Emas diniagakan dengan kenaikan sederhana tetapi bergelut untuk kekal di atas paras $4,300, kembali susut selepas mencecah paras tertinggi sejak 18 Jun apabila permintaan terhadap Dolar AS kembali pulih sedikit. Greenback mendapat sokongan selepas pegawai Rizab Persekutuan mengulangi risiko inflasi, sementara pasaran masih menilai kira-kira 80% kebarangkalian kenaikan kadar faedah menjelang akhir tahun. Data AS yang lebih lemah mengehadkan kenaikan: ADP menunjukkan pertumbuhan guna tenaga sektor swasta sebanyak 40K pada Julai berbanding 95K sebelum ini, dan ISM Perkhidmatan PMI meningkat kecil kepada 54.1 daripada 54.0, namun di bawah jangkaan 54.5. Susulan itu, kebarangkalian tersirat untuk kenaikan kadar pada September turun kepada sekitar 55% daripada 67%, dengan tumpuan kini kepada laporan Nonfarm Payrolls pada Jumaat.
Faktor geopolitik turut mempengaruhi penentuan harga. Houthi Yaman yang bersekutu dengan Iran melaporkan serangan misil ke atas sebuah kapal tangki minyak Arab Saudi berhampiran Yanbu dan satu lagi di Teluk Aden, namun harapan terhadap persefahaman AS-Iran dan pembukaan semula Selat Hormuz mengekalkan minyak berhampiran paras terendah beberapa minggu; Iran memaklumkan ia sedang memuktamadkan draf perjanjian dengan Oman. Dari sudut teknikal, emas telah bergerak di atas SMA 50 hari buat kali pertama sejak 17 Mac, dengan MACD pada 29.52 dan RSI pada 61.28; rintangan termasuk anjakan semula 23.6% dan $4,500, manakala sokongan dilihat pada $4,157.24 dan $3,939.05. Penanda anjakan semula seterusnya berada pada $4,678.89, $4,853.49 dan $5,102.07.
Volatiliti Opsyen dan Penetapan Harga Emas Menjelang NFP
Kami mengesyorkan pedagang derivatif supaya berhati-hati hari ini memandangkan emas sedang berkonsolidasi sedikit di bawah paras $4,300 menjelang laporan kritikal Nonfarm Payrolls (NFP) pada Jumaat. Secara sejarah, harga emas mencatat turun naik harian purata sekitar 1.2% hingga 1.8% selepas kejutan NFP yang ketara, menjadikan opsyen jangka pendek sangat sensitif kepada data yang bakal diterbitkan. Kami mencadangkan agar menangguhkan pembelian opsyen berhala tuju (directional) yang besar sehingga angka pekerjaan memperjelas sama ada pasaran buruh benar-benar sedang menyejuk.
Potensi kejayaan diplomatik antara AS dan Iran berhubung Selat Hormuz boleh mengekalkan harga minyak tertekan, yang lazimnya meredakan kebimbangan inflasi. Jika rundingan berjaya, kami menjangkakan kelemahan dolar yang terhasil akan mendorong emas melepasi rintangan semasanya. Pedagang boleh mempertimbangkan penggunaan opsyen panggilan (long call) untuk menangkap potensi kenaikan ini sambil mengehadkan risiko penurunan sekiranya ketegangan serantau kembali memuncak.
Kedudukan Strategik untuk Peralihan Makroekonomi
Dengan kebarangkalian kenaikan kadar pada September merosot kepada 55% selepas data ADP yang lemah, persekitaran makro kembali memihak kepada emas yang tidak menawarkan pulangan (non-yielding). Secara sejarah, apabila jangkaan kenaikan kadar turun di bawah 60% dalam tempoh data ekonomi yang perlahan, emas cenderung meningkat purata 4.2% sepanjang bulan berikutnya. Kami menasihatkan supaya mengambil kedudukan untuk peralihan ini dengan membina bull call spread bagi memanfaatkan pendirian Rizab Persekutuan yang kurang agresif.
Dari segi teknikal, pergerakan emas yang berterusan di atas Purata Bergerak 50 hari pada $4,157.24 menandakan momentum asas yang kukuh. Jika harga berjaya menembusi rintangan $4,300, kami menjangkakan pergerakan menuju paras $4,500, yang mewakili rintangan sejarah utama. Untuk memanfaatkan trend ini, pedagang derivatif boleh mempertimbangkan menulis opsyen jual (write put) berhampiran lantai sokongan $4,150 untuk mengutip premium.
Mula berdagang sekarang — klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets anda.
