Emas (XAU/USD) susut dalam sesi Asia Selasa selepas gagal meneruskan pemulihan daripada bawah paras $4,400, yang disifatkan sebagai paras terendah satu setengah minggu. Komen Pengerusi Rizab Persekutuan (Fed) AS, Kevin Warsh di Jackson Hole menghidupkan semula jangkaan dasar lebih ketat, menekan jongkong yang tidak memberi hasil apabila Dolar AS (USD) kembali mengukuh. Harga tenaga turut meningkat susulan ketegangan AS-Iran yang semakin memuncak, mengukuhkan kebimbangan inflasi, dan FedWatch Tool CME Group menunjukkan pasaran menilai kira-kira 65% kebarangkalian kenaikan kadar pada mesyuarat 15-16 September. Pedagang juga memerhati data AS, dengan ISM Manufacturing PMI dan JOLTS Job Openings dijadualkan keluar lewat Selasa, sebelum laporan Nonfarm Payrolls (NFP) pada Jumaat.
Geopolitik kekal menjadi tumpuan selepas tentera AS menyerang dua pelancar roket di Pulau Larak, Iran di Selat Hormuz pada Ahad, serangan AS pertama sejak lewat Julai. Iran membalas dengan serangan ke atas pangkalan udara Amerika di Jordan dan pada Isnin berkata ia telah menyerang Pangkalan Udara Al Minhad UAE menggunakan dron, manakala Presiden Donald Trump memberi amaran tindakan lanjut masih berkemungkinan. Dari sudut teknikal, pasangan ini kekal di bawah Purata Pergerakan Mudah (SMA) 100-tempoh, dengan MACD di bawah sifar dan RSI pada 34.80. Rintangan berada berhampiran $4,481 dan $4,532, dengan $4,697 di atasnya, manakala sokongan dilihat pada $4,430, $4,348, $4,266, kemudian $4,149 dan $3,999.
Kedudukan Derivatif dan Strategi Dagangan
Kami mengesyorkan pedagang derivatif mengambil posisi untuk penurunan lanjut emas (XAU/USD) dalam beberapa minggu akan datang apabila kebimbangan dasar monetari yang lebih “hawkish” terus menekan logam itu. Dengan FedWatch Tool CME menunjukkan kebarangkalian 65% bagi kenaikan kadar pada mesyuarat 15-16 September, pembelian opsyen put jangka pendek kelihatan sangat menarik. Secara sejarah, harga emas jatuh lebih 20% semasa kitaran kenaikan kadar Fed yang agresif pada 2022, menunjukkan betapa sensitifnya aset ini terhadap peningkatan kos pinjaman.
Bagi melindung nilai daripada turun naik pasaran secara mengejut, kita juga perlu mempertimbangkan posisi panjang dalam derivatif Dolar AS dan minyak mentah. Peningkatan geopolitik di Selat Hormuz lazimnya mencetuskan lonjakan harga tenaga, yang secara sejarah boleh menolak harga minyak naik 5% hingga 10% dalam beberapa hari. Persekitaran ini mengukuhkan “greenback”, menambah lagi tekanan ke atas emas dan menjadikan opsyen panggilan (call options) USD sebagai langkah pertahanan yang kukuh.
Tahap Teknikal Utama dan Pengurusan Risiko
Kita perlu memantau paras sokongan segera pada $4,430, yang mewakili paras anjakan semula Fibonacci 38.2%. Jika emas menembusi dengan jelas di bawah paras ini, pedagang perlu bersedia untuk kejatuhan pantas ke arah sasaran $4,348 dan $4,266. Namun, kerana Indeks Kekuatan Relatif (RSI) hampir terlebih jual pada 34.80, kita seharusnya mengelak daripada mengejar pasaran terlalu cepat ke bawah dan sebaliknya menunggu lantunan kecil untuk masuk ke posisi jual (short).
Kita mesti kekal berhati-hati minggu ini dan mengelakkan posisi bersaiz terlalu besar menjelang penerbitan data makro AS yang akan datang, termasuk ISM Manufacturing PMI dan laporan Nonfarm Payrolls. Data sejarah menunjukkan laporan pekerjaan Jumaat kerap mencetuskan ayunan harga emas 1.5% hingga 2% dalam beberapa minit, yang mudah mencetuskan henti rugi (stop-loss) yang ketat. Pedagang derivatif disaran menggunakan henti rugi yang lebih luas atau strategi spread opsyen berstruktur untuk mengharungi tempoh volatiliti tinggi ini.
Mula berdagang sekarang — klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets anda.
