EUR/JPY kembali meningkat melepasi paras 179.00 pada Khamis selepas ECB menaikkan kadar deposit sebanyak 25 mata asas kepada 2.50%, kenaikan kedua sejak perang AS-Iran bermula. Keputusan itu telah pun diambil kira sepenuhnya oleh pasaran dan membantu menstabilkan pasangan silang yang merosot daripada atas 180.00 sepanjang minggu lalu. Ketika laporan ini ditulis, ia naik 0.40%, dengan Euro menamatkan kenaikan tiga hari Yen. Inflasi kawasan Euro berada pada 3.3% pada Ogos, dengan tenaga sebagai pemacu utama, manakala minyak diniagakan hampir AS$100 setong apabila konflik di Timur Tengah terus menekan harga tenaga.
Tumpuan kini beralih ke Jepun, apabila jangkaan kenaikan kadar BoJ seawal September, bersama spekulasi sokongan mata wang, menyokong Yen dan menarik pasangan silang itu lebih rendah. BoJ bermesyuarat pada 18 September dan kenaikan kadar boleh mengukuhkan Yen lagi, manakala keputusan mengekalkan kadar akan mengekalkan sokongan dasar relatif memihak kepada ECB. Dari sudut teknikal, EUR/JPY diniagakan pada 179.38, kekal di atas SMA 20 tempoh pada 178.81 tetapi masih di bawah SMA 100 tempoh pada 183.51; RSI pulih menghampiri paras pertengahan 40-an. Rintangan berada pada 179.46, manakala sokongan dilihat pada 179.05, kemudian 178.78 dan 178.54.
Unjuran Volatiliti dan Strategi Dagangan
Kami menasihatkan pedagang derivatif supaya bersedia menghadapi volatiliti yang lebih tinggi dan mempertimbangkan strategi long volatility, seperti straddle, menjelang mesyuarat penting Bank of Japan pada 18 September. Dengan EUR/JPY kini diniagakan pada 179.38, pasaran berada dalam keadaan “ketat” selepas kenaikan kadar terkini ECB kepada 2.50%. Data sejarah menunjukkan intervensi mata wang Jepun yang berlaku secara mengejut sebelum ini, seperti pada 2024 yang menggerakkan pasaran lebih 500 pip dalam beberapa hari, boleh dengan pantas memusnahkan posisi arah (directional) yang tidak dilindung nilai.
Dengan minyak mentah Brent diniagakan hampir AS$100 setong susulan konflik berterusan di Timur Tengah, inflasi dipacu tenaga berkemungkinan mengekalkan ECB pada laluan hawkish. Kadar inflasi Zon Euro Ogos pada 3.3% menunjukkan ECB masih belum selesai mengetatkan dasar, yang sepatutnya mengehadkan kejatuhan mendalam Euro dalam jangka sederhana. Kami berpandangan pembelian opsyen call Euro jangka pendek ketika penurunan berhampiran paras sokongan 178.50 menawarkan nisbah risiko-ganjaran yang menarik jika BoJ memutuskan untuk mengekalkan kadar.
Pengurusan Posisi dan Tahap Teknikal
Sebaliknya, kenaikan kadar BoJ yang disahkan minggu depan boleh mencetuskan lonjakan besar Yen dan menolak EUR/JPY jauh di bawah purata bergerak 20 tempoh pada 178.81. Untuk melindungi risiko ini, kami mengesyorkan penggunaan henti rugi (stop-loss) yang ketat bagi posisi spot sedia ada atau membeli opsyen put out-of-the-money yang menyasarkan pembetulan ke arah paras 175.00. Pedagang derivatif perlu kekal tangkas, kerana sebarang kejutan hawkish dari Tokyo akan segera mengalihkan momentum kembali memihak kepada Yen.
Dari segi teknikal, kami memantau paras rintangan terdekat pada 179.46. Penembusan yang jelas di atas halangan ini boleh mencetuskan kenaikan menuju purata bergerak 100 tempoh berhampiran 183.51. Sehingga melepasi mesyuarat 18 September, kami mencadangkan saiz posisi dikekalkan kecil dan menumpukan pada spread opsyen berisiko terhad untuk mengharungi turun naik yang bakal berlaku.
Mula berdagang sekarang — klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets anda.
