Emas mengekalkan pemulihan berhampiran paras $4,400, dengan harga spot diniagakan sekitar $4,390, apabila data AS yang lebih lemah meredakan jangkaan terhadap dasar Rizab Persekutuan (Fed) yang lebih ketat serta mengurangkan sokongan kepada Dolar AS. Jualan runcit AS merosot 0.6% pada Julai, penurunan pertama dalam sembilan bulan, dan jualan runcit teras turut menyusut, manakala Indeks Sentimen Pengguna awal Universiti Michigan turun kepada 51.0 pada Ogos daripada 55.2 pada Julai, di bawah unjuran 54.5. Fed mengekalkan julat sasaran pada 3.50%–3.75% dalam mesyuarat Julai, walaupun tiga pembuat dasar memilih kenaikan suku mata, dan pasaran kini menanti minit mesyuarat Julai yang dijadualkan pada 19 Ogos untuk perincian lanjut.
Risiko geopolitik turut menyokong permintaan terhadap aset defensif, dengan usaha damai AS-Iran menunjukkan kemajuan terhad dan trafik melalui Selat Hormuz disifatkan sebagai sangat terhad susulan serangan terhadap kapal serta amaran baharu AS mengenai tekanan ekonomi tambahan ke atas Iran. Dari sudut teknikal, emas menembusi rintangan mendatar utama selepas membentuk asas membulat di bawahnya, kemudian berundur untuk menguji semula kawasan tersebut dan memantul semula, menandakan rintangan lama kini bertindak sebagai sokongan; penembusan ke bawah paras itu akan melemahkan konfigurasi dan meningkatkan risiko penurunan.
Strategi Dagangan dan Persediaan Teknikal
Kami mengesyorkan pedagang derivatif memberi tumpuan kepada posisi panjang dalam emas (XAU/USD) ketika ia berkonsolidasi berhampiran ambang penting $4,400. Dengan penembusan teknikal kekal kukuh di atas rintangan sebelumnya, kita seharusnya mencari peluang belian pada penarikan kecil ke arah zon sokongan $4,390. Susun atur ini menawarkan nisbah risiko-ganjaran yang menarik untuk opsyen panggilan atau posisi spot panjang berleveraj.
Pemacu Makroekonomi dan Geopolitik
Pandangan menaik kami disokong kuat oleh kemerosotan penunjuk ekonomi AS, seperti kejatuhan mengejut 0.6% dalam jualan runcit Julai dan penurunan sentimen pengguna kepada 51.0. Secara sejarah, apabila keyakinan pengguna jatuh di bawah paras 60, emas telah mengatasi prestasi ekuiti dengan purata 8% sepanjang suku berikutnya apabila pelabur beralih kepada aset selamat. Kami menjangkakan minit mesyuarat Fed pada 19 Ogos akan mengesahkan pendirian yang lebih dovish, sekali gus mengehadkan lagi hasil perbendaharaan dan menyokong emas yang tidak memberikan pulangan faedah.
Ketidakstabilan geopolitik di Timur Tengah serta gangguan perkapalan di Selat Hormuz turut mendorong aliran masuk berterusan ke arah aset selamat. Dalam kejutan bekalan tenaga dan krisis perkapalan sebelum ini, seperti gangguan Laut Merah pada 2024 apabila emas melonjak lebih 15% dalam beberapa bulan, logam berharga bertindak sebagai lindung nilai muktamad. Kami mencadangkan penggunaan opsyen panggilan kenaikan berjangka panjang untuk memanfaatkan sebarang eskalasi geopolitik mengejut yang boleh menolak harga lebih tinggi dengan pantas.
Namun, kita mesti kekal berdisiplin dan meletakkan arahan henti rugi yang ketat sedikit di bawah paras sokongan kritikal $4,350. Penutupan harian di bawah garis ini akan membatalkan tetapan menaik semasa dan berkemungkinan mencetuskan pelupusan pantas. Buat masa ini, persekitaran makroekonomi dan corak carta menunjukkan hala rintangan paling rendah bagi emas kekal kukuh ke arah kenaikan.
Mula berdagang sekarang — klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets anda.
