EUR/GBP diniagakan dalam julat sempit pada Khamis, berlegar berhampiran 0.8625 dan kekal beberapa pip di atas paras terendah dua minggu pada 0.8620, ketika pasaran menunggu keputusan dasar Bank Pusat Eropah (ECB). ECB secara meluas dijangka menaikkan kadar sebanyak 25 mata asas, kenaikan pertama sejak September 2023, yang akan membawa Kadar Kemudahan Deposit kepada 2.25% ketika ia berusaha membendung tekanan inflasi yang berkait dengan kejutan tenaga. Dengan langkah itu sebahagian besarnya sudah diambil kira dalam harga, tumpuan beralih kepada sidang media Christine Lagarde dan sebarang perubahan pada panduan hadapan, di mana ketiadaan komitmen untuk pengetatan lanjut boleh mengekalkan Euro dalam keadaan lemah.
Risiko geopolitik kekal menjadi tekanan bagi kedua-dua mata wang apabila konflik tiga bulan di Timur Tengah semakin memuncak. Tentera AS melancarkan siri serangan baharu ke atas Iran, manakala Tehran menyasarkan aset AS sebagai tindak balas, dan Donald Trump memberi amaran akan serangan lanjut jika Iran tidak menandatangani perjanjian. Di UK, tumpuan beralih kepada data Jumaat, dengan KDNK April dijangka menguncup 0.1% selepas pertumbuhan 0.3% pada Mac. Pengeluaran Pembuatan diunjur susut 0.2%, manakala Pengeluaran Perindustrian dilihat meningkat 0.1% selepas penurunan 0.2%.
Langkah Dasar ECB dan Sentimen Zon Euro
Kami melihat pasangan EUR/GBP diniagakan dalam julat ketat berhampiran paras 0.8600, menunjukkan tanda-tanda pengukuhan secara berhati-hati. Pasaran kini sedang menghadam pemotongan kadar faedah oleh Bank Pusat Eropah pada minggu lalu, yang pertama sejak 2019, yang menurunkan kadar kemudahan deposit kepada 3.75%. Tindakan ini telah mengalihkan tumpuan sepenuhnya kepada keputusan dasar akan datang Bank of England dan mewujudkan ketenangan yang tegang.
Dengan pemotongan kadar ECB sudah pun diambil kira oleh pasaran, kami kini menumpukan perhatian kepada panduan hadapan daripada Presiden Christine Lagarde. Ulasannya mengenai inflasi perkhidmatan yang kekal degil akan menjadi penting dalam penentuan harga pergerakan kadar pada masa hadapan. Sebarang isyarat bahawa ECB mungkin menghentikan kitaran pemotongannya akan ditafsirkan sebagai hawkish, yang boleh memberikan sokongan sementara kepada Euro.
Sentimen pasaran yang lebih luas kekal rapuh, mengehadkan pengambilan posisi agresif sama ada pada Euro atau Pound. Konflik berterusan di Ukraine terus menekan sentimen ekonomi Eropah, manakala gangguan di Laut Merah menimbulkan risiko kepada rantaian bekalan dan inflasi. Kami percaya faktor geopolitik ini akan terus menyokong permintaan bagi strategi opsyen yang meraih manfaat daripada peningkatan volatiliti.
Tinjauan untuk Pound dan Data UK
Di UK, kami memantau rapat data inflasi dan pertumbuhan gaji yang akan datang. Walaupun Indeks Harga Pengguna (CPI) terkini menunjukkan inflasi turun kepada 2.3%, hampir kepada sasaran 2%, pertumbuhan gaji yang kukuh merupakan sebab utama Bank of England teragak-agak untuk memotong kadar 5.25% miliknya. Laporan inflasi atau gaji yang lebih panas daripada jangkaan berkemungkinan menolak jangkaan pemotongan kadar UK lebih jauh ke musim luruh, sekali gus mengukuhkan Pound berbanding Euro.
