EUR/USD kekal di atas 1.1500 pada Selasa ketika pasaran meneliti perkembangan perbincangan AS-Iran dan potensi pembukaan semula Selat Hormuz. Setiausaha Perbendaharaan AS Scott Bessent berkata Washington sedang berbincang dengan Iran dan mencadangkan satu perjanjian untuk membuka semula laluan itu boleh dimuktamadkan seawal Selasa atau Rabu. Al Arabiya, memetik sumber kanan, turut melaporkan bahawa pengumuman mungkin dibuat dalam masa terdekat. Laporan ini menekan harga minyak, dengan WTI merosot menghampiri AS$75.50, paras terendah tiga minggu, manakala Dolar AS melemah sebelum kembali mengukuh sedikit. Setiausaha Negara Marco Rubio berkata terdapat kemajuan dalam rundingan yang melibatkan Iran dan Oman, namun masih belum ada persetujuan muktamad, dan Indeks Dolar AS diniagakan sekitar 99.90, hampir tidak berubah pada hari tersebut.
Pembukaan semula sepenuhnya boleh terus memberi tekanan kepada minyak, mengurangkan risiko inflasi dan menurunkan kebarangkalian kenaikan kadar pada September oleh Rizab Persekutuan (Fed) dan Bank Pusat Eropah (ECB). Tumpuan turut beralih kepada data pekerjaan AS: JOLTS Job Openings merosot kepada 7.359 juta pada Jun daripada 7.594 juta, dan angka itu lebih rendah daripada unjuran 7.4 juta; pedagang kini memerhati ADP Employment Change pada Rabu dan Nonfarm Payrolls pada Jumaat. Model nilai saksama jangka pendek ING meletakkan EUR/USD sekitar 0.5%–1% terlebih nilai, dan ia menjangkakan pasangan itu susut semula di bawah 1.150 dengan USD yang lebih kukuh, namun masih tidak menjangkakan pergerakan terdekat kembali ke 1.140 kecuali data payrolls luar biasa kuat.
Strategi Dagangan Derivatif EUR/USD dan Minyak
Kami menasihatkan pedagang derivatif untuk membuat posisi bagi jangkaan pembetulan sementara EUR/USD ke arah paras 1.1450 dalam beberapa minggu akan datang. Walaupun euro kekal kukuh di atas 1.1500, model penilaian semasa menunjukkan ia terlebih nilai sekitar 0.5% hingga 1.0%. Tanpa peralihan dovish yang ketara daripada Fed, pasangan mata wang ini kekurangan momentum untuk terus meningkat.
Kami mengesyorkan penggunaan opsyen put jangka pendek ke atas EUR/USD untuk memanfaatkan jangkaan hanyutan menurun ini. Secara sejarah, apabila harga minyak jatuh mendadak—seperti Brent dan WTI yang baru-baru ini susut menghampiri AS$75.50—tekanan inflasi mereda, memberi ruang kepada bank pusat untuk menghentikan kenaikan kadar. Perubahan perbezaan kadar ini berkemungkinan memihak kepada Dolar AS dalam jangka terdekat, terutamanya jika data Nonfarm Payrolls akan datang mengatasi jangkaan.
Bagi pengurusan risiko, kami mencadangkan lindung nilai pendedahan tenaga dengan menjual pendek niaga hadapan minyak atau membeli opsyen put ke atas minyak mentah WTI. Potensi pembukaan semula Selat Hormuz, yang menampung kira-kira 20% daripada penggunaan cecair petroleum dunia, boleh menarik harga minyak turun ke arah paras sokongan AS$70. Dari sudut sejarah, peristiwa kelegaan rantaian bekalan yang serupa, seperti penyelesaian diplomatik maritim pada 2015, mencetuskan pembetulan segera 5% hingga 8% dalam derivatif tenaga dalam tempoh dua minggu.
Strategi Kadar Faedah dan Peluang Keluk Hasil
Bagi ahli strategi kadar faedah, kami mencadangkan menilai posisi panjang pada niaga hadapan Perbendaharaan AS jangka pendek. Harga minyak yang lebih rendah berkemungkinan menekan metrik inflasi utama, sekali gus menurunkan kebarangkalian tersirat kenaikan kadar Fed pada September daripada 45% ketika ini kepada bawah 15%. Peralihan ini akan menolak hasil turun di hujung pendek keluk, sekali gus menyediakan titik kemasukan yang baik untuk dagangan “steepener” keluk hasil.
Mula berdagang sekarang — klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets anda.
