Sentimen risiko awal minggu bertambah baik berikutan harapan kemajuan di Timur Tengah, namun pasaran kemudian susut apabila butiran sebarang perjanjian gagal dizahirkan. Emas menemui sokongan selepas susut di bawah AS$4,000, manakala saham SpaceX merosot 13% berikutan perbelanjaan modal yang lebih tinggi daripada jangkaan walaupun pengurusan mengunjurkan trajektori yang positif. Dalam FX, Perbendaharaan AS campur tangan untuk menyokong JPY buat pertama kali sejak gempa bumi 2011, dengan laporan menunjukkan ia menjual EURJPY menggunakan pegangan EUR yang relatif kecil di bawah Exchange Stabilization Fund, bukannya bertindak melalui USDJPY—langkah yang disifatkan sebagai belum pernah berlaku. Nota Camp David merujuk pembelian JPY bernilai AS$5-10 bilion, dan terdapat petunjuk MOF Jepun membeli sekitar AS$37 bilion dalam operasi terbaharu; namun, separuh daripada pergerakan USDJPY minggu lalu telah pun berbalik walaupun koordinasi dengan AS dan Korea disahkan.
Minyak meningkat semalaman ketika ketidaktentuan berterusan mengenai pembukaan semula Selat Hormuz, manakala bon melemah apabila jangkaan kadar diselaraskan. Kalendar minggu depan termasuk keputusan RBA pada Selasa selepas pengekalan bulan lalu yang menyusuli tiga kenaikan berturut-turut, dan CPI AS pada Rabu, dengan inflasi tajuk dijangka reda kepada 3.4% daripada 3.5%. Musim pendapatan AS semakin berkurangan, dengan Cisco, CoreWeave dan JD.com antara baki keluaran, manakala Nonfarm Payrolls dijadualkan malam ini.
Strategi Dagangan Di Sebalik Halangan Geopolitik dan Makro
Kami menasihatkan pedagang derivatif memanfaatkan kitaran mingguan semasa dengan membeli aset berisiko pada hari Isnin dan mengambil untung pada hari Khamis. Corak ini didorong oleh kebimbangan geopolitik hujung minggu yang berulang di Timur Tengah yang kerap tidak menjadi kenyataan menjelang awal minggu. Bagi mereka yang memerhati aset perlindungan, penembusan terkini emas di atas paras AS$4,000 membuktikan strategi “beli ketika susut” kekal sangat menguntungkan apabila korelasinya dengan aset berisiko semakin terpisah.
Kami mencadangkan berhati-hati apabila berdagang Yen Jepun walaupun campur tangan bersama yang luar biasa apabila AS menjual EUR/JPY untuk menyokong mata wang itu. Walaupun Kementerian Kewangan Jepun (MOF) mengerahkan kira-kira AS$37 bilion dalam usaha terbaharunya, sejarah menunjukkan campur tangan berskala terhad jarang membalikkan arus makro jangka panjang seperti perbezaan kadar faedah. Dengan USD/JPY sudah pun menebus semula separuh daripada kerugian pasca campur tangan, kita harus menjangkakan volatiliti lanjut dan menunggu koordinasi rasmi ECB sebelum membuat pertaruhan menaik yang besar terhadap Yen.
Tinjauan Makro dan Kedudukan Sektor
Menjelang minggu depan, kita perlu bersedia untuk keluaran makroekonomi utama, bermula dengan keputusan kadar Reserve Bank of Australia pada hari Selasa, di mana pengekalan kadar amat dijangka. Pada hari Rabu, tumpuan beralih kepada keluaran penting CPI AS, dengan angka inflasi tajuk diunjurkan mereda daripada 3.5% kepada 3.4%. Pedagang wajar membuat kedudukan untuk potensi kelegaan pasaran ekuiti jika data inflasi selari dengan jangkaan yang lebih lembut ini, sekali gus meredakan kebimbangan terhadap kadar faedah.
Dalam sektor tenaga, kami mengesyorkan mengekalkan posisi panjang pada minyak mentah (USOIL) kerana ketidaktentuan berterusan mengenai penutupan Selat Hormuz mengekalkan premium risiko pada paras tinggi. Sementara itu, penamatan beransur-ansur musim pendapatan AS—yang menampilkan laporan daripada Cisco, CoreWeave dan JD.com—menawarkan peluang terpilih dalam derivatif ekuiti. Kami juga mencadangkan memantau nama berpertumbuhan tinggi seperti SpaceX, yang kejatuhan 13% baru-baru ini akibat perbelanjaan modal yang besar menyerlahkan sensitiviti pasaran terhadap kos yang meningkat walaupun panduan jangka panjang kekal optimistik.
Mula berdagang sekarang — klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets anda.
