Emas (XAU/USD) bergelut untuk meneruskan lantunan sederhana melepasi paras psikologi AS$4,000 dan masih berhampiran paras terendah bulanannya, dengan tekanan menurun diperkukuh oleh pengukuhan Dolar AS (USD) serta kenaikan harga minyak. Minyak mentah meningkat lebih 10% minggu ini apabila pertempuran AS-Iran yang kembali memuncak meningkatkan risiko gangguan bekalan, manakala kebimbangan inflasi dipacu tenaga menyokong jangkaan bahawa Rizab Persekutuan (Fed) akan mengekalkan kadar faedah lebih tinggi untuk lebih lama. Ketegangan turut memuncak di sekitar Selat Hormuz, dan Iran meminta Houthi Yaman bersiap sedia menutup laluan minyak Laut Merah, membantu minyak mentah mengekalkan kenaikan pada paras tertinggi sebulan. Data AS turut menambah kepada prospek dasar: tuntutan awal pengangguran turun kepada 208K bagi minggu berakhir 11 Julai, manakala Indeks Pembuatan Fed Philadelphia melonjak daripada 10.3 kepada 41.4 pada Julai, tertinggi sejak November 2021, dengan indikator harga masih memberi isyarat tekanan harga meningkat. Alat FedWatch CME Group menunjukkan pasaran menilai hampir 75% kebarangkalian kenaikan kadar 25 mata asas menjelang Disember.
Dari sudut teknikal, XAU/USD kekal dalam saluran menurun dan berada di bawah Purata Pergerakan Mudah (SMA) 200 hari, mengekalkan bias pembetulan walaupun MACD sedikit bertukar positif dan RSI berada hampir 40. Rintangan dilihat berhampiran AS$4,082.74 di bahagian atas saluran, diikuti sekitar AS$4,495.44 pada SMA 200 hari, manakala sokongan berada dekat AS$3,661.05 di lantai saluran; penembusan di bawah paras itu akan mengukuhkan struktur menurun. Data AS pada Jumaat termasuk Permit Bangunan, Permulaan Perumahan dan Pengeluaran Perindustrian, bersama bacaan awal Indeks Sentimen Pengguna Universiti Michigan serta Jangkaan Inflasi, dengan komunikasi lanjut Fed turut menjadi tumpuan.
Risiko Geopolitik dan Prospek Dasar Fed
Kita perlu bersedia untuk tekanan menurun berterusan ke atas emas memandangkan kenaikan harga minyak mentah dan risiko geopolitik memacu jangkaan inflasi. Selat Hormuz, yang mengendalikan kira-kira 20 juta tong minyak sehari atau 20% penggunaan petroleum cecair global, kekal sebagai titik panas yang mudah bergolak. Dengan harga minyak melonjak lebih 10% minggu ini, kita menjangka Rizab Persekutuan akan mengekalkan kadar faedah lebih tinggi untuk lebih lama bagi membendung inflasi dipacu tenaga.
Sebagai pedagang derivatif, kita perlu mengakui bahawa pengukuhan Dolar AS akan terus mengehadkan sebarang potensi kenaikan bagi emas jongkong yang tidak menawarkan pulangan. Data buruh AS terkini menunjukkan daya tahan yang sangat kukuh, dengan tuntutan pengangguran mingguan menurun kepada 208,000, manakala Indeks Pembuatan Fed Philadelphia melonjak kepada 41.4 pada Julai. Dengan Alat FedWatch CME menilai 75% kebarangkalian satu lagi kenaikan kadar menjelang Disember, kita menjangka momentum kenaikan dolar akan berterusan.
Tahap Teknikal dan Strategi Dagangan
Dari perspektif teknikal, emas didagangkan di bawah SMA 200 hari yang penting, menandakan kita wajar mencari peluang menjual ketika lantunan jangka pendek. Rintangan kenaikan terdekat dilihat dihadkan berhampiran bahagian atas saluran pada AS$4,082.74, menjadikannya kawasan sesuai untuk membuka posisi jual. Penembusan tegas di bawah paras sokongan utama pada AS$3,661.05 boleh membuka ruang kepada kejatuhan yang jauh lebih dalam dalam beberapa minggu akan datang.
Mula berdagang sekarang — klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets anda.
