EUR/JPY meningkat untuk sesi kedua, diniagakan sekitar 185.70 pada awal dagangan Eropah, selepas Baki Perdagangan Jerman bagi Mei (diselaraskan bermusim) mengejutkan ke arah lebih kukuh. Lebihan itu melebar kepada €19.1 bilion, tertinggi sejak Februari, mengatasi konsensus €14.8 bilion dan susulan angka April yang disemak naik kepada €14.7 bilion. Eksport meningkat 0.9% bulan ke bulan meskipun unjuran menjangkakan penurunan 0.3%, manakala import merosot 2.5% berbanding jangkaan kenaikan 0.1%, selepas sebelum ini mencatat pertumbuhan 1.1%.
Kenaikan tersebut berdepan kekangan berpotensi apabila perbincangan mengenai campur tangan pasaran pertukaran asing Jepun semakin rancak, satu faktor yang boleh menyokong yen. Laporan suku tahunan Bank of Japan mengekalkan penilaian keseluruhan tidak berubah, dengan menggambarkan kebanyakan daripada sembilan wilayahnya sebagai “pulih secara sederhana”. BOJ turut menyatakan banyak kawasan menyaksikan firma, termasuk perusahaan lebih kecil, melaksanakan kenaikan gaji yang ketara tahun ini, sementara ada pihak memberi amaran gaji lebih tinggi mungkin sukar dikekalkan. Pada masa sama, syarikat meneruskan kenaikan harga bagi mengimbangi kos buruh dan pengedaran yang meningkat, dengan kenaikan lanjut untuk makanan dan barangan keperluan harian sedang dipertimbangkan mulai musim panas ini.
Lebihan Dagangan Jerman Menyokong Tinjauan EUR/JPY yang Bullish
Kami melihat EUR/JPY meneruskan hala tuju menaik, diperkukuh oleh lebihan dagangan Jerman yang memberangsangkan. Data ini menunjukkan asas kesihatan ekonomi yang kukuh di ekonomi terbesar Eropah, sekali gus mengukuhkan pandangan bullish kami terhadap euro buat masa ini. Kekuatan fundamental ini boleh menjadi pemangkin untuk pasangan ini menguji paras yang lebih tinggi dalam tempoh terdekat.
Risiko Campur Tangan yang Meningkat dan Strategi Opsyen
Namun, kami perlu sangat berhati-hati apabila pasangan ini diniagakan berhampiran 185.70, paras yang tidak dilihat dalam lebih 15 tahun. Ini menjadikan risiko campur tangan oleh pihak berkuasa Jepun sangat tinggi, memandangkan mereka secara sejarahnya bertindak untuk membendung kelemahan yen yang berlebihan. Kami memantau rapat sebarang amaran lisan daripada pegawai kementerian kewangan, yang lazimnya mendahului sebarang tindakan pasaran secara langsung.
Berdasarkan susun atur ini, kami menggunakan opsyen untuk membentuk dagangan. Membeli opsyen panggilan (call) EUR/JPY membolehkan kami mengambil bahagian dalam kenaikan lanjut sambil menghadkan kerugian maksimum secara ketat kepada premium yang dibayar sekiranya campur tangan mencetuskan pembalikan mendadak dan ketara. Volatiliti tersirat telah meningkat bagi mencerminkan ketegangan ini, menjadikan strategi seperti bull call spread menarik untuk mengurangkan kos kemasukan.
Bagi mereka yang sudah mempunyai posisi panjang (long), kami mengesyorkan pembelian opsyen jual (put) sebagai lindung nilai secara langsung. Campur tangan Jepun boleh berlaku pantas dan agresif, seperti pada Musim Bunga 2024 apabila pihak berkuasa membelanjakan rekod ¥9.79 trilion untuk mempertahankan mata wang, sekali gus menyebabkan kejatuhan harga yang cepat. Mendapatkan perlindungan terhadap peristiwa seumpamanya merupakan langkah berhemat untuk mengunci keuntungan terkini.
Mula berdagang sekarang — klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets anda.
