Emas susut di bawah paras $4,600 pada awal dagangan Eropah pada Jumaat, berundur daripada paras tertinggi tiga bulan apabila data inflasi AS mengekalkan kemungkinan pengetatan lanjut Rizab Persekutuan (Fed). Indeks Harga PCE teras kekal pada 3.3% YoY pada Julai, manakala PCE utama dan teras masing-masing meningkat 0.2% MoM, menurut BEA. Selepas data dikeluarkan, CME FedWatch menunjukkan kebarangkalian tersirat bagi kenaikan kadar pada September meningkat kepada 40% daripada 36%, persekitaran yang lazimnya menekan jongkong yang tidak memberikan pulangan. Pasaran kini memfokus kepada ucapan Pengerusi Fed Kevin Warsh di Simposium Ekonomi Jackson Hole untuk hala tuju seterusnya.
Faktor geopolitik memberi imbangan, dengan harapan pembukaan semula Selat Hormuz boleh meredakan risiko inflasi dipacu minyak. Reuters melaporkan ketua keselamatan Iran Mohsen Rezaei berkata Tehran sedang menyediakan syarat untuk membuka laluan itu, termasuk penamatan perang di rantau berkenaan, susulan permintaan daripada pengantara. Dari sudut carta, XAU/USD kekal di atas SMA 100 hari dan jalur tengah Bollinger 20 hari, dengan RSI (14) sekitar 65; rintangan berada hampir $4,760, manakala sokongan dilihat pada $4,585, kemudian $4,415, $4,375 dan $4,073.52.
Strategi Dagangan Jangka Pendek Dalam Keadaan Volatiliti Meningkat
Dengan emas berundur di bawah paras $4,600 menjelang simposium Jackson Hole, kami menasihatkan pedagang derivatif supaya bersedia menghadapi volatiliti yang lebih tinggi dalam beberapa minggu akan datang. Data inflasi PCE terkini yang kekal pada 3.3% telah menaikkan kebarangkalian kenaikan kadar Fed pada September kepada 40%, bermakna ucapan bernada hawkish hari ini boleh mencetuskan jualan yang lebih dalam. Bagi melindung nilai daripada risiko penurunan terdekat ini, kami mengesyorkan pembelian opsyen put perlindungan jangka pendek dengan harga mogok (strike) berhampiran paras sokongan segera $4,585.
Secara sejarah, emas cenderung mengalami pembetulan ketara semasa kitaran kenaikan kadar, namun permintaan jangka panjang kekal amat kukuh. Sebagai contoh, pembelian emas oleh bank pusat kekal tinggi dari segi sejarah, meneruskan trend bertahun-tahun apabila institusi membeli melebihi 1,000 tan metrik setahun. Jika harga terus merosot, pedagang derivatif wajar mempertimbangkan untuk menjual opsyen put out-of-the-money berhampiran purata pergerakan mudah 100 hari pada $4,375 untuk mengutip premium, dengan jangkaan pembelian institusi yang kukuh akan mempertahankan paras lantai ini.
Peluang Jika Risiko Geopolitik Mereda
Sebaliknya, jika usaha diplomatik di Selat Hormuz berjaya dan meredakan kebimbangan inflasi tenaga, trend kenaikan emas secara lebih luas berkemungkinan besar akan bersambung. Indeks Kekuatan Relatif (RSI) harian kini berada pada paras sihat 65, menunjukkan pasaran belum terlebih beli dan masih mempunyai ruang untuk meningkat. Kami mencadangkan penggunaan strategi bull call spread yang menyasarkan rintangan jalur Bollinger atas pada $4,760 bagi menangkap potensi kenaikan ini sambil mengehadkan modal risiko.
Memandangkan dua kuasa penggerak—perubahan geopolitik dan keputusan dasar monetari—volatiliti tersirat dalam opsyen emas dijangka meningkat. Kami mengesyorkan pedagang mengelakkan posisi short tanpa lindung (naked) dan sebaliknya menumpukan kepada spread berisiko terhad (defined-risk) bagi mengurangkan risiko panggilan margin secara mengejut. Mengekalkan pendirian yang fleksibel akan membolehkan kami melaraskan posisi dengan pantas apabila hala tuju dasar sebenar Rizab Persekutuan menjadi lebih jelas pada September.
Mula berdagang sekarang — klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets anda.
