EUR/USD mencatat penurunan mingguan ketiga berturut-turut, susut semula menghampiri paras 1.1360 buat kali pertama sejak lewat Julai. Pergerakan itu menjejaki pengukuhan Dolar AS, dengan kadar spot turun hampir 4 sen daripada puncak Ogos sedikit melepasi 1.1700, walaupun pasangan itu berjaya mencatat kenaikan pada Jumaat. Jangkaan kadar faedah menjadi tumpuan: pasaran cenderung ke arah pengetatan lanjut Rizab Persekutuan selepas mesyuarat FOMC terbaru, manakala kos tenaga yang lebih tinggi terus mengekalkan risiko inflasi Zon Euro dalam perhatian dan menyemarakkan perbincangan mengenai langkah tambahan Bank Pusat Eropah (ECB). Penetapan harga semasa mengunjurkan kira-kira 33 mata asas pengetatan ECB menjelang akhir tahun, dan keputusan 29 Oktober dilihat seimbang.
Penentududukan kini menjadi kurang negatif. Bagi minggu hingga 15 September, data CFTC menunjukkan kedudukan bersih jual (net shorts) euro dipotong kepada hampir 27K kontrak, manakala perubahan 4 minggu meningkat kepada hampir 32.1K; minat terbuka (open interest) susut kepada kira-kira 920K, menandakan aktiviti penutupan posisi jual (short-covering) berbanding pembelian baharu. Pendedahan Spekulatif bertambah baik kepada -2.93% dan peratusilnya meningkat kepada 13.7, manakala Peratusil Kedudukan Bersih meningkat kepada 11.8, menjadikan penentududukan masih bearish dari segi sejarah tetapi kurang ekstrem. Pemangkin minggu depan termasuk inflasi awal di Jerman dan Zon Euro, selain data JOLTS, ADP dan Gaji Bukan Ladang (Nonfarm Payrolls) AS, serta ucapan pegawai ECB dan Fed. Jejak euro secara lebih luas kekal besar: ia digunakan di 20 negara EU, menyumbang 31% daripada pusing ganti FX pada 2022 dengan lebih AS$2.2 trilion volum purata harian, dan EUR/USD mewakili anggaran 30% transaksi.
Dinamik Pasaran dan Strategi Volatiliti Jangka Pendek
Kami melihat Dolar AS kembali kukuh, menolak EUR/USD turun ke arah paras 1.1360 selepas puncaknya sekitar 1.1700 pada Ogos. Dengan mesyuarat ECB pada 29 Oktober serta data pekerjaan AS yang kritikal di hadapan, kami perlu bersedia menghadapi peningkatan turun naik pasaran. Pedagang derivatif wajar memanfaatkan momentum penurunan ini dan bukannya melawan aliran lebih luas.
Pasangan EUR/USD kekal sebagai pasangan mata wang paling cair di dunia, mewakili sekitar 30% daripada pasaran pertukaran asing harian AS$7.5 trilion menurut Bank for International Settlements. Data sejarah juga menunjukkan Oktober lazimnya bulan yang sangat volatil bagi mata wang utama, sering menyaksikan peningkatan 10% hingga 15% dalam julat dagangan berbanding musim panas. Kami mengesyorkan penggunaan opsyen jangka pendek untuk melindung nilai daripada ayunan harga bermusim ini.
Penentududukan Spekulatif dan Peluang Taktikal
Data Commitments of Traders CFTC terkini menunjukkan kedudukan bersih jual spekulatif dalam euro telah menurun kepada sekitar 27,000 kontrak. Perubahan ini mencadangkan lantunan kecil yang berlaku kebelakangan ini didorong oleh penutupan posisi jual (short-covering) dan bukannya pembelian baharu yang agresif. Sehubungan itu, kami melihat sebarang rali sementara dalam beberapa minggu akan datang sebagai peluang strategik untuk membina posisi jual baharu.
Kebergantungan Eropah terhadap import tenaga terus mencetuskan kebimbangan inflasi, dengan harga minyak mentah Brent meningkat dan memberi tekanan kepada Zon Euro. Tekanan ini boleh memaksa tindakan ECB, namun selagi pasaran menjangkakan Rizab Persekutuan mengekalkan kadar lebih tinggi untuk lebih lama, Dolar AS berkemungkinan mengekalkan kelebihan hasil (yield). Kami menasihatkan fokus kepada opsyen put (menurun) pada euro untuk memanfaatkan perbezaan asas yang berterusan ini.
Mula berdagang sekarang — klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets anda.
