Emas melanjutkan kejatuhannya untuk hari kedua pada Rabu apabila Indeks Dolar AS (DXY) meningkat ke paras tertinggi 13 bulan berhampiran 102.00. XAU/USD tergelincir melepasi 4,100 dan diniagakan sekitar $4,061, dengan pasaran memerhati ujian semula paras terendah setakat tahun (YTD) pada $4,023 serta paras psikologi $4,000. Pergerakan ini berlaku apabila jangkaan kenaikan kadar faedah Rizab Persekutuan (Fed) lewat tahun ini menaikkan hasil (yields) AS dan menyokong dolar, manakala pembetulan ekuiti global yang diterajui saham teknologi turut mengukuhkan permintaan terhadap USD.
Dari sudut teknikal, pihak penjual menekan lanjutan Fibonacci 127.2% pada 4,055, ketika Indeks Kekuatan Relatif (RSI) 4 jam (14) menghampiri zon terlebih jual dan Moving Average Convergence Divergence (MACD) kekal negatif. Penembusan lebih rendah akan mendedahkan sokongan pada $4,000 dan seterusnya lanjutan 161.8% pada $3,964, manakala rintangan dilihat berhampiran paras tinggi Selasa sekitar $4,145 dan puncak Isnin hampir $4,220, sebelum garis trend menurun dari awal Mac pada kira-kira $4,355. Secara berasingan, bank-bank pusat menambah 1,136 tan emas bernilai sekitar $70 bilion ke dalam rizab pada 2022, menurut Majlis Emas Dunia (World Gold Council).
Prospek Menurun dan Taktik Dagangan
Memandangkan kekuatan berterusan Dolar AS dan isyarat Fed yang cenderung hawkish, kami melihat laluan rintangan paling rendah bagi emas adalah menurun dalam tempoh terdekat. Kami wajar memposisikan untuk ujian paras psikologi $4,000 dalam minggu-minggu akan datang. Momentum teknikal menyokong pandangan menurun ini, dengan penunjuk utama masih belum menunjukkan logam itu berada dalam keadaan terlebih jual.
Strategi utama kami seharusnya melibatkan pembelian opsyen put dengan harga strike pada atau di bawah paras terendah setakat tahun $4,023. Kami khususnya menumpukan pada tempoh luput Julai dan Ogos untuk menangkap pergerakan yang dijangka ini. Pendekatan ini menawarkan pertaruhan berleveraj yang jelas terhadap susut nilai harga selanjutnya menuju paras sokongan $3,964.
Konteks Pasaran dan Strategi Volatiliti
Persekitaran pasaran ini mengingatkan kepada tempoh 2022-2023 apabila kenaikan kadar Fed yang agresif mendorong DXY ke paras tertinggi 20 tahun dan pada awalnya menekan emas. Dinamik yang sama kelihatan sekarang, dengan pasaran niaga hadapan menetapkan harga sekurang-kurangnya dua lagi kenaikan kadar tahun ini. Namun begitu, bank-bank pusat kekal sebagai pembeli kukuh, dengan Majlis Emas Dunia melaporkan mereka menambah lebih 228 tan pada suku pertama 2026, sekali gus menyediakan lantai asas kepada harga.
Walau bagaimanapun, dengan penjualan dalam sektor AI dan ketegangan geopolitik yang berterusan, kita perlu bersedia menghadapi lonjakan volatiliti yang mendadak. Untuk meraih manfaat daripada ketidaktentuan ini, kita boleh mempertimbangkan pembelian straddle, yang akan mendapat manfaat daripada pergerakan harga yang ketara dalam mana-mana arah. Jika panik benar-benar tercetus, emas boleh dengan cepat membalikkan korelasi “safe haven” dengan dolar.
Bagi strategi yang lebih terhad risikonya, kita boleh menggunakan bear put spread untuk menurunkan kos kemasukan. Kita boleh membeli opsyen put dengan strike hampir harga semasa, seperti $4,050, dan pada masa yang sama menjual put dengan strike pada sasaran kita, seperti $4,000. Taktik ini mengehadkan potensi keuntungan tetapi turut mengurangkan premium yang dibayar serta menetapkan risiko maksimum.
Mula berdagang sekarang — klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets anda.
