DJIA diniagakan berhampiran 52,750, susut kira-kira 450 mata atau 0.85%, selepas US Central Command mengesahkan serangan ke atas sasaran Kor Pengawal Revolusi Islam (IRGC) di dalam Iran, sekali gus memadamkan lantunan melepasi paras 53,000 yang sebelum itu terhenti di bawah 53,200. Dua kapal tangki, satu milik Arab Saudi dan satu dimiliki syarikat Korea Selatan, dilaporkan terkena serangan di Selat Hormuz, dan tindakan susulan dalam tempoh 48 jam mengubah penetapan harga pasaran, dengan pengeluaran Teluk Parsi beroperasi sekitar dua pertiga daripada paras pra-perang dan bidaan minyak mentah kembali meningkat. Data domestik pada Selasa gagal menstabilkan selera risiko, ketika pasaran menimbang dorongan inflasi daripada konflik berbanding keadaan kewangan yang semakin ketat.

PMI pembuatan ISM mencatat 54.6 bagi Ogos berbanding jangkaan 55.2 dan 55.6 pada Julai, manakala pesanan baharu merosot kepada 53.7 daripada 56.7 dan pekerjaan menurun kepada 51.2 daripada 52.8; pembukaan pekerjaan Julai meningkat 7.271 juta berbanding ramalan 7.3 juta. Indeks harga dibayar kekal pada 71.1 untuk bulan kedua berturut-turut, di bawah konsensus 72, ketika hasil 10 tahun mencecah 4.78%, 30 tahun menghampiri 5.30% dan dua tahun sekitar 4.34%, seiring penurunan kertas hutang Eropah dan Jepun bertenor pendek. Jangkaan kadar turut berubah, dengan September kini dihargakan sekitar 68% kebarangkalian kenaikan berbanding kira-kira 35% sebelum Jackson Hole, Oktober pada 95% untuk 3.75% hingga 4.00% atau lebih tinggi, Januari pada 81% untuk julat lebih tinggi, dan mesyuarat 2027 membayangkan 4.00% hingga 4.25% atau lebih. Data akan datang termasuk guna tenaga sektor swasta (48K vs 44K), pesanan kilang (0.7% MoM selepas -0.3%), ISM perkhidmatan (54.3 vs 54.1; harga 70.3; pekerjaan 47.4) dan laporan pekerjaan Jumaat (58K selepas -23K), pengangguran 4.1%, serta pendapatan 0.3% MoM daripada 0.1% dengan 3% YoY daripada 3.2%. Aras teknikal yang disebut termasuk rintangan pada 53,000, kemudian 53,250, 53,500 dan rekod hampir 54,750, dengan sokongan berhampiran 52,750, EMA 50 hari sekitar 52,700, kemudian 52,500 dan 52,000, serta EMA 200 hari berhampiran 50,000; Stoch RSI berada hampir 34 bagi carta harian dan sekitar 14 secara intrahari.

Volatiliti Pasaran Tenaga dan Lindung Nilai Strategik

Kami melihat persekitaran yang sangat tidak menentu apabila serangan ketenteraan AS ke atas sasaran IRGC di dalam Iran mengancam laluan bekalan tenaga global utama. Dengan kira-kira 20% penggunaan cecair petroleum harian dunia melalui Selat Hormuz, minyak Brent kembali meningkat ke arah julat AS$85 hingga AS$90 setong, sekali gus menaikkan kos input teras. Pedagang derivatif wajar bersedia menghadapi inflasi dipacu tenaga yang berterusan dengan melindung nilai melalui pembelian opsyen panggilan (call) Brent crude posisi panjang.

Lonjakan hasil Perbendaharaan AS 10 tahun, yang baru-baru ini mencecah 4.78%, merupakan halangan besar kepada penilaian ekuiti. Secara sejarah, apabila hasil 10 tahun melepasi 4.7% pada lewat 2023, ia mencetuskan pembetulan pantas 10% dalam pasaran saham yang lebih luas. Kami mengesyorkan pembelian opsyen jual (put) jangka pendek ke atas Dow Jones Industrial Average bagi memanfaatkan ujian indeks terhadap purata bergerak 50 hari berhampiran 52,700.

Kadar Faedah, Inflasi dan Kedudukan Taktikal Menjelang Data Akan Datang

Niaga hadapan kadar faedah kini menilai peluang 68% untuk kenaikan kadar pada mesyuarat 16 September, meningkat ketara daripada hanya 35% sebelum Jackson Hole. Peralihan lebih “hawkish” ini didorong oleh metrik inflasi yang masih degil, seperti indeks harga dibayar ISM Ogos yang kekal mendatar pada 71.1. Kami menasihatkan dagangan berasaskan pandangan hawkish ini dengan menggunakan strategi bear put spread pada sektor ekuiti yang berleveraj tinggi dan sensitif kepada kadar faedah.

Data ISM perkhidmatan yang akan datang dan laporan pekerjaan Jumaat akan menjadi pemangkin penentu hala tuju pasaran minggu ini. Jika komponen harga dibayar sektor perkhidmatan kekal tinggi, serupa bacaan terakhir 70.3, ia berkemungkinan “mengunci” kenaikan kadar pada September. Kami mencadangkan penggunaan strategi straddle pada ETF indeks utama bagi memanfaatkan turun naik ketara yang dijangka sekitar penerbitan data berimpak tinggi ini.

Mula berdagang sekarang — klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets anda.