Emas melantun daripada paras terendah empat minggu dan didagangkan melebihi AS$4,320 pada waktu dagangan Eropah, dibantu oleh penyusutan sederhana Dolar AS. Kenaikan bagaimanapun kekal terhad apabila minyak mentah yang meningkat—mencecah paras tertinggi sejak 24 Julai—meningkatkan kebimbangan inflasi dan mengekalkan jangkaan condong kepada kenaikan kadar oleh Rizab Persekutuan AS (Fed) pada September. Latar geopolitik turut menyokong Dolar AS sebagai aset selamat, sekali gus menekan bullion tanpa hasil, manakala gelombang jualan bon global menolak hasil Perbendaharaan AS 10 tahun ke paras tertinggi sejak Januari 2025.
Ketegangan memuncak selepas serangan AS berhampiran Pulau Larak di Selat Hormuz pada Ahad, yang disifatkan sebagai yang pertama sejak akhir Julai, diikuti tindakan lanjut AS yang dilaporkan oleh CENTCOM terhadap sasaran IRGC serta serangan peluru berpandu dan dron Iran ke atas kepentingan berkaitan AS di Bahrain, Kuwait dan Jordan pada Rabu. Societe Generale memberi amaran mengenai kerentanan pada hujung panjang lengkung hasil AS dan berkata hasil 10 tahun AS boleh bergerak menghampiri 5%. Pasaran kini menantikan laporan Nonfarm Payrolls pada Jumaat. Dari sudut teknikal, MACD kekal negatif di bawah sifar dan RSI menghampiri 44; paras sokongan merangkumi EMA 200 hari sekitar AS$4,276, diikuti AS$4,236, AS$4,111 dan AS$3,952, manakala rintangan berada pada AS$4,324, AS$4,412 dan AS$4,521.
Rali Emas yang Rapuh Di Tengah Ketidaktentuan Geopolitik
Ketika ini, kita menyaksikan rali kelegaan sementara dalam emas, dengan XAU/USD berlegar sedikit di atas AS$4,320 ketika dolar AS mengalami penyusutan kecil. Namun, kami berpandangan pemulihan ini rapuh kerana konflik Timur Tengah yang semakin memuncak telah menolak harga minyak ke paras tertinggi beberapa bulan, sekali gus menghidupkan semula ketakutan inflasi. Latar makro ini memacu jangkaan kenaikan kadar Fed lewat bulan ini, yang berkemungkinan mengehadkan sebarang kenaikan besar bagi logam berharga tersebut.
Sebagai konteks, gelombang jualan bon global telah menolak hasil Perbendaharaan AS 10 tahun ke paras tertinggi sejak Januari 2025, dengan institusi utama meramalkan pergerakan ke arah penanda aras 5%. Dari segi sejarah, apabila hasil 10 tahun menghampiri ambang 5%—seperti yang berlaku pada akhir 2023—aset tanpa hasil seperti emas sering berdepan pelupusan pegangan yang ketara. Oleh itu, kami menasihatkan pedagang derivatif agar mengelak daripada membeli ketika penurunan (buy the dips) dan sebaliknya bersedia untuk tekanan menurun selanjutnya.
Kedudukan dan Strategi Dagangan untuk Emas
Kami mencadangkan untuk meneliti bear put spread jangka pendek atau posisi jual (short) secara terus pada niaga hadapan emas sekiranya harga melantun ke arah rintangan terdekat pada AS$4,324 dan AS$4,412. Penembusan yang disahkan di bawah Purata Bergerak Eksponen (EMA) 200 hari pada AS$4,276 akan membuka ruang kepada kejatuhan pantas menuju paras sokongan AS$4,236. Sebaliknya, opsyen panggilan (call) seharusnya digunakan hanya sebagai lindung nilai jangka pendek dan bukannya pertaruhan arah aliran pada masa ini.
Dengan laporan Nonfarm Payrolls yang dinanti-nantikan dijadualkan pada Jumaat ini, kami menjangka volatiliti pasaran meningkat dengan ketara. Pedagang perlu memantau reaksi selepas pengumuman dengan teliti, kerana data buruh yang kukuh berkemungkinan mengukuhkan pendirian hawkish Fed dan mencetuskan jualan mendadak. Kami mengesyorkan menunggu lonjakan awal yang dipacu data ini reda sebelum memuat semula posisi jual pada paras yang lebih menguntungkan.
Mula berdagang sekarang — klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets anda.
