Emas melantun pada Jumaat selepas merosot ke paras terendah mingguan $4,311, sebelum diniagakan sekitar $4,372 apabila Dolar AS melemah dan jangkaan kenaikan kadar faedah Rizab Persekutuan (Fed) dalam masa terdekat mereda. Pergerakan itu menyebabkan XAU/USD kekal di bawah paras puncak dua bulan pada Khamis iaitu $4,449. Data AS mengukuhkan naratif pertumbuhan yang semakin perlahan: Jualan Runcit Julai susut 0.6% bulan ke bulan, berbanding unjuran kenaikan 0.1%, selepas meningkat 0.2% pada Jun. Data terdahulu turut menunjukkan tekanan harga semakin reda apabila CPI dan PPI sederhana, manakala NFP Julai berada di bawah jangkaan dan angka bulan-bulan sebelumnya disemak turun.
Hasil Perbendaharaan jangka pendek menurun dan Indeks Dolar AS kekal di bawah 100, dengan pasaran mengurangkan kebarangkalian kenaikan kadar pada September dan, berdasarkan CME FedWatch Tool, meletakkan kira-kira 70% kebarangkalian dasar kekal tidak berubah ketika itu. Inflasi masih melebihi sasaran 2% Fed, dan harga minyak kekal tinggi di tengah ketidaktentuan mengenai pembukaan semula Selat Hormuz, yang mengekalkan hasil jangka lebih panjang tinggi serta meninggalkan ruang untuk pengetatan pada masa hadapan. Dari sudut teknikal, emas bergelut untuk melepasi SMA 100 hari pada $4,386, manakala SMA 20 hari pada $4,173 menyediakan sokongan; RSI hampir 62 dan MACD positif. Rintangan berada sehingga jalur atas Bollinger pada $4,455, dengan penanda penurunan pada $4,000 dan jalur bawah berhampiran $3,891.
Pemacu Makro dan Konteks Sejarah
Kita melihat emas berlegar sekitar $4,372 hari ini, melantun daripada paras terendah mingguannya $4,311 selepas data ekonomi AS yang lemah menyejukkan jangkaan kenaikan kadar. Kejatuhan 0.6% dalam jualan runcit Julai dan pasaran buruh yang semakin perlahan telah menolak Indeks Dolar AS di bawah paras utama 100. Peralihan makroekonomi ini mendorong pedagang menilai kebarangkalian 70% bahawa Fed akan mengekalkan kadar tidak berubah pada September.
Secara sejarah, emas lazimnya berprestasi sangat baik apabila hasil sebenar (real yields) menurun dan dolar melemah, seiring dengan lonjakan pasaran menaik besar ketika kejutan inflasi pada penghujung 1970-an dan tahun 2022. Hari ini, dengan emas diniagakan jauh lebih tinggi berbanding purata sejarah 2024 sekitar $2,300, logam itu terbukti sebagai lindung nilai muktamad terhadap risiko geopolitik moden seperti ketegangan berterusan di Selat Hormuz. Kami berpendapat persekitaran makro ini mewujudkan persediaan yang sangat lumayan untuk pedagang derivatif dalam beberapa minggu akan datang.
Persediaan Dagangan dan Pertimbangan Risiko
Bagi pedagang yang melihat pada posisi beli, kita wajar memantau paras rintangan segera pada Purata Pergerakan Mudah (SMA) 100 hari iaitu $4,386. Penembusan kukuh melepasi paras ini, dengan lanjutan ke arah jalur atas Bollinger pada $4,455, akan memberi isyarat belian yang kuat. Dalam senario ini, kami mengesyorkan membeli opsyen panggilan out-of-the-money atau memasuki kontrak niaga hadapan (futures) posisi panjang untuk menangkap momentum kenaikan.
Namun, kita perlu kekal berhati-hati kerana risiko inflasi yang berterusan daripada harga minyak yang tinggi masih boleh mencetuskan kenaikan kadar pada masa hadapan dan mengehadkan kenaikan emas. Jika emas gagal melepasi halangan $4,386, kita wajar bersedia untuk pembetulan ke arah SMA 20 hari pada $4,173. Untuk berdagang bagi potensi penurunan ini, kita boleh menggunakan strategi bear put spread bagi melindungi modal sambil menyasarkan paras sokongan psikologi $4,000.
Mula berdagang sekarang — klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets anda.
