Purata Perindustrian Dow Jones (DJIA) susut selepas menyentuh paras tertinggi sejak 14 September sebelum pembukaan pasaran New York, dan diniagakan hampir 51,800 berbanding penutupan Isnin, manakala S&P 500 hampir tidak berubah dan Komposit NASDAQ menguji paras tertinggi rekod. Pergerakan itu menjejak putaran dana keluar daripada saham kewangan dan masuk ke teknologi, didorong minat terhadap ejen kecerdasan buatan (AI), dengan Meta Platforms antara penerima manfaat selepas penganalisis JPMorgan menaikkan penarafan mereka awal September. Memandangkan DJIA berwajaran harga, pergerakan AS$1 dalam mana-mana daripada 30 komponen mengubah indeks kira-kira 6 mata, jadi penurunan AS$10 menolak sekitar 60 mata sama ada harga saham AS$1,000 atau AS$100; sebaliknya, S&P 500 dan NASDAQ berwajaran permodalan pasaran. Goldman Sachs, yang didagangkan melebihi AS$900, mempunyai “berat” indeks lebih besar berbanding JPMorgan pada bawah AS$400 walaupun nilai pasaran JPMorgan lebih tiga kali ganda lebih besar, dan Meta tidak termasuk dalam Dow.
Minyak mentah jatuh untuk sesi kelima berturut-turut, dengan Brent mencecah paras terendah sejak 8 September susulan laporan Iran menawarkan untuk membuka semula Selat Hormuz dalam tempoh tujuh hari, bergantung kepada AS menarik balik sekatan ke atas pelabuhan Iran; laporan itu belum disahkan secara bebas. Fed menaikkan kadar rujukan utamanya sebanyak 0.25 mata peratusan kepada 3.75–4.00% pada 16 September, kenaikan pertama sejak Julai 2023, dan JPMorgan menaikkan kadar perdana (prime rate) kepada 7.00% sehari kemudian; keputusan Fed seterusnya dijadualkan pada 28 Oktober, enam hari sebelum pilihan raya pertengahan penggal (midterms) 3 November. Dari sudut teknikal, rintangan berada sedikit di atas 52,100 dan kemudian puncak Selasa sedikit di atas 52,400, sokongan berpusat sedikit di bawah 51,800 kemudian sedikit di bawah 51,500 dan berhampiran 51,200, manakala Stoch RSI hampir 22 dan kecenderungan menurun dirujuk di bawah 52,100, terbatal pada penutupan harian di atas 52,200.
Putaran Pasaran dan Implikasi untuk Pedagang Derivatif
Kami melihat pemisahan yang jelas dalam pasaran apabila aliran dana meninggalkan institusi kewangan tradisional dan bergerak besar-besaran ke saham teknologi. Disebabkan DJIA berwajaran harga banyak dipengaruhi oleh saham bank berharga tinggi seperti Goldman Sachs, indeks itu ketinggalan jauh berbanding Nasdaq yang sarat teknologi. Pedagang derivatif sepatutnya memanfaatkan perbezaan ini dengan membeli opsyen put jangka pendek ke atas Dow sambil mengekalkan posisi panjang dalam indeks yang memfokuskan teknologi.
Dari perspektif teknikal, kami mengesyorkan mengekalkan kecenderungan menurun pada Dow selagi ia kekal di bawah paras rintangan utama 52,100. Tolok momentum Stochastic RSI harian telah menurun selama dua minggu dan berada hampir 22, menandakan momentum penurunan yang kuat. Sasaran penurunan segera kami untuk kontrak put ini ialah paras rendah 18 September berhampiran 51,500 dan paras rendah 16 September berhampiran 51,200.
Kemeruapan, Minyak Mentah, dan Persediaan untuk Rali Pasca Pilihan Raya Pertengahan Penggal
Kemeruapan dijangka meningkat apabila kita menghampiri keputusan kadar Faedah Rizab Persekutuan pada 28 Oktober dan pilihan raya pertengahan penggal pada 3 November. Secara sejarah, Indeks Kemeruapan CBOE (VIX) meningkat purata 10% hingga 15% dalam dua bulan menjelang pilihan raya pertengahan penggal akibat ketidaktentuan politik. Untuk memanfaatkannya, kita perlu mempertimbangkan pembelian straddle out-of-the-money pada Dow untuk meraih keuntungan daripada ayunan harga mendadak yang tidak dijangka.
Harga minyak mentah yang merosot juga menekan Chevron, satu-satunya saham tenaga dalam Dow, susulan laporan potensi perjanjian pasca pilihan raya dengan Iran. Minyak mentah Brent baru-baru ini menyentuh paras terendah sejak 8 September, yang terus memberi tekanan kepada derivatif berkaitan tenaga. Kita boleh melindung nilai kelemahan tenaga ini dengan menjual opsyen call jangka pendek ke atas ETF sektor tenaga.
Namun, kita mesti ingat bahawa tahun pilihan raya pertengahan penggal sering menyaksikan pasaran saham membentuk dasar pada Oktober sebelum memulakan rali besar hujung tahun. Sejak 1950, pasaran saham meningkat dalam tempoh 12 bulan selepas setiap satu pilihan raya pertengahan penggal, dengan pulangan purata kira-kira 15%. Trend sejarah ini menunjukkan kita perlu bersedia untuk beralih daripada put jangka pendek kepada opsyen call jangka panjang apabila Oktober menghampiri penghujungnya.
Mula berdagang sekarang — klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets anda.
