Emas stabil di bawah paras $4,650 selepas berundur daripada sekitar $4,700, iaitu tahap tertinggi sejak 14 Mei. Data inflasi AS bagi Julai mereda, namun pasaran masih menilai kira-kira 75% kebarangkalian Rizab Persekutuan (Fed) akan menaikkan kadar faedah menjelang hujung tahun, dengan harga minyak mentah yang tidak menentu terus mengekalkan risiko inflasi dalam perhatian. Dolar AS meneruskan lantunan daripada paras terendah tiga bulan apabila ketidaktentuan geopolitik mendorong kedudukan defensif, sekali gus mencetuskan pengambilan untung dalam bullion. Hasil bon AS susut seketika selepas Jabatan Perbendaharaan memperluas strategi pembelian semulanya, namun kebimbangan hutang kembali timbul apabila jumlah nasional melepasi $40 trilion, mengekalkan perbualan mengenai “debasement trade” dan menyokong daya tarikan emas sebagai penyimpan nilai. Tumpuan kini beralih kepada Indeks Harga PCE AS pada Rabu serta ucapan Pengerusi Fed, Kevin Warsh di Jackson Hole pada Jumaat, di samping mesyuarat FOMC pada 15-16 September.
Di Timur Tengah, AS berkata ia melancarkan kempen untuk mengasingkan Iran secara ekonomi dan memberi amaran bahawa negara yang berdagang dengan Iran boleh berdepan sekatan AS, manakala Iran membayangkan kemungkinan menghentikan eksport minyak melalui Selat Hormuz dan lokasi lain di Teluk Parsi. Dari segi teknikal, penembusan emas di atas kawasan $4,500—di mana SMA 200 hari bertemu anjakan semula Fibonacci 38.2%—mengekalkan kecenderungan positif, dengan MACD berada di atas sifar. RSI menghampiri 71. Sokongan berada pada $4,500, kemudian paras 23.6% sekitar $4,294; rintangan dilihat pada $4,680.86, diikuti $4,853.70 dan $5,099.77, sebelum $5,413.22.
Prospek di Tengah Faktor Teknikal dan Fundamental
Kita wajar mendekati fasa penyatuan semasa emas sekitar $4,650 dengan optimisme berhati-hati, sambil memantau rapat rali terkini menuju $4,700. Walaupun sebahagian pengambilan untung berlaku susulan pemulihan Dolar AS, trend menaik asas bagi logam berharga ini kekal utuh. Pedagang derivatif perlu mengelakkan posisi jual (short) terlalu awal sehingga terdapat tanda jelas penembusan ke bawah paras sokongan utama $4,500.
Risiko geopolitik kekal tinggi apabila AS bergerak untuk mengasingkan Iran, meningkatkan pertaruhan terhadap gangguan bekalan minyak utama. Secara sejarah, ancaman untuk menutup Selat Hormuz, yang mengendalikan kira-kira 20% penggunaan harian cecair petroleum dunia, telah mendorong lonjakan harga tenaga dan menyemarakkan kebimbangan inflasi. Kami mengesyorkan penggunaan opsyen untuk melindung nilai daripada lonjakan volatiliti mendadak dalam kedua-dua minyak mentah dan aset lindung nilai dalam beberapa minggu akan datang.
Pemacu Makro, Risiko Acara, dan Pengurusan Dagangan
Hutang negara AS yang melepasi paras mengejutkan $40 trilion juga telah menghidupkan semula dengan ketara naratif “debasement trade” dalam kalangan pelabur global. Apabila hutang kerajaan berkembang dengan pantas, emas secara sejarah berfungsi sebagai penyimpan nilai yang penting terhadap penyusutan nilai mata wang. Bagi pedagang derivatif, latar belakang makroekonomi ini mencadangkan sebarang penurunan jangka terdekat perlu dilihat sebagai peluang membeli, bukannya perubahan pada trend jangka panjang.
Kita perlu bersedia untuk turun naik pasaran yang lebih ketara dengan penerbitan Indeks Harga PCE AS pada Rabu dan ucapan Pengerusi Fed, Kevin Warsh di Jackson Hole pada Jumaat. Pasaran kini menilai 75% peluang kenaikan kadar menjelang hujung tahun, bermaksud sebarang kejutan bernada hawkish boleh mengukuhkan dolar buat sementara waktu dan menekan harga emas. Pedagang perlu mempertimbangkan untuk mentakrifkan risiko melalui strategi opsyen berstruktur (structured option spreads) menjelang acara kalendar berimpak tinggi ini.
Dari segi teknikal, penembusan emas di atas purata bergerak 200 hari berhampiran $4,500 mengekalkan kecenderungan keseluruhan positif walaupun RSI berlegar dalam zon terlebih beli sekitar 71. Jika sokongan pada paras $4,500 bertahan ketika berlaku penarikan semula, kami menjangkakan potensi kenaikan ke arah paras rintangan utama seterusnya pada $4,680 dan $4,853. Kita wajar menggunakan pesanan had (limit orders) untuk menangkap titik kemasukan berhampiran zon sokongan ini sambil mengurus risiko penurunan secara ketat.
Mula berdagang sekarang — klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets anda.
