Emas kekal dalam fasa pembetulan apabila XAU/USD berlegar hampir $4,000 menjelang keputusan Rizab Persekutuan (Fed), dengan jangkaan polisi yang kekal ketat mengehadkan potensi kenaikan. Dolar AS yang lebih lemah membantu mengehadkan kerugian tambahan selepas dua penurunan harian berturut-turut, manakala data Imbangan Dagangan Barangan AS yang lebih lembut menambah tekanan ke atas greenback dan memberi sokongan singkat kepada logam tersebut. Ketegangan baharu di Timur Tengah mengangkat harga Minyak, menyemarakkan kebimbangan inflasi dan mengukuhkan andaian bahawa Fed akan mengekalkan kadar faedah pada tahap tinggi—latar yang lazimnya menyokong hasil Perbendaharaan dan mengurangkan permintaan terhadap emas yang tidak memberikan pulangan (non-yielding).
Tumpuan terarah kepada kenyataan Fed dan ulasan Pengerusi Kevin Warsh. Penetapan harga CME FedWatch membayangkan sekitar 30% kebarangkalian kenaikan 25 mata asas pada mesyuarat ini, manakala jangkaan kenaikan pada September berada hampir 80%; isyarat hawkish boleh mengukuhkan Dolar AS dan hasil, sekali gus menekan harga jongkong. Dari sudut teknikal, emas kekal dalam saluran menurun yang membimbing dagangan selama berbulan-bulan, dengan garis aliran atas bertindak sebagai rintangan dinamik, manakala harga bertahan di atas zon sokongan mendatar yang menahan penarikan balik terkini.
Strategi Derivatif dan Pertimbangan Volatiliti
Sambil kita memerhati keputusan dasar Fed hari ini, kami menasihatkan pedagang derivatif supaya bersedia menghadapi volatiliti yang meningkat di sekitar paras kritikal emas $4,000. Dengan CME FedWatch Tool menilai 30% peluang kenaikan kadar hari ini dan 80% peluang untuk September, harga opsyen jangka pendek amat sensitif terhadap sebarang kejutan hawkish daripada Pengerusi Fed Kevin Warsh. Kami mengesyorkan penggunaan strategi long straddle untuk memanfaatkan pergerakan mendadak selepas pengumuman tanpa mengira arah.
Dari perspektif teknikal, emas sedang “menggulung” (coiling) dalam saluran menurun berbilang bulan tepat di atas sokongan mendatar utama. Jika Fed mengekalkan pendirian ketat, penembusan ke bawah zon sokongan $3,950 boleh mempercepatkan penurunan dengan pantas, menjadikan opsyen put jangka pendek berpotensi sangat menguntungkan. Sebaliknya, kami hanya mencadangkan pembelian opsyen call jika emas berjaya membuat penutupan harian di atas rintangan menurun atas saluran tersebut.
Risiko Geopolitik dan Kedudukan Pasaran Secara Taktikal
Unjuran kami turut menjadi lebih rumit berikutan peningkatan ketegangan di Timur Tengah, yang kebelakangan ini menolak harga minyak mentah Brent kembali melepasi $90 setong. Risiko geopolitik ini mengekalkan jangkaan inflasi pada paras tinggi, bermakna sebarang eskalasi mendadak boleh mencetuskan rali aset selamat (safe-haven) yang mengatasi nada hawkish Fed. Pedagang wajar melindung nilai pertaruhan menurun jangka pendek dengan opsyen call out-of-the-money bagi melindungi daripada lonjakan geopolitik yang tiba-tiba.
Dalam beberapa minggu akan datang, kami mencadangkan tumpuan kepada opsyen mingguan untuk menangkap perubahan pantas sentimen pasaran tanpa terikat kepada susut nilai premium jangka panjang. Mengekalkan bias yang fleksibel dan neutral sehingga pasaran menembusi saluran teknikal semasa akan membantu kita mengelakkan “tercincang-cincang” dalam fasa penyatuan ini. Melindungi modal melalui arahan henti rugi (stop-loss) yang ketat pada posisi niaga hadapan adalah penting ketika pasaran menilai langkah seterusnya Fed.
Mula berdagang sekarang — klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets anda.
