EUR/USD merosot 0.33% pada Khamis kepada sekitar 1.1195, memadamkan kenaikan awal selepas Dolar AS melantun daripada paras terendah tiga minggu pada sesi Asia; pasangan itu telah mencecah paras tertinggi intrahari 1.1256. Tekanan ke atas euro berterusan apabila kekacauan politik di Perancis dan keraguan terhadap hala tuju fiskalnya menjejaskan sentimen, dengan permintaan terhadap bon kerajaan Perancis semakin lemah. Hasil bon 10 tahun Perancis meningkat melepasi 5% buat kali pertama sejak 2002, manakala spread berbanding Bund Jerman melebar.
Ketegangan pasaran bon terserlah apabila premium hasil bon 10 tahun Perancis berbanding Jerman meningkat lebih 100 mata asas sejak akhir Februari kepada 175 mata asas, menghampiri kemuncak 2011 sekitar 190 mata asas. Anggaran awal Keyakinan Pengguna Zon Euro merosot kepada -17.9 pada Oktober daripada -16.5 dan lebih rendah daripada ramalan -17. Di AS, hasil Perbendaharaan 10 tahun diniagakan hampir 5.06% selepas paras tinggi 5.36% awal bulan ini, dan Indeks Dolar berada sekitar 101.85 selepas paras rendah intrahari 101.45; pasaran menjangka Fed dan ECB mengekalkan kadar pada Oktober walaupun risiko inflasi berkaitan tenaga kekal menghampiri sasaran 2%. Harga minyak meningkat ke paras tertinggi lima minggu susulan laporan potensi serangan semula AS-Israel ke atas Iran selepas pilihan raya pertengahan penggal AS, dengan serangan Houthi di Arab Saudi menambah risiko bekalan di Teluk.
Risiko Penurunan EUR/USD dan Cabaran Makro Zon Euro
Kami mencadangkan pedagang derivatif bersedia untuk momentum penurunan lanjut dalam pasangan EUR/USD apabila masalah fiskal Perancis terus merebak ke pasaran bon berdaulat. Dengan spread hasil bon 10 tahun Perancis berbanding Bund Jerman melonjak melepasi 175 mata asas—hampir kepada kemuncak krisis 2011 sebanyak 190 mata asas—risiko penurunan kekal dominan. Jika ketidakstabilan politik menolak jurang hasil ini menghampiri paras 250 mata asas yang pernah dilihat semasa kebimbangan hutang serantau pada 2018, kita wajar menjangkakan EUR/USD susut ke arah paras 1.1000.
Kita juga perlu mengambil kira kelemahan asas ekonomi di seluruh Eropah, yang diketengahkan oleh penurunan indeks Keyakinan Pengguna Zon Euro Oktober kepada -17.9. Kemerosotan ketara daripada bacaan sebelumnya -16.5 ini menandakan sentimen isi rumah Eropah yang semakin merosot di tengah kos tenaga yang kekal melekit. Saiz posisi bagi strategi panjang euro wajar dikurangkan kerana penunjuk makroekonomi ini gagal menawarkan sokongan struktur.
Daya Tahan Dolar AS dan Strategi Volatiliti Pasaran
Di sisi lain dagangan, kita wajar meletakkan posisi bagi Dolar AS yang kekal berdaya tahan apabila volatiliti ekuiti global mendorong aliran ke aset selamat. Dengan jualan dalam sektor teknologi mengalihkan modal ke Perbendaharaan AS dan mengekalkan hasil 10 tahun tinggi sekitar 5.06%, Indeks Dolar AS kekal disokong sekitar 101.85. Strategi opsyen yang menggunakan put pada penanda aras ekuiti utama atau opsyen call kenaikan pada Greenback boleh membantu lindung nilai terhadap pembetulan pasaran yang lebih luas.
Akhir sekali, kita perlu bersedia untuk peningkatan volatiliti tersirat merentas pasaran tenaga dan derivatif kadar faedah. Minyak mentah yang meningkat ke paras tertinggi lima minggu disebabkan risiko bekalan di Timur Tengah mengancam untuk mencetuskan lonjakan inflasi dipacu tenaga yang baharu sebelum hujung tahun. Menggunakan struktur straddle atau strangle pada opsyen mata wang boleh membolehkan pedagang memanfaatkan turun naik harga yang agresif menjelang keputusan kadar bank pusat yang akan datang.
Mula berdagang sekarang — klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets anda.
