Emas mendatar pada Jumaat selepas merosot hampir 2% sehari sebelumnya, dengan XAU/USD diniagakan berhampiran AS$4,060 selepas mencatat paras terendah intrahari AS$4,022. Pembetulan harga minyak menurunkan sedikit Dolar AS dan hasil Perbendaharaan, sekali gus memberi sokongan, namun penetapan harga kekal terhad oleh jangkaan dasar Rizab Persekutuan (Fed) yang lebih ketat. CME FedWatch menunjukkan kebarangkalian 78% untuk kenaikan kadar pada September, manakala mesyuarat 28–29 Julai masih dijangka tidak membawa perubahan. Langkah perdagangan turut menambah kebimbangan inflasi apabila AS mengenakan tarif baharu 10% dan 12.5% ke atas import daripada 60 rakan dagang.
Risiko geopolitik kekal tinggi selepas tentera AS melaksanakan malam ke-13 berturut-turut serangan ke atas Iran, manakala Iran menyasarkan pangkalan AS di Jordan dan Bahrain; Selat Hormuz dan Bab el-Mandeb disebut sebagai koridor tenaga yang terdedah. WTI melonjak 6% pada Khamis, seketika melepasi AS$92.00, dan kemudian diniagakan sekitar AS$88.50 berhampiran paras tertinggi lebih sebulan. Dari sudut teknikal, XAU/USD kekal di bawah SMA 20 tempoh pada AS$4,068 dan SMA 100 hari berhampiran AS$4,480, dengan RSI di bawah 50 dan ADX melebihi 35; rintangan berada pada AS$4,068, AS$4,180, AS$4,350 dan AS$4,480, manakala sokongan dilihat pada AS$4,000, AS$3,957 dan AS$3,800, mengekalkan julat AS$4,000–AS$4,200 untuk minggu kelima.
Strategi Berlegar Dalam Julat dan Jangkaan Kadar Fed
Kami mencadangkan pedagang derivatif menumpukan kepada strategi opsyen berlegar dalam julat seperti *iron condor*, dengan sasaran julat AS$3,950 hingga AS$4,180 dalam beberapa minggu akan datang. Dengan emas kini diniagakan berhampiran AS$4,060 dan menunjukkan kecenderungan menurun yang ketara, menjual opsyen panggilan (*call*) luar-dalam-wang (*out-of-the-money*) berhampiran AS$4,180 menawarkan nisbah risiko-ganjaran yang menarik. Susunan ini membolehkan kami memanfaatkan keraguan pasaran semasa sambil kekal dilindungi daripada lonjakan harga kecil yang mengejut.
Dengan kebarangkalian 78% untuk kenaikan kadar Fed pada September, peningkatan hasil bon berkemungkinan terus mengekang sebarang kenaikan besar emas. Secara sejarah, data Fed menunjukkan apabila jangkaan kenaikan kadar melonjak melepasi 75%, aset tanpa pulangan seperti emas akan berdepan tekanan menurun sekitar 3% hingga 5% pada bulan berikutnya. Kami wajar mengumpul opsyen jual (*put*) ketika berlaku lantunan kecil, dengan jangkaan ujian semula paras sokongan psikologi kritikal AS$4,000.
Risiko Geopolitik, Minyak, dan Lindung Nilai Volatiliti
Pada masa yang sama, konflik yang kian memuncak di Timur Tengah dan minyak mentah WTI yang berlegar hampir AS$88.50 bermakna kebimbangan inflasi boleh meningkat pada bila-bila masa. Dari segi sejarah, semasa kejutan tenaga, kenaikan berterusan 10% harga minyak telah mendorong volatiliti tersirat emas meningkat lebih 15% apabila pelabur berebut mendapatkan lindung nilai. Kami mengesyorkan memegang sebahagian kecil *bull call spreads* luar-dalam-wang sebagai lindung nilai kos rendah terhadap lonjakan geopolitik mendadak yang boleh dengan mudah memecahkan siling AS$4,200.
Memandangkan Indeks Arah Purata (ADX) kini melebihi 35, trend menurun asas masih membawa kekuatan yang ketara walaupun dagangan mendatar kebelakangan ini. Kami menasihatkan supaya paras henti rugi diletakkan sangat ketat sekitar rintangan AS$4,080 bagi sebarang posisi niaga hadapan (*futures*) jual. Pedagang juga perlu memantau rapat data PMI S&P Global yang bakal dikeluarkan hari ini, kerana kejutan ekonomi berkemungkinan mencetuskan penembusan (*breakout*) yang dinantikan.
Mula berdagang sekarang — klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets anda.
