EUR/GBP nyaris tidak berubah pada Rabu di sekitar 0,8635 setelah turun dari tertinggi harian (intraday, yaitu tertinggi yang tercapai dalam satu sesi perdagangan) 0,8649. Pergerakan harga terjadi setelah laporan tentang kemajuan menuju kemungkinan kesepakatan AS-Iran yang dikaitkan dengan upaya mengakhiri perang serta menyusun kerangka (pedoman awal) untuk pembicaraan nuklir.
Dukungan awal untuk Euro memudar setelah Presiden Donald Trump mengatakan aksi militer dapat dimulai lagi jika Iran tidak menerima kesepakatan itu. Kementerian Luar Negeri Iran mengatakan sedang meninjau proposal terbaru AS dan akan mengirim tanggapannya ke Pakistan, menurut ISNA.
Risiko Geopolitik dan Penentuan Harga Pasar
ISNA menyebut sebagian laporan Axios sebagai “spekulasi” dan menggambarkan proposal AS berisi tuntutan yang “ambisius dan tidak realistis”. Pound juga bergerak tanpa arah jelas menjelang pemilihan pemerintah daerah (municipal elections) Inggris pada Kamis, di tengah pembahasan kembali mengenai posisi Perdana Menteri Keir Starmer.
Di Inggris, S&P Global Services PMI (Indeks Manajer Pembelian sektor jasa, indikator kesehatan ekonomi; di atas 50 berarti ekspansi, di bawah 50 kontraksi) direvisi menjadi 52,7 pada April dari perkiraan awal 52, serta dari 50,5 pada Maret. Composite PMI (gabungan sektor jasa dan manufaktur) naik ke 52,6 dari 50,3, di atas angka cepat/awal (flash, rilis awal sebelum revisi) 52 dan perkiraan 49,8.
Di Zona Euro, Services PMI direvisi menjadi 47,6 pada April dari 47,4 dan dari 50,2 pada Maret. Composite PMI turun ke 48,8 dari 50,7, di atas angka awal 48,6.
Divergensi Ekonomi dan Ekspektasi Kebijakan
Divergensi (perbedaan arah) ini makin jelas, seperti terlihat dari rilis data April 2026 terbaru. S&P Global/CIPS UK Services PMI tercatat kuat di 54,1, menunjukkan ekspansi ekonomi yang berlanjut dan mendukung Pound. Sementara itu, HCOB Eurozone Services PMI lebih lemah di 51,5, menandakan pemulihan masih rapuh.
Data ini langsung memengaruhi ekspektasi terhadap bank sentral, dengan pasar kini memperkirakan kecepatan pemangkasan suku bunga yang lebih lambat dari Bank of England dibanding Bank Sentral Eropa (ECB). Berdasarkan overnight index swaps (OIS, instrumen swap suku bunga yang dipakai pasar untuk membaca perkiraan suku bunga bank sentral), pelaku pasar bertaruh ECB akan memangkas suku bunga setidaknya 50 basis poin (bps; 1 bps = 0,01%, jadi 50 bps = 0,50%) sebelum BoE melakukan langkah pertama. Selisih suku bunga (interest rate differential, perbedaan tingkat suku bunga antarwilayah) ini pada dasarnya memberi tekanan pada EUR/GBP (bearish, cenderung turun).
Karena itu, pelaku pasar dapat mempertimbangkan posisi yang mengantisipasi Euro melemah terhadap Pound dalam beberapa minggu ke depan. Dengan volatilitas tersirat (implied volatility, perkiraan gejolak harga ke depan yang tercermin dari harga opsi) pada opsi EUR/GBP mendekati level terendah satu tahun, membeli opsi jual (puts, opsi untuk menjual pada harga tertentu) untuk bertaruh pada penurunan menuju 0,8500 bisa menjadi strategi yang efisien. Ini memberi risiko yang terukur sambil menangkap potensi penurunan jika perbedaan kinerja ekonomi makin melebar.
