Emas diniagakan sedikit di bawah AS$4,400, bergelut untuk meneruskan kenaikan sederhana pada awal minggu dan kekal di bawah paras puncak Khamis lalu, tertinggi sejak 5 Jun. Logam itu kekal disokong oleh data AS yang lebih lemah: Jualan Runcit Julai merosot 0.6%, manakala Indeks Sentimen Pengguna Universiti Michigan susut kepada 51 pada Ogos daripada 55.2, mengukuhkan pandangan bahawa Rizab Persekutuan (Fed) mungkin menangguhkan kenaikan kadar faedah segera dan sekali gus menekan Dolar AS. Namun, harga tenaga yang tidak menentu serta peningkatan risiko geopolitik mengehadkan penurunan dolar dan mengekang kenaikan emas, dengan AS bersiap sedia melaksanakan langkah ekonomi baharu terhadap Iran dan ketegangan tertumpu di Selat Hormuz. Laporan berasingan mengenai serangan Ukraine ke atas kilang penapisan Rusia membantu mengekalkan harga minyak kukuh, mengekalkan kebimbangan inflasi serta menjadikan jangkaan sekurang-kurangnya satu kenaikan kadar Fed pada 2026 terus relevan.
Pasaran turut meneliti FedWatch CME Group, yang menunjukkan kira-kira 65% kebarangkalian kos pinjaman AS lebih tinggi menjelang hujung tahun, menyebabkan kedudukan kekal berhati-hati menjelang Minit FOMC pada Rabu. Dari sudut teknikal, kegagalan berulang untuk melepasi AS$4,400—dirujuk sebagai anjakan semula 50% bagi penurunan April–Jun—serta dagangan di bawah SMA 200 hari mengekalkan nada keseluruhan terhad. Penunjuk momentum pula lebih kukuh, dengan RSI pada 64.43 dan MACD positif; paras rintangan termasuk AS$4,506 dan AS$4,509, diikuti AS$4,666 dan AS$4,865, manakala sokongan berada pada AS$4,290, AS$4,154 dan AS$3,935.
Wawasan Dagangan Derivatif dan Pengurusan Risiko
Kami menasihati pedagang derivatif supaya berhati-hati kerana emas masih bergelut untuk menembusi rintangan penting AS$4,400 walaupun data ekonomi AS lemah. Memandangkan jualan runcit Julai susut 0.6% dan sentimen pengguna jatuh kepada 51, terdapat asas fundamental yang kukuh bagi dolar yang lebih lemah. Namun, kami wajar menunggu penembusan yang jelas di atas paras anjakan semula Fibonacci 50% sebelum mengambil posisi beli (long) yang agresif.
Ancaman geopolitik di Selat Hormuz, yang menyalurkan lebih 20 juta tong minyak sehari—kira-kira 20% penggunaan petroleum cecair global—terus memastikan kebimbangan inflasi berada pada tahap tinggi. Risiko bekalan tenaga ini bermakna kita boleh melihat lonjakan mendadak harga minyak mentah, yang secara sejarahnya mendorong emas lebih tinggi sebagai lindung nilai klasik terhadap kenaikan harga. Kami mencadangkan penggunaan opsyen panggilan (call) ke atas emas untuk memanfaatkan potensi turun naik sambil menetapkan had risiko terhadap sebarang pengukuhan mendadak dolar.
Tahap Teknikal dan Pertimbangan Strategi
Dari sudut teknikal, kami memantau rapat Purata Pergerakan Mudah (SMA) 200 hari yang kini berada berhampiran AS$4,506. Jika harga gagal mempertahankan sokongan segera pada AS$4,290, kami perlu bersedia untuk penurunan ke arah zon AS$4,154. Bagi strategi derivatif jangka pendek, strategi dalam julat seperti iron condor atau menulis opsyen jual (put) di luar wang (out-of-the-money) mungkin sangat berkesan sehingga berlaku penembusan arah yang jelas.
Minit FOMC pada Rabu ini akan menjadi kritikal kerana pasaran masih mengambil kira kebarangkalian 65% kenaikan kadar menjelang akhir 2026. Secara sejarah, harga emas menunjukkan peningkatan purata volatiliti intra-hari sebanyak 1.5% pada hari penerbitan FOMC ketika tempoh peralihan ekonomi. Kami mengesyorkan melindung nilai pegangan emas spot sedia ada dengan opsyen put jangka pendek untuk melindungi daripada sebarang kejutan nada hawkish daripada Rizab Persekutuan.
Mula berdagang sekarang — klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets anda.
