Emas kekal di atas paras $4,000 pada Jumaat apabila Dolar AS melemah selepas data inflasi PCE (Perbelanjaan Penggunaan Peribadi) terkini AS secara amnya menepati unjuran, sekali gus meredakan jangkaan kenaikan kadar faedah Rizab Persekutuan (Fed) dalam masa terdekat. XAU/USD diniagakan sekitar $4,065 selepas mencecah paras terendah tujuh bulan pada $3,959 awal minggu ini. PCE utama bagi Mei meningkat 0.4% MoM, tidak berubah berbanding April tetapi di bawah ramalan 0.5%, manakala PCE teras kekal pada 0.3% sejajar jangkaan. Pasaran mengurangkan harga kebarangkalian kenaikan pada September, dengan kebarangkalian tersirat pada 61% berbanding 70% seminggu lalu, menurut CME FedWatch Tool.
Inflasi tahunan kekal di atas sasaran 2% Fed, menunjukkan kos pinjaman berkemungkinan kekal tinggi, walaupun harga minyak yang lebih rendah dijangka meredakan tekanan harga. Dolar dijangka mencatat kenaikan bulanan kedua berturut-turut; indeks DXY menghampiri 101.12 selepas mencatat paras tertinggi lebih setahun sekitar 101.80. Ketidaktentuan geopolitik berterusan, dengan Iran mengulangi bahawa transit Selat Hormuz perlu diselaraskan dengan pihak berkuasa Iran serta mengkritik kehadiran tentera AS di Teluk. Dari sudut teknikal, XAU/USD kekal di bawah Bollinger SMA 20-tempoh pada $4,248; RSI berada pada 35 dan ADX 41, dengan rintangan berhampiran $4,248 dan $4,543, serta sokongan pada $4,000 diikuti $3,953.
Prospek Emas Di Sebalik Inflasi dan Dasar Fed
Kami melihat kestabilan semasa emas di atas $4,000 sebagai jeda sementara dalam aliran menurun yang lebih besar. Walaupun laporan inflasi PCE bulanan memberikan sedikit kelegaan, PCE teras tahunan kekal degil tinggi pada 4.1%, jauh melepasi sasaran Fed. Ini mengukuhkan pandangan kami bahawa sebarang lantunan harga berkemungkinan bersifat singkat dan menjadi peluang jualan.
Memandangkan aliran menurun yang kuat ditunjukkan oleh petunjuk teknikal, kami bercadang untuk menentang sebarang pengukuhan dalam beberapa minggu akan datang. Kami akan mempertimbangkan untuk menjual opsyen call atau membentuk bear call spread dengan harga strike sekitar paras rintangan $4,250. Secara sejarah, semasa kitaran pengetatan Fed seperti pada 2022, lantunan emas sering gagal secara konsisten sehingga terdapat perubahan dasar yang jelas, yang kami belum lihat lagi.
Paras Utama, Aliran ETF, dan Kekuatan Dolar
Kami akan memantau paras $4,000 sebagai pencetus kritikal untuk penurunan lanjut. Penembusan meyakinkan di bawah sokongan ini akan mendorong kami membeli opsyen put, dengan sasaran ke paras rendah terkini sekitar $3,950. Sentimen menurun disahkan oleh data terkini yang menunjukkan ETF bersandarkan emas mencatat aliran keluar bersih melebihi $5 bilion bulan ini sahaja, menandakan tekanan jualan institusi masih berterusan.
Kekuatan Dolar AS, dengan indeks DXY kekal kukuh di atas 101.00, terus menjadi halangan ketara kepada emas. Kekuatan relatif ekonomi AS, yang dibuktikan oleh penambahan 250,000 pekerjaan dalam laporan Nonfarm Payrolls terkini, terus menarik aliran modal dan menyokong greenback. Konflik berterusan AS-Iran juga menambah aliran keselamatan berasaskan dolar, sekali gus menekan daya tarikan tradisi emas sebagai aset selamat.
Mula berdagang sekarang — klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets anda.
