Emas melonjak pada Rabu apabila dolar AS yang lebih lemah dan penurunan mendadak hasil Perbendaharaan AS jangka panjang membantu logam itu memulihkan kejatuhan sesi sebelumnya. XAU/USD didagangkan sekitar $4,458, naik lebih 2.5% pada hari tersebut. Hasil 10 tahun merosot lebih 5 bps dan hasil 30 tahun hampir 9 bps lebih rendah selepas Perbendaharaan AS berkata ia akan meningkatkan saiz pembelian semula (buyback) bagi menyokong kecairan untuk sekuriti kerajaan bertempoh lebih panjang. Sementara itu, Indeks Dolar AS (DXY) berlegar berhampiran 99, turun 0.64%, dan mencecah paras terendah sejak 1 Jun.
Tumpuan beralih kepada minit mesyuarat Jawatankuasa Pasaran Terbuka Persekutuan (FOMC) bagi mesyuarat Julai, dijadualkan pada 18:00 GMT, dengan haluan kadar faedah Rizab Persekutuan (Fed) menjadi fokus. Sejak mesyuarat itu, bacaan pasaran buruh dan inflasi yang lebih lembut telah menurunkan kebarangkalian tersirat kenaikan kadar pada September kepada 32%, menurut alat CME FedWatch. Dari sudut teknikal, XAU/USD kekal di atas Purata Pergerakan Mudah (SMA) 100 hari pada $4,381, dengan RSI pada 63 dan histogram MACD di atas sifar; rintangan berada pada jalur Bollinger atas berhampiran $4,528, manakala paras sokongan dilihat pada $4,381, sekitar $4,222, kemudian $4,000 dan berhampiran $3,916.
Strategi Derivatif Di Sebalik Momentum Bullish
Kami mencadangkan pedagang derivatif agar memanfaatkan momentum bullish semasa ketika emas menyasar paras rintangan $4,528. Memandangkan logam itu telah melonjak lebih 2.5% kepada sekitar $4,458, membeli opsyen panggilan (call) jangka pendek atau membina bull call spread menawarkan nisbah risiko-ganjaran yang menarik. Kenaikan ini turut disokong kuat oleh Indeks Dolar AS yang merosot ke paras terendah beberapa bulan berhampiran 99.
Dengan minit mesyuarat FOMC Julai akan dikeluarkan lewat hari ini, kami menjangkakan volatiliti jangka pendek meningkat. Pedagang wajar mempertimbangkan straddle panjang (long straddle) untuk menangkap pergerakan harga yang mendadak, khususnya kerana pasaran kini hanya meletakkan kebarangkalian 32% bagi kenaikan kadar pada September. Secara sejarah, perubahan mendadak dalam jangkaan dasar Fed telah mencetuskan ayunan pantas dalam aset tanpa hasil (non-yielding), menjadikan strategi berasaskan volatiliti sangat menarik.
Penjanaan Pendapatan, Risiko Makro dan Pemosisian Jangka Panjang
Bagi strategi penjanaan pendapatan, kami mengesyorkan menjual (write) opsyen put di bawah sokongan kukuh SMA 100 hari pada $4,381. Lantai ini diperkukuh oleh permintaan besar bank pusat, apabila sektor rasmi global secara konsisten membeli lebih 1,000 tan metrik emas setiap tahun dalam beberapa tahun kebelakangan ini untuk mempelbagaikan pegangan menjauhi dolar. Walaupun berlaku pembetulan sementara, pembelian berstruktur ini menjadikan kejatuhan mendalam di bawah jalur tengah Bollinger pada $4,222 sangat tidak mungkin dalam beberapa minggu akan datang.
Kami juga perlu memantau peningkatan hutang negara AS yang kian memuncak, yang kini telah melepasi paras $35 trilion dan terus menyemarakkan kebimbangan penyusutan nilai (debasement). Ketegangan geopolitik berterusan di Timur Tengah memberikan risiko kenaikan berterusan kepada inflasi, bermakna sebarang kejutan tenaga secara tiba-tiba berkemungkinan mendorong aliran aset selamat kembali ke dalam logam berharga. Oleh itu, mengekalkan diagonal spread bullish jangka panjang secara aktif akan membantu kami memanfaatkan angin belakang makroekonomi yang lebih luas ini.
Mula berdagang sekarang — klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets anda.
