EUR/USD telah diniagakan dalam julat sempit 1.1350–1.1450 sejak pertengahan Jun, dengan pemangkin jangka terdekat dijangka terhad sepanjang musim panas. Bank Pusat Eropah (ECB) dilihat mengekalkan kadar utama tidak berubah sambil mengekalkan ruang untuk langkah lanjut, dengan kenaikan seterusnya lebih berkemungkinan ditangguhkan ke September.
Dasar AS juga dijangka tidak banyak memberi hala tuju. Pasaran menilai sedikit melebihi satu kenaikan kadar Rizab Persekutuan (Fed) menjelang akhir tahun, namun panduan yang lebih jelas tidak dijangka, yang boleh mengehadkan pengukuhan Dolar AS dan menyokong Euro sehingga tahun depan. Data pesanan perindustrian Jerman menunjukkan pemulihan kitaran yang sedang muncul, manakala pembaharuan struktur dan dasar fiskal yang mengembang disebut sebagai potensi sokongan kepada pertumbuhan lebih pantas di Jerman dan Eropah pada 2026.
Volatiliti Rendah dan Dagangan Julat Dijangka Mendominasi Musim Panas
Kami melihat EUR/USD berayun dalam saluran terkininya antara 1.1350 dan 1.1450, dan kami merasakan keadaan ini boleh berterusan untuk beberapa ketika lagi. Dengan kelembapan musim panas dalam pemangkin ekonomi kini bermula, volatiliti rendah kelihatan menjadi tema dominan bagi minggu-minggu akan datang. Persekitaran ini sesuai untuk strategi menjual opsyen yang mendapat manfaat daripada susut nilai masa (time decay), seperti short straddles atau iron condors.
Pandangan ini disokong oleh volatiliti tersirat (implied volatility) 1 bulan bagi EUR/USD, yang baru-baru ini mengecil kepada hanya 5.4%, hampir pada paras terendah tahun ini. Angka inflasi Zon Euro minggu lalu turut mereda sedikit kepada 2.3%, memberi ECB justifikasi untuk menunggu. Oleh itu, pasaran menilai kurang daripada 20% kebarangkalian ECB mengubah kadar pada mesyuarat 25 Julai, sekali gus mengukuhkan idea musim panas yang tenang.
Berkemungkinan besar ECB akan mengekalkan kadar faedah utamanya tidak berubah bulan ini, sambil menjelaskan bahawa kenaikan pada September masih dalam pertimbangan tetapi tidak pasti. Di seberang Atlantik, kami menjangka Fed juga akan mengelak daripada komited kepada laluan yang jelas, yang sepatutnya mengehadkan sebarang pengukuhan ketara Dolar AS. Corak “menunggu dan melihat” bank pusat ini menjadi sebab utama julat dagangan semasa dijangka kekal kukuh sepanjang Julai dan Ogos.
Beralih Ke Arah Penembusan Ke Atas Pada Musim Luruh
Apabila menghampiri tahun depan, sokongan kepada euro berkemungkinan menjadi lebih kukuh. Data pesanan perindustrian Jerman semalam menunjukkan peningkatan sederhana tetapi positif, menandakan pemulihan kitaran perlahan-lahan sedang terbentuk. Laluan pemulihan semasa menunjukkan persamaan dengan pemulihan Jerman yang perlahan tetapi stabil pada 2016-2017, yang akhirnya menyokong euro.
Oleh itu, walaupun menjual premium jangka terdekat ialah strategi buat masa ini, kami menumpukan perhatian ke musim luruh bagi potensi penembusan. Membeli opsyen bertempoh lebih panjang untuk September atau Oktober boleh menjadi cara yang kos efektif untuk memposisikan diri bagi pergerakan berarah. Berdasarkan asas fundamental di Eropah, kami melihat kebarangkalian lebih tinggi untuk penembusan akhirnya ke arah atas, sekali gus memihak kepada opsyen panggilan (call) EUR panjang atau spread call bagi suku keempat.
Mula berdagang sekarang — klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets anda.
