EUR/USD meneruskan kerugian pada Rabu apabila euro kekal di bawah tekanan jualan meluas dan dolar AS mengukuh seiring kenaikan hasil Perbendaharaan AS. Pasangan itu didagangkan berhampiran 1.1195, susut 0.57% pada hari tersebut dan hampir kepada paras terendah dalam 17 bulan. Indeks Dolar AS (DXY) berlegar sekitar 102.30, paras yang kali terakhir dilihat pada April 2025, manakala hasil Perbendaharaan 10 tahun meningkat ke 5.365%, tertinggi sejak 2002, sebelum mereda ke arah 5.31%.
Kenaikan harga minyak, kebimbangan terhadap peningkatan hutang kerajaan dan prospek pertumbuhan AS yang kekal berdaya tahan disebut sebagai pemacu kos pinjaman yang lebih tinggi, sekali gus mengukuhkan sokongan kepada dolar apabila risiko inflasi kekal condong ke atas dan Rizab Persekutuan (Fed) mengekalkan pendirian ketat. Pasaran menantikan minit mesyuarat Jawatankuasa Pasaran Terbuka Persekutuan (FOMC) bagi mesyuarat September pada 18:00 GMT, selepas Fed menaikkan kadar faedah sebanyak 25 mata asas kepada julat sasaran 3.75%–4.00%, namun data pekerjaan yang lebih lembut serta inflasi Perbelanjaan Penggunaan Peribadi (PCE) mengurangkan jangkaan satu lagi langkah pada mesyuarat 27–28 Oktober. Di Zon Euro, kebimbangan terhadap kewangan awam Perancis meningkatkan kos pinjaman dan melebarkan spread, latar yang turut boleh mengehadkan pengetatan Bank Pusat Eropah (ECB) walaupun pasaran masih menilai harga kenaikan kadar lanjut; inflasi tajuk utama dan teras digambarkan “jauh di bawah” paras kejutan tenaga 2022.
Kebimbangan Fiskal Zon Euro dan Implikasi Pasaran
Kita perlu memantau dengan rapi pelebaran spread antara bon kerajaan Perancis dan Jerman 10 tahun, yang baru-baru ini meningkat melepasi 75 mata asas. Pelebaran spread ini menunjukkan kebimbangan fiskal yang semakin mendalam di Zon Euro, faktor yang secara sejarah mendorong spekulator membina posisi jual (short) ke atas euro. Selagi kebimbangan politik dan fiskal ini berterusan di Eropah, kami menjangkakan euro akan terus berdepan tekanan penurunan.
Strategi Lindung Nilai dan Volatiliti Bank Pusat
Dalam pasaran opsyen, kita perlu mempertimbangkan lindung nilai terhadap kelemahan euro selanjutnya dengan menggunakan opsyen put jangka pendek ke atas pasangan EUR/USD. Dengan Indeks Dolar AS berlegar hampir 102.30 dan hasil Perbendaharaan AS 10 tahun menghampiri paras tertinggi beberapa dekad sekitar 5.36%, momentum dolar AS kekal kukuh. Kelebihan kadar faedah ini menjadikan pegangan aset dalam denominasi dolar AS sangat menarik berbanding aset dalam denominasi euro.
Kita juga perlu bersedia menghadapi volatiliti yang meningkat menjelang pengumuman bank pusat, khususnya penerbitan minit mesyuarat terkini Rizab Persekutuan. Data ekonomi terkini menunjukkan inflasi teras AS kekal melekit berhampiran 2.6%, yang mungkin memaksa Fed mengekalkan kos pinjaman tinggi untuk tempoh lebih lama daripada jangkaan pasaran ketika ini. Jika minit berkenaan bernada hawkish, kita perlu mengambil peluang untuk memanfaatkan pergerakan penurunan pantas EUR/USD ke arah paras sokongan 1.1100.
Mula berdagang sekarang — klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets anda.
