan jangkaan kenaikan kadar bulan ini. Perbezaan hala tuju dasar ini menjadi pemacu utama, memandangkan ECB memberi isyarat keperluan yang lebih mendesak berbanding Rizab Persekutuan AS.
Sebaliknya, dolar AS disokong oleh aliran “safe-haven” susulan berita Iran, namun laluan dasar Fed kurang pasti. Dengan Brent kekal di atas AS$95 setong sepanjang Mei, inflasi dipacu minyak terus menjadi kebimbangan yang boleh menyebabkan Fed kekal menunggu. Kami memantau rapat laporan Gaji Bukan Ladang AS (Nonfarm Payrolls) minggu ini untuk sebarang tanda penyejukan pasaran buruh yang akan mengukuhkan pendirian Fed yang berhati-hati.
Strategi Derivatif dan Pertimbangan Volatiliti
Bagi pedagang derivatif, persekitaran ini mencadangkan pembelian opsyen panggilan (call) ke atas Euro untuk memanfaatkan potensi penembusan melepasi 1.1700. Strategi ini membolehkan penyertaan pada kenaikan jika ketegangan geopolitik reda, sambil mengehadkan risiko penurunan jika rundingan tergendala. Susun atur semasa memihak kepada Euro yang lebih kukuh apabila tajuk berita politik kembali reda.
Kami juga perlu mengambil maklum bahawa berita yang bercanggah telah menaikkan volatiliti jangka pendek. Volatiliti tersirat satu bulan bagi opsyen EUR/USD meningkat daripada 7.2% kepada 8.5% dalam minggu lalu, menjadikan opsyen lebih mahal. Ini menunjukkan bahawa walaupun membeli call adalah menarik, pedagang perlu peka terhadap kos premium yang lebih tinggi.
Akhirnya, pemangkin utama dalam beberapa minggu akan datang ialah keputusan dasar ECB dan data pasaran buruh AS. Laporan pekerjaan AS yang kukuh boleh mengukuhkan dolar buat sementara dan menyediakan titik masuk yang lebih baik untuk posisi panjang (long) Euro. Kami akan bersedia menambah pendedahan bullish Euro pada sebarang penurunan sedemikian.
