Emas (XAU/USD) melanjutkan kenaikan untuk sesi kedua, diniagakan berhampiran paras tertinggi dua minggu sekitar $4,141 di Asia dan mengekalkan sasaran $4,150 apabila Dolar AS (USD) melemah. Pergerakan harga disokong oleh perbincangan mengenai potensi pengaturan AS-Iran yang boleh membuka semula Selat Hormuz, di samping keputusan OPEC+ pada Ahad untuk meningkatkan pengeluaran mulai September, yang menolak harga minyak mentah ke paras terendah sejak 13 Jun. Kejatuhan harga minyak membantu meredakan kebimbangan inflasi dan seterusnya mengurangkan jangkaan Rizab Persekutuan (Fed) yang lebih hawkish, sekali gus menyokong logam tidak berfaedah itu.
Jangkaan kadar faedah masih menjadi kekangan. Biro Statistik Buruh melaporkan pembukaan pekerjaan JOLTS susut sedikit kepada 7.36 juta, manakala Presiden Fed Kansas City Jeff Schmid dan Presiden Fed Philadelphia Anna Paulson menekankan hujah bagi dasar yang lebih ketat, mengekalkan pertaruhan terhadap kos pinjaman yang lebih tinggi menjelang hujung tahun menjelang laporan Nonfarm Payrolls (NFP) pada Jumaat. Pasaran turut menantikan laporan pekerjaan ADP pada Rabu dan ISM Services PMI. Dari segi carta, emas telah menembusi di atas EMA 200-tempoh pada rangka masa empat jam, dengan RSI hampir 65 dan histogram MACD positif; rintangan dikenal pasti di atas $4,130, manakala sokongan berada berhampiran $4,115, kemudian $4,065, $4,043-$4,042, $4,020 dan $4,000.
Technical Outlook and Trading Strategy
Kami mencadangkan pedagang derivatif mencari peluang belian pada penurunan kecil ketika emas menyasarkan paras $4,150. Lonjakan hari ini melepasi purata pergerakan utama 200-tempoh, disokong oleh Indeks Kekuatan Relatif (RSI) yang kukuh pada 65, mengesahkan bahawa pembeli jelas menguasai pasaran. Kami menjangkakan turun naik harga yang lebih ketara hari ini apabila pasaran bertindak balas terhadap data pekerjaan ADP dan ISM Services PMI yang baharu dikeluarkan.
Macro Drivers, Historical Parallels, and Strategy
Potensi pembukaan semula Selat Hormuz dan pelan OPEC+ untuk meningkatkan pengeluaran minyak pada September merupakan pemacu utama di sebalik persekitaran dolar yang lemah ini. Secara sejarah, ketegangan geopolitik di Timur Tengah telah mendorong harga emas meningkat secara purata 10% hingga 15% dalam tempoh beberapa bulan berikutan pembelian aset selamat. Ketika harga minyak merosot ke paras terendah sejak pertengahan Jun, jangkaan inflasi yang semakin reda mengurangkan tekanan ke atas Rizab Persekutuan untuk mengekalkan kadar faedah tinggi.
Dengan pembukaan pekerjaan AS menurun kepada 7.36 juta daripada paras lebih tinggi yang dilihat tahun lalu, pasaran buruh menunjukkan tanda-tanda penyejukan yang jelas. Trend penyejukan ini menyokong pandangan kami bahawa Fed akan melonggarkan kadar faedah, yang secara sejarah bertindak sebagai pemangkin besar untuk emas. Sebagai contoh, sepanjang kitaran pemotongan kadar faedah yang berpanjangan antara 2000 dan 2011, harga emas melonjak lebih 280% apabila pelabur mencari alternatif kepada dolar AS yang melemah.
Untuk beberapa minggu akan datang, kami mengesyorkan penggunaan opsyen panggilan (long call) atau strategi bull call spread bagi menangkap potensi kenaikan lanjut sambil mengehadkan risiko. Jika harga emas mengalami pembetulan jangka pendek semula ke arah paras sokongan $4,115, kami melihatnya sebagai titik kemasukan yang sangat menarik untuk posisi bullish. Pedagang wajar bersedia menghadapi laporan Nonfarm Payrolls pada Jumaat, kerana sebarang data pekerjaan yang lebih lemah daripada jangkaan boleh dengan mudah menolak emas melepasi ambang $4,150.
Mula berdagang sekarang — klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets anda.
