Emas meningkat lebih 1% pada Jumaat selepas laporan buruh AS yang lebih lembut meredakan jangkaan dasar Rizab Persekutuan (Fed) yang lebih ketat. XAU/USD didagangkan pada AS$4,174 selepas melantun daripada paras terendah intrahari AS$4,121, apabila penetapan harga kadar berubah dan Dolar AS melemah. Gaji Bukan Perladangan (Nonfarm Payrolls) Jun dicatat 57K berbanding ramalan 110K, manakala kadar penyertaan merosot kepada 61.5, terendah sejak Mac 2021, walaupun kadar pengangguran susut sedikit.
Penetapan harga swap mengisyaratkan kebarangkalian 46% untuk kenaikan kadar menjelang hujung tahun, dan Indeks Dolar AS (DXY) mendatar pada 100.83 namun berada di landasan untuk susut mingguan 0.52%. Hasil Perbendaharaan AS 10 tahun berada pada 4.485%. Pasaran dijangka meneliti minit mesyuarat FOMC dan laporan inflasi AS pada 14 Julai, di samping ISM Services PMI dan Tuntutan Pengangguran Permulaan bagi minggu berakhir 4 Julai, yang dijangka meningkat kepada 219K daripada 215K. Majlis Emas Dunia (World Gold Council) melaporkan rizab emas rasmi meningkat bersih 41 tan pada Mei; ia juga berkata bank pusat menambah 1,136 tan bernilai kira-kira AS$70 bilion pada 2022. Dari sudut teknikal, paras rintangan termasuk AS$4,200, AS$4,225-AS$4,250, AS$4,300 dan SMA 200 hari pada AS$4,402, manakala sokongan berada pada AS$4,100, AS$4,050, AS$4,000, AS$3,941 dan AS$3,900.
Peralihan Pasaran dan Sokongan Asas
Berikutan laporan pekerjaan yang lemah, kami melihat peralihan yang jelas dalam pemikiran pasaran mengenai hala tuju kenaikan kadar Fed pada masa hadapan. Penurunan kebarangkalian kenaikan kadar kepada bawah 50% melemahkan Dolar AS, yang lazimnya menjadi pemangkin kuat kepada emas. Ini menjadikan kami lebih positif terhadap logam tersebut dalam jangka pendek.
Laporan inflasi AS pada 14 Julai kini menjadi titik data paling kritikal yang kami perhatikan. Laporan terakhir menunjukkan inflasi teras masih degil pada kadar tahunan 3.6%, jadi bacaan yang lebih lembut kali ini boleh mengesahkan ruang tindakan Fed adalah terhad. Kami menjangkakan turun naik yang meningkat sekitar penerbitan data ini.
Permintaan bank pusat kekal sebagai sokongan asas yang kukuh kepada harga emas. Data terkini bagi suku kedua menunjukkan mereka terus menjadi pembeli bersih, menambah lebih 200 tan kepada rizab global, iaitu pada kadar yang secara sejarahnya kukuh. Pembelian yang konsisten ini mewujudkan lantai harga yang mantap dan mengehadkan risiko penurunan bagi kami.
Strategi Kedudukan dan Pengurusan Risiko
Dalam pasaran derivatif, kami mengambil kedudukan untuk potensi pergerakan ke arah paras rintangan AS$4,250. Kami melihat peluang membeli opsyen panggilan (call) Ogos dengan harga mogok (strike) AS$4,200, kerana ini memberikan pendedahan kenaikan jika momentum bullish berterusan. Strategi ini membolehkan kami menetapkan risiko sambil memanfaatkan potensi penembusan.
Namun, kami perlu menghormati aliran menurun jangka lebih panjang selagi harga kekal di bawah purata bergerak 200 hari pada AS$4,402. Bacaan inflasi yang mengejutkan tinggi atau minit FOMC yang lebih hawkish boleh dengan cepat membalikkan kenaikan ini. Bagi mengurus risiko tersebut, kami juga mempertimbangkan untuk membeli opsyen jual (put) dengan strike di bawah AS$4,100 sebagai lindung nilai terhadap kemerosotan mendadak.
Mula berdagang sekarang — klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets anda.
