Emas merosot pada Rabu ke paras terendah baharu dalam tujuh bulan, ditekan oleh jangkaan baharu Rizab Persekutuan (Fed) yang lebih hawkish serta pengukuhan Dolar AS. XAU/USD didagangkan hampir $4,020 selepas susut ke $3,964 dalam sesi Amerika, paras terendah sejak November 2025. Kenaikan Dolar menyusuli kemas kini “dot plot” Fed, yang menunjukkan majoriti ahli Jawatankuasa Pasaran Terbuka Persekutuan (FOMC) cenderung kepada sekurang-kurangnya satu kenaikan kadar tahun ini ketika mereka berusaha membendung inflasi yang dikaitkan dengan kos tenaga yang lebih tinggi. Indeks Dolar AS berada sekitar 101.78, tertinggi dalam lebih setahun sejak Mei 2025.
Pasaran menetapkan kebarangkalian 70% bagi kenaikan kadar pada September, menurut CME FedWatch Tool, dengan tumpuan kepada Indeks Harga Perbelanjaan Penggunaan Peribadi (PCE) AS pada Khamis dan anggaran akhir KDNK suku pertama. Beberapa bank telah menurunkan unjuran: Goldman Sachs mengurangkan sasaran akhir 2026 sebanyak $500 kepada $4,900 seauns, UBS menurunkan unjuran akhir tahun kepada $5,500 daripada $5,900, manakala Deutsche Bank memberi amaran potensi penurunan ke arah $3,800 jika beberapa kenaikan kadar berlaku. Dari sudut teknikal, spot kekal di bawah SMA 200 hari, 50 hari dan 100 hari, manakala RSI berada hampir 30 dan MACD kekal negatif. Sokongan dilihat pada $4,000 diikuti $3,900 dan $3,800, dengan rintangan pada $4,473, $4,498 dan $4,700.
Pertimbangan Strategi Jika Kelemahan Emas Berterusan
Memandangkan pendirian Fed yang tegas dalam memerangi inflasi, kami melihat tekanan berterusan ke atas emas dalam beberapa minggu akan datang. Dolar AS yang kukuh, kini pada paras tertinggi sejak Mei 2025, menyukarkan emas untuk mendapatkan sokongan. Oleh itu, kami mempertimbangkan strategi seperti membeli opsyen put atau memulakan posisi short dalam kontrak niaga hadapan bagi memanfaatkan potensi penurunan lanjut ke arah paras $3,900.
Pandangan bearish kami turut disokong oleh kekuatan ekonomi terkini, dengan laporan Non-Farm Payrolls (NFP) terbaru menunjukkan pertambahan kukuh 210,000 pekerjaan, memberikan Fed ruang yang jelas untuk menaikkan kadar faedah. Selain itu, laporan Indeks Harga Pengguna (CPI) terakhir menunjukkan inflasi utama meningkat kepada 3.8% tahun ke tahun, mengukuhkan hujah untuk dasar monetari yang lebih ketat. Latar asas ini mencadangkan laluan rintangan paling rendah bagi emas yang tidak memberikan pulangan (non-yielding) adalah ke bawah.
Pengurusan Risiko Dalam Keadaan Turun Naik Pasaran
Dengan ketidaktentuan pasaran meningkat menjelang data utama, Indeks Volatiliti Emas CBOE (GVZ) telah naik kepada 19.5, menandakan pedagang menjangkakan ayunan harga yang lebih besar. Ini menjadikan pembelian put secara terus lebih mahal, jadi kami turut menilai strategi bear put spread untuk mengehadkan risiko dan menurunkan kos kemasukan. Strategi ini membolehkan kami meraih keuntungan daripada penurunan sederhana harga emas sambil melindungi daripada pembalikan mendadak yang tidak dijangka.
Kami perlu kekal berhati-hati kerana Indeks Kekuatan Relatif (RSI) menghampiri zon terlebih jual (oversold), yang secara sejarahnya boleh mencetuskan lantunan jangka pendek walaupun dalam aliran menurun yang lebih besar, seperti yang berlaku pada akhir 2022. Data inflasi PCE pada Khamis merupakan peristiwa risiko utama yang boleh mencetuskan rali sedemikian jika angka yang keluar lebih lembut daripada jangkaan. Kami akan menggunakan rintangan sekitar purata bergerak $4,473 sebagai paras penting untuk meletakkan hentian rugi (stop-loss) bagi sebarang posisi short.
Mula berdagang sekarang — klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets anda.
