Emas meningkat dalam dagangan Rabu selepas minit mesyuarat Julai Rizab Persekutuan (Fed) menunjukkan kadar faedah dikekalkan tetapi dengan tiga pembangkang yang memihak kepada kenaikan. XAU/USD berada pada AS$4,482, naik lebih 3.50%. Minit itu menyatakan para pembangkang melihat tekanan harga sebagai meluas merentasi sektor dan berhujah FOMC perlu mengambil pendirian yang lebih ketat, manakala ramai peserta menilai pengetatan lanjut mungkin diperlukan jika inflasi gagal menurun; rekod itu juga menunjukkan tiada perbincangan mengenai pemotongan kadar.
Pergerakan bullion itu seiring dengan perbualan mengenai pembelian semula (buyback) Perbendaharaan AS dan penurunan baharu hasil (yields). Hasil 30 tahun merosot lebih lapan mata asas kepada 5.20% selepas mencecah paras tertinggi sejak 2007 pada Selasa, dan hasil 10 tahun susut hampir lima mata asas kepada 4.660%. Indeks Dolar AS (DXY) melemah 0.80% kepada 98.85. Tumpuan kini beralih kepada Tuntutan Awal Pengangguran (Initial Jobless Claims), ucapan Presiden Fed St Louis Alberto Musalem dan PMI awal (flash) S&P Global, manakala aras teknikal termasuk SMA 200 hari pada AS$4,510 dan paras pada AS$4,500, AS$4,700, AS$4,735, AS$4,400, AS$4,324, AS$4,311 serta SMA 50 hari pada AS$4,158, dengan RSI disebut menyokong potensi kenaikan lanjut.
Strategi Derivatif Dalam Keadaan Fed dan Volatiliti Emas
Berikutan minit Fed terkini dan lonjakan emas ke AS$4,482, kami berpendapat pedagang derivatif perlu bersedia untuk volatiliti yang lebih tinggi dalam beberapa minggu akan datang. Memandangkan tiga ahli Fed mendesak kenaikan kadar dan pembelian semula Perbendaharaan AS menekan hasil ke bawah, kita perlu memantau rapat paras rintangan segera AS$4,500. Memasuki opsyen panggilan (call) panjang atau niaga hadapan emas adalah munasabah jika kita melihat penutupan harian kukuh di atas halangan psikologi ini.
Jika emas melepasi paras AS$4,500, sasaran kenaikan seterusnya ialah Purata Pergerakan Mudah (SMA) 200 hari pada AS$4,510 dan rintangan psikologi pada AS$4,700. Momentum menaik ini disokong oleh trend sejarah, apabila permintaan emas bank pusat mencapai paras tertinggi rekod melebihi 1,000 tan setahun dalam beberapa tahun kebelakangan ini dan kekal kukuh sepanjang separuh pertama 2026. Dengan Indeks Dolar AS susut 0.80% kepada 98.85, persekitaran makro jelas memihak kepada trajektori kenaikan ini.
Lindung Nilai Risiko dan Sensitiviti Pasaran
Sebaliknya, kita perlu bersedia untuk melindung nilai kedudukan dengan opsyen jual (put) jika emas gagal mengekalkan penembusan di atas AS$4,500. Penembusan palsu boleh mencetuskan kejatuhan pantas kembali di bawah AS$4,400, sekali gus mendedahkan paras terendah mingguan AS$4,324. Dalam senario menurun ini, kami akan mensasarkan Purata Pergerakan Mudah (SMA) 50 hari pada AS$4,158 sebagai zon utama untuk mengisi semula kedudukan panjang.
Kita juga wajar meneliti swap kadar faedah dan opsyen Perbendaharaan, memandangkan hasil 30 tahun baru sahaja menjunam lapan mata asas kepada 5.20% daripada paras tertinggi sejak 2007. Kejatuhan mendadak hasil 10 tahun kepada 4.660% menunjukkan pasaran sangat sensitif terhadap intervensi pembelian semula kerajaan. Data akan datang seperti Tuntutan Awal Pengangguran dan PMI awal S&P Global berkemungkinan menentukan sama ada hasil ini terus menurun.
Mula berdagang sekarang — klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets anda.
