Emas melanjutkan penurunan untuk hari kedua pada Rabu apabila Indeks Dolar AS (DXY) meningkat ke paras tertinggi 13 bulan berhampiran 102.00. XAU/USD menembusi 4,100 dan didagangkan sekitar $4,061, dengan pasaran memerhati ujian semula paras terendah tahun setakat ini (YTD) pada $4,023 serta paras psikologi $4,000. Pergerakan ini berlaku apabila jangkaan kenaikan kadar faedah Rizab Persekutuan (Fed) lewat tahun ini menaikkan hasil bon AS dan menyokong dolar, manakala pembetulan ekuiti global yang diterajui saham teknologi turut mengukuhkan permintaan terhadap USD.
Dari sudut teknikal, pihak penjual menekan paras lanjutan Fibonacci 127.2% pada 4,055, ketika Indeks Kekuatan Relatif (RSI) 4 jam (14) menghampiri zon terlebih jual dan Moving Average Convergence Divergence (MACD) kekal negatif. Penembusan lebih rendah akan mendedahkan sokongan pada $4,000 dan seterusnya lanjutan 161.8% pada $3,964, manakala rintangan dilihat berhampiran paras tertinggi Selasa sekitar $4,145 dan puncak Isnin berhampiran $4,220, sebelum garis aliran menurun dari awal Mac pada kira-kira $4,355. Secara berasingan, bank-bank pusat menambah 1,136 tan emas bernilai sekitar $70 bilion ke dalam rizab pada 2022, menurut Majlis Emas Dunia (World Gold Council).
Unjuran Menurun dan Taktik Dagangan
Memandangkan kekuatan berterusan dolar AS dan isyarat Fed yang cenderung hawkish, kami melihat laluan rintangan paling rendah bagi emas adalah ke bawah dalam jangka terdekat. Kami wajar mengambil posisi untuk ujian paras psikologi $4,000 dalam beberapa minggu akan datang. Momentum teknikal menyokong pandangan menurun ini, dengan penunjuk utama masih belum menunjukkan logam ini berada dalam keadaan terlebih jual.
Strategi utama kami ialah membeli opsyen put dengan harga mogok (strike) pada atau di bawah paras terendah YTD $4,023. Kami khususnya meneliti tempoh matang Julai dan Ogos untuk menangkap pergerakan yang dijangkakan ini. Pendekatan ini menawarkan pertaruhan berleveraj yang jelas terhadap penyusutan harga lanjut menuju paras sokongan $3,964.
Konteks Pasaran dan Strategi Volatiliti
Persekitaran pasaran ini mengingatkan kepada tempoh 2022-2023 apabila kenaikan kadar Fed yang agresif menolak DXY ke paras tertinggi 20 tahun dan pada peringkat awal menekan emas. Dinamika yang sama kelihatan kini, dengan pasaran niaga hadapan menetapkan harga sekurang-kurangnya dua lagi kenaikan kadar tahun ini. Walaupun begitu, bank pusat kekal sebagai pembeli kukuh, dengan Majlis Emas Dunia melaporkan mereka menambah lebih 228 tan pada suku pertama 2026, sekali gus menyediakan “lantai” asas kepada harga.
Namun, dengan penjualan dalam sektor AI dan ketegangan geopolitik yang berterusan, kita perlu bersedia untuk lonjakan volatiliti yang mendadak. Untuk meraih keuntungan daripada ketidakpastian ini, kita boleh mempertimbangkan pembelian straddle, yang akan mendapat manfaat daripada pergerakan harga yang ketara sama ada ke atas atau ke bawah. Jika panik benar-benar tercetus, emas boleh cepat beralih semula daripada korelasi ‘safe-haven’ dengan dolar.
Bagi strategi yang lebih terhad risikonya, kita boleh menggunakan bear put spread untuk mengurangkan kos kemasukan. Kita akan mempertimbangkan untuk membeli opsyen put dengan harga mogok hampir kepada harga semasa, seperti $4,050, dan pada masa yang sama menjual put dengan harga mogok pada sasaran kita, seperti $4,000. Taktik ini mengehadkan potensi keuntungan, tetapi juga mengurangkan premium yang dibayar dan menetapkan risiko maksimum.
Mula berdagang sekarang — klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets anda.
