EUR/USD stabil pada Rabu apabila pedagang kekal di luar pasaran menjelang keputusan Rizab Persekutuan (Fed), dengan pasangan itu berhampiran 1.1537 dan hampir kepada paras rendah sebulan pada Isnin iaitu 1.1523. Fed dijadualkan pada 18:00 GMT, diikuti sidang media 18:30 GMT oleh Pengerusi Kevin Warsh. Dolar AS kekal hampir paras tertinggi dua minggu, apabila pasaran secara besar-besaran telah mengambil kira kenaikan 25 mata asas yang akan membawa julat sasaran kadar dana persekutuan kepada 3.75%–4.00%, manakala Indeks Dolar AS diniagakan sekitar 99.70.
Data inflasi dan bacaan aktiviti terus mengekalkan hujah pengetatan dalam fokus. CPI Ogos meningkat 0.4% bulan ke bulan dan kadar tahunan kekal pada 3.4%, manakala CPI teras naik 0.3% dan PPI meningkat 0.4%. Jualan Runcit melonjak 1.2% bulan ke bulan pada Ogos berbanding jangkaan 0.8%, selepas penurunan Julai disemak kepada -0.5%, dan laporan NFP Ogos menunjukkan pasaran buruh yang stabil. Dengan langkah suku mata sudah banyak diambil kira, tumpuan beralih kepada Ringkasan Unjuran Ekonomi (SEP) dan dot plot; unjuran median hujung tahun bagi Jun ialah 3.8%, selaras dengan satu kenaikan suku mata pada 2026. Di Eropah, ECB telah menaikkan kadar dua kali tahun ini dan pasaran menjangkakan pengetatan lanjut, walaupun penggubal dasar menyatakan keputusan akan bergantung pada data.
Strategi Opsyen untuk Volatiliti Fed
Memandangkan kenaikan kadar 25 mata asas Fed sudah sepenuhnya diambil kira dalam harga, kami menasihatkan pedagang derivatif agar tidak mengejar pergerakan spot serta-merta, sebaliknya menumpukan kepada strategi volatiliti berasaskan opsyen. Kami mengesyorkan penggunaan straddle jangka pendek pada EUR/USD untuk memanfaatkan ayunan ketara yang dijangka semasa sidang media Pengerusi Warsh. Data opsyen sejarah menunjukkan volatiliti tersirat lazimnya melonjak ketika peralihan dasar seperti ini, sekali gus mewujudkan peluang menguntungkan kepada pembeli premium.
Jika dot plot yang dikemas kini memberi isyarat kadar akan meningkat melepasi 4.00%, Indeks Dolar AS (DXY) berpotensi menembusi rintangan semasa 99.70 dengan mudah. Untuk melindung nilai daripada senario hawkish ini, kami mencadangkan pembelian opsyen put EUR/USD dengan harga mogok (strike) sekitar 1.1450 dan tamat tempoh pada pertengahan Oktober. Dagangan ini disokong oleh data ekonomi AS yang kukuh, termasuk lonjakan jualan runcit Ogos 1.2% serta pasaran buruh yang mantap.
Euro di Bawah Tekanan, Risiko Penurunan Kekal
Sementara itu, Euro berdepan tekanan menurun kerana Bank Pusat Eropah berpecah pandangan tentang cara menangani kejutan tenaga Timur Tengah yang berterusan. Sejarah krisis tenaga 2022 menunjukkan bahawa menaikkan kadar untuk memerangi inflasi berpunca penawaran sering menjejaskan pertumbuhan domestik, bukannya mengukuhkan mata wang. Oleh itu, kami melihat sebarang lantunan sementara EUR/USD sehingga 1.1600 sebagai titik kemasukan yang ideal untuk strategi bear put spread.
Melihat kepada trend lebih luas, pertumbuhan ekonomi Zon Euro kekal lembap dengan pengeluaran perindustrian ketinggalan, manakala permintaan pengguna AS terus kekal sangat berdaya tahan. Perbezaan ini menunjukkan laluan rintangan paling rendah bagi EUR/USD adalah menurun ke arah 1.1350 dalam tempoh sebulan akan datang. Kami menasihatkan untuk mengekalkan kecenderungan net-short yang berdisiplin terhadap Euro dengan menggunakan opsyen bagi mengehadkan risiko kenaikan.
Mula berdagang sekarang — klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets anda.
