Emas kekal berada di bawah tekanan pada awal minggu apabila pedagang membuat penempatan menjelang data utama AS, termasuk laporan Gaji Bukan Ladang (Nonfarm Payrolls) dan ISM Manufacturing PMI, manakala jangkaan dasar Rizab Persekutuan yang lebih ketat terus membebankan jongkong yang tidak memberikan hasil. CME FedWatch Tool meletakkan kebarangkalian kenaikan kadar pada September sekitar 65%, latar yang mengekalkan XAUUSD berhati-hati. Namun, penurunan telah dibendung oleh penyusutan Dolar AS selepas Yen Jepun mengukuh apabila tumpuan kembali kepada kemungkinan campur tangan rasmi, mendorong USD/JPY ke paras terendah dalam tiga bulan sebelum ia meraih semula sebahagian daripada pergerakan tersebut.
Geopolitik turut membentuk penetapan harga, selepas Presiden AS Donald Trump berkata serangan baharu ke atas Iran telah dibatalkan dan rundingan damai akan bermula tidak lama lagi, perkembangan yang membantu menekan harga minyak dan meredakan kebimbangan inflasi berkaitan tenaga. Pada carta, emas sedang stabil di atas kawasan sokongan mendatar tetapi masih terkepung dalam baji menurun yang luas, dengan garis rintangan menurun terus mengehadkan pemulihan. Harga kini berhampiran rintangan baji: penembusan berterusan akan menandakan fasa pembetulan semakin lemah, manakala satu lagi penolakan akan mengekalkan kecenderungan semasa.
Penempatan Pasaran Derivatif dan Mata Wang
Kami percaya pedagang derivatif perlu mengambil pendekatan yang sangat berhati-hati, bersikap tunggu dan lihat ketika memasuki minggu-minggu akan datang. Dengan CME FedWatch Tool menilai 65% kebarangkalian kenaikan kadar faedah AS pada September ini, potensi kenaikan jangka terdekat bagi emas kekal sangat terhad. Kami mengesyorkan untuk memantau rapat laporan Gaji Bukan Ladang AS dan ISM Manufacturing PMI yang bakal diterbitkan, kerana data pekerjaan yang kukuh boleh menolak hasil (yields) lebih tinggi dan menarik emas ke bawah.
Ketika ini, kami melihat Dolar AS menerima tekanan menurun, sebahagian besarnya didorong oleh pemulihan mendadak Yen Jepun di tengah khabar angin campur tangan rasmi kerajaan. Secara sejarah, apabila pasangan USD/JPY merosot dengan cepat—seperti lonjakan campur tangan yang kita lihat pada pertengahan 2024—ia memberikan jaringan keselamatan sementara kepada emas. Kami mencadangkan penggunaan straddle opsyen mata wang untuk melindung nilai daripada volatiliti FX yang mendadak sementara emas bergerak dalam fasa penyatuan.
Perubahan Geopolitik, Paras Teknikal dan Strategi Dagangan
Dari sudut geopolitik, pembatalan terkini serangan ketenteraan dan permulaan perbincangan damai dengan Iran telah meredakan panik pasaran dalam tempoh terdekat. Peralihan diplomatik ini sudah pun menyejukkan pasaran tenaga, membawa penanda aras minyak mentah global turun lebih hampir kepada julat AS$75 setong. Kami menasihatkan pedagang untuk mengurangkan pegangan long volatiliti dalam niaga hadapan emas, kerana ketegangan geopolitik yang mereda lazimnya menghakis premium aset selamat pada jongkong.
Dari perspektif teknikal, emas kini didagangkan tepat pada sempadan atas corak baji menurun yang luas. Secara statistik, baji menurun diselesaikan dengan penembusan ke atas kira-kira 68% daripada masa, menjadikan ini titik pivots kritikal untuk pedagang. Kami mencadangkan menunggu penutupan harian yang disahkan di atas rintangan menurun ini sebelum memulakan posisi long yang besar.
Bagi pedagang opsyen, kami cenderung menggunakan strategi berisiko terkawal (defined-risk) seperti bull call spread untuk memanfaatkan potensi penembusan tanpa terlalu terdedah kepada susut nilai premium (premium decay). Jika emas sekali lagi ditolak pada rintangan baji, kami wajar mempertimbangkan untuk menjual call jangka terdekat di bahagian atas (upside) bagi mengutip premium semasa fasa penyatuan. Saiz posisi keseluruhan perlu kekal sederhana sehingga kalendar ekonomi padat minggu ini memberikan hala tuju trend yang lebih jelas.
Mula berdagang sekarang — klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets anda.
