Emas (XAU/USD) meningkat sedikit kepada AS$4,065 pada Jumaat, naik 0.38%, walaupun Indeks Dolar AS (DXY) mengukuh kepada 101.46 dan berada di landasan untuk mencatat kenaikan mingguan melebihi 0.60%. Sokongan datang daripada penurunan hasil bon AS, dengan kadar Perbendaharaan 10 tahun turun tiga mata asas kepada 4.667%. Data aktiviti AS bercampur-campur: S&P Global Manufacturing PMI susut kepada 53.8 daripada 53.9 berbanding jangkaan 54.5, manakala Services PMI meningkat kepada 53.6 daripada 51.2 mengatasi ramalan 51. Harga minyak merosot, dengan WTI jatuh 3.83% kepada AS$88.79, namun masih dijangka mencatat kenaikan mingguan melebihi 8.50%.
Jangkaan kadar faedah turut berubah. Bagi mesyuarat Rizab Persekutuan pada 29 Julai, pasaran menilai kebarangkalian 59% untuk tiada perubahan dan hampir 41% untuk kenaikan 25 mata asas (bps), manakala kebarangkalian kenaikan pada September berada pada 84%, menurut Prime Terminal. Dari sudut carta, rintangan berada pada AS$4,100, diikuti AS$4,165 dan AS$4,200, manakala paras sokongan ialah AS$4,000 dan paras terendah YTD AS$3,941, sebelum AS$3,886 dan AS$3,500. Penunjuk teknikal yang disebut termasuk SMA 50-, 100- dan 200-hari yang berada di atas harga semasa serta RSI yang menurun, dengan AS$4,382 dikenal pasti sebagai paras utama pada 17 Jun.
Derivatif Emas: Volatiliti, Teknikal dan Strategi
Kami percaya pedagang derivatif perlu bersedia menghadapi volatiliti yang meningkat dalam opsyen emas (XAU/USD) kerana ketegangan geopolitik dalam Perang Teluk terus membuatkan pasaran gelisah. Walaupun emas meningkat secara beransur-ansur kepada AS$4,065 hari ini, aliran menurun teknikal asas masih kekal jelas di bawah paras rintangan utama AS$4,100. Kami wajar mengambil peluang daripada lantunan jangka pendek dengan membeli opsyen put, terutama apabila purata bergerak 50 hari dan 200 hari kekal berada selesa di atas harga spot semasa.
Keputusan Rizab Persekutuan yang akan datang pada 29 Julai merupakan pemangkin dagangan utama yang perlu kami harungi dengan berhati-hati. Walaupun pasaran wang menetapkan kebarangkalian 59% untuk jeda, kebarangkalian 41% bagi kejutan kenaikan kadar 25 mata asas boleh dengan cepat menolak semula hasil Perbendaharaan melepasi paras semasa 4.667%. Secara sejarah, kenaikan kadar yang tidak dijangka telah mencetuskan jualan besar emas, bermakna strategi bear call spread bertempoh pendek boleh memberikan pulangan kukuh jika Fed cenderung hawkish minggu depan.
Prospek Jangka Panjang dan Pertimbangan Makro
Kami juga perlu mengambil kira lantai struktur di bawah emas, yang banyak disokong oleh pembelian besar-besaran bank pusat pada tahap bersejarah. Sebagai contoh, data World Gold Council menunjukkan bank pusat membeli lebih 1,037 tan pada 2023, satu trend kepelbagaian yang besar yang semakin meningkat sepanjang 2025 dan memasuki 2026. Permintaan berterusan daripada ekonomi sedang pesat membangun ini menunjukkan bahawa sebarang penurunan ke arah sokongan utama pada AS$4,000 atau paras terendah tahun-to-date AS$3,941 patut dilihat sebagai zon utama untuk mengumpul opsyen call jangka panjang.
Kami perlu memantau sektor tenaga dengan rapat, kerana lonjakan mingguan minyak mentah WTI melebihi 8.5% kepada AS$88.79 menandakan kebimbangan inflasi masih belum reda. Jika inflasi dipacu tenaga kekal melekit, Fed berkemungkinan besar meneruskan dengan kebarangkalian 84% kenaikan kadar pada September. Pedagang derivatif disaran memanfaatkan tekanan makroekonomi ini untuk mengambil posisi jual niaga hadapan emas apabila menguji zon rintangan AS$4,100 hingga AS$4,165.
Mula berdagang sekarang — klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets anda.
