Purata Perindustrian Dow Jones (DJIA) diniagakan berhampiran 53,600 pada Khamis, naik 0.29% selepas bergerak daripada sekitar 53,300 kepada sedikit melepasi 53,700. Salesforce melonjak hampir 20% susulan pendapatan suku kedua mengatasi jangkaan, manakala Nvidia naik hampir 7.5% selepas keputusan yang turut merangkumi unjuran pertumbuhan bagi fiskal 2028. Di bawah pemberat harga DJIA, pada kira-kira enam mata indeks bagi setiap Dolar, kedua-dua saham tersebut membayangkan hampir 350 mata potensi kenaikan, namun indeks hanya menangkap kira-kira 157 mata apabila 28 konstituen lain menolak hampir 200 mata. Selepas tuntutan awal faedah pengangguran dicatatkan 203K berbanding konsensus 208K dan bacaan terdahulu 207K, dengan tuntutan berterusan pada 1.78 juta, DJIA melantun kira-kira 390 mata ke paras tertinggi 15:15 GMT sedikit melepasi 53,700.
Di Jackson Hole, kenyataan pada 11:30 GMT dinilai hawkish pada 7.0 berbanding purata 7.1, ucapan 12:15 GMT neutral pada 6.0, manakala slot 14:30 GMT dinilai hawkish pada 8.0 berbanding purata 7.5. Secara berasingan, satu laporan berkata pentadbiran sedang menimbang duti semikonduktor yang lebih meluas meliputi komputer riba, perkakasan permainan dan pelayan pusat data; tindakan Januari menetapkan 25% ke atas beberapa cip pengkomputeran termaju sambil mengecualikan komponen yang ditujukan untuk pusat data. Jumaat pada 14:00 GMT menyaksikan ucaptama Pengerusi Fed serta semakan awal penanda aras, selepas 818K dan kemudian 911K dikeluarkan dalam dua pusingan lalu; keluaran terdekat termasuk Chicago PMI pada 13:45 GMT (konsensus 57 berbanding 57.6 sebelumnya) dan sentimen Michigan muktamad pada 51 serta jangkaan pada 50.6, dengan jangkaan inflasi setahun pada 4.3% dan lima tahun pada 3.3%. Penanda teknikal menyatakan rintangan sedikit di atas 53,700, kemudian 53,800, 54,100 dan sedikit di bawah 54,750; sokongan berhampiran 53,300, kemudian 53,000, dengan EMA 50 hari sekitar 52,700, sementara Stoch RSI pada 39 dan penutupan harian di atas 53,800 ialah tahap pembatalan yang dinyatakan.
Penentududukan untuk Pembetulan Menurun dan Volatiliti
Kita wajar mengambil posisi defensif dengan membeli opsyen put hampir pada harga semasa (near-the-money) ke atas Purata Perindustrian Dow Jones berhampiran paras rintangan 53,700. Walaupun kejutan pendapatan yang besar daripada Salesforce dan Nvidia, baki dua puluh lapan saham secara aktif menarik indeks ke bawah. Keletihan pada rintangan utama ini, digabungkan dengan Stochastic RSI harian yang menurun pada 39, menunjukkan pembetulan menurun sangat berkemungkinan dalam beberapa minggu akan datang.
Kita perlu bersedia untuk turun naik pasaran secara mendadak dengan membeli straddle bagi memanfaatkan keluaran data makroekonomi esok. Secara sejarah, akhir Ogos dan September merupakan tempoh paling volatil dalam setahun, dengan Indeks Volatiliti CBOE (VIX) meningkat secara purata 15% dalam musim ini. Semakan gaji (payroll) yang akan datang dan ucapan Jackson Hole berkemungkinan bertindak sebagai pemangkin yang ketara kepada volatiliti yang dijangka ini.
Lindung Nilai dan Peluang Dagangan Nilai Relatif
Kami mengesyorkan melindung nilai pendedahan kepada saham yang bergantung pada AI dengan membeli put perlindungan pada nama teknologi yang sedang melonjak tinggi. Cadangan duti baharu pentadbiran ke atas pelayan pusat data mengancam untuk memindahkan kos besar secara langsung kepada pembeli perkakasan kecerdasan buatan. Pengumuman tarif rantaian bekalan yang serupa pada masa lalu telah membawa kepada pembetulan segera 5% hingga 10% dalam penilaian sektor teknologi.
Kita juga boleh memanfaatkan jurang prestasi antara Nasdaq dan Dow melalui dagangan spread opsyen nilai relatif. Dow yang berpemberat harga bergelut untuk mengekori rentak, hanya mencatat kira-kira suku daripada kenaikan penanda aras sarat teknologi hari ini. Membeli call pada Nasdaq sambil serentak membeli put pada Dow membolehkan kita meraih keuntungan daripada perbezaan yang semakin melebar ini.
Mula berdagang sekarang — klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets anda.
