EUR/JPY diniagakan berhampiran 185.80 pada Khamis, hampir tidak berubah selepas mencecah paras tertinggi satu bulan pada awal minggu ini. Pasangan silang itu sedikit menurun apabila Yen Jepun memperoleh semula sebahagian kekuatan, manakala Euro kekal disokong oleh jangkaan bahawa Bank Pusat Eropah (ECB) boleh mengetatkan lagi jika risiko inflasi bertambah buruk. Sikap berhati-hati dalam pasaran diperkukuh oleh konflik baharu yang melibatkan Iran, yang telah menolak harga Minyak lebih tinggi dan meningkatkan kebimbangan terhadap satu lagi kejutan inflasi, iaitu latar yang menyokong Yen walaupun kos tenaga yang lebih tinggi mengehadkan prospek ekonomi Jepun.
Di Zon Euro, pegawai ECB mengulangi kesediaan untuk mengetatkan dasar jika kesan inflasi pusingan kedua muncul. Tinjauan Reuters menunjukkan kebanyakan ahli ekonomi menjangkakan kadar deposit dikekalkan pada 2.25% pada Julai, dan sekitar 70% melihat satu lagi kenaikan kadar menjelang akhir tahun, berkemungkinan besar pada September. Rabobank dan ING kedua-duanya cenderung ke arah September, walaupun ING masih menandakan Julai sebagai risiko. Di Jepun, keraguan terhadap rancangan untuk membawa pulang sebahagian pelaburan luar negara Dana Pelaburan Pencen Kerajaan (GPIF) telah membebankan Yen, manakala Menteri Kewangan berkata pihak berkuasa bersedia untuk campur tangan dalam FX jika perlu.
Tinjauan Volatiliti dan Strategi Dagangan
Kami mencadangkan pedagang derivatif bersedia menghadapi volatiliti yang meningkat dalam pasangan EUR/JPY ketika ia berlegar berhampiran paras 185.80. Walaupun Euro mendapat sokongan daripada komen hawkish ECB, Yen Jepun menikmati kelegaan sementara daripada peningkatan risiko geopolitik. Memandangkan pertarungan tarikan ini, kami menjangkakan pasangan ini diniagakan dalam julat yang ketat tetapi rapuh dalam beberapa minggu akan datang.
Kami percaya risiko campur tangan mengejut oleh kerajaan Jepun kini berada pada titik genting yang kritikal. Secara sejarah, apabila Yen menyusut nilai dengan pantas, pihak berkuasa Jepun tidak teragak-agak untuk bertindak, seperti yang dilihat dalam campur tangan besar bernilai 9.8 trilion yen pada tahun 2024. Pedagang derivatif wajar mempertimbangkan pembelian opsyen put EUR/JPY di luar wang (out-of-the-money) bagi melindung nilai daripada kejatuhan mendadak sekiranya Tokyo memutuskan untuk masuk ke pasaran.
Kesan Harga Minyak dan Dasar Bank Pusat
Kenaikan harga minyak, didorong oleh ketegangan berterusan di Timur Tengah, terus merumitkan prospek dengan menjejaskan ekonomi Jepun yang mengimport tenaga sambil menyemarakkan inflasi Zon Euro. Tekanan dua hala ini menjadikan pertaruhan arah spot secara langsung sangat berisiko ketika ini. Sebaliknya, kami mengesyorkan penggunaan strategi berasaskan volatiliti, seperti straddle panjang, untuk meraih keuntungan daripada ayunan harga yang tajam tanpa mengira arah penembusan pasaran.
Dengan hampir 70% ahli ekonomi meramalkan satu lagi kenaikan kadar ECB menjelang September, kelebihan hasil Euro tidak mungkin hilang dengan cepat. Namun, memandangkan pasaran sudah pun mengambil kira jeda bagi mesyuarat Julai yang akan datang, sebarang kejutan hawkish boleh mencetuskan lonjakan Euro serta-merta. Kami menasihatkan agar mengekalkan pendirian yang fleksibel dan memastikan tempoh luput opsyen pendek untuk menangkap perubahan pantas dalam sentimen bank pusat.
Mula berdagang sekarang — klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets anda.
