Purata Perindustrian Dow Jones susut kira-kira 200 mata kepada sedikit bawah 52,400, manakala Nasdaq Composite merosot sekitar 1% apabila saham cip melemah susulan kebimbangan berkaitan AI. Penekan utama Dow ialah kadar faedah: hasil Perbendaharaan AS meningkat ke paras tertinggi sejak 2023, dengan hasil 10 tahun sedikit melepasi 5%, sekali gus membentuk semula penilaian ekuiti berbanding penanda aras kerajaan. Kos pinjaman sedang dinilai semula berasaskan paras itu, mendorong purata gadai janji 30 tahun kepada 6.76% daripada 6.15% pada awal tahun; sebagai perbandingan, dana penjejak Dow hanya menawarkan kira-kira 1.4% dalam dividen. Hasil 10 tahun kali terakhir menyentuh 5% pada Oktober 2023 dan bertahan pada paras itu selama satu hari, dan kadar yang lebih tinggi menekan nama Dow yang berkait perumahan seperti Home Depot dan Sherwin-Williams.
Dalam teknologi, Nvidia turun sekitar 3%, satu-satunya pengeluar cip dalam Dow, manakala Broadcom, Advanced Micro Devices, Intel dan Marvell Technology masing-masing turun antara 4% hingga 7%; Microsoft dan Amazon, sebagai pembeli cip, lebih kukuh. Minyak menambah tekanan selepas Arab Saudi menutup saluran paip East-West: WTI naik kira-kira 3% melepasi $103 setong dan Brent melepasi $108, dengan laluan itu mampu membawa sehingga 7 juta tong sehari. Pasaran kini menilai kira-kira 90% kebarangkalian kenaikan suku mata Fed pada Rabu jam 18:00 GMT kepada 3.75-4.00% daripada 3.50-3.75%, menjelang unjuran yang kali terakhir ditetapkan pada 3.8% bagi akhir 2026, 3.6% untuk 2027 dan 3.4% untuk 2028; jualan runcit Ogos diunjurkan pada 0.9% selepas susut 0.6%, dengan kumpulan kawalan kali terakhir mencatat penurunan 0.4%. Paras teknikal yang disebut termasuk rintangan sedikit atas 52,500, EMA 50 hari berhampiran 52,750, dan 53,000; sokongan berada sedikit atas 52,250, kemudian sedikit bawah 52,000 dan berhampiran 51,500. Stoch RSI hampir 39 dan menurun, dengan penutupan di atas 53,000 digambarkan sebagai membatalkan susun atur menurun.
Hasil Bon, Minyak, Dan Kedudukan Defensif
Kita sedang melihat peralihan besar apabila hasil Perbendaharaan 10 tahun meningkat melepasi 5%, menjadikan hutang kerajaan pesaing sengit kepada ekuiti dan meletakkan tekanan penurunan serta-merta ke atas Dow. Dengan minyak mentah West Texas Intermediate melonjak melepasi $103 setong susulan gangguan saluran paip Arab Saudi, inflasi dipacu tenaga memaksa kita beralih kepada kedudukan defensif. Dari segi sejarah, apabila minyak kekal di atas $100 dan hasil bon berada hampir paras tertinggi berbilang tahun, saham yang terdedah kepada pengguna berdepan margin yang mengecil, menjadikan opsyen put ke atas nama runcit dan perumahan satu langkah yang sangat munasabah.
Kejatuhan terkini Nasdaq mencerminkan penilaian semula mendadak terhadap dagangan kecerdasan buatan selepas pemimpin industri utama bersetuju untuk memperlahankan pembangunan model. Memandangkan Dow hanya memegang Nvidia dalam kalangan pengeluar cip utama, kita wajar menyasar sektor teknologi yang lebih luas menggunakan strategi bear put spread jangka pendek ke atas ETF semikonduktor untuk memanfaatkan momentum yang semakin sejuk ini. Jeda AI ini, digabungkan dengan OpenAI yang menolak penyenaraian tahun ini, menunjukkan volatiliti tersirat dalam derivatif teknologi berkemungkinan meningkat, menjadikan pembelian opsyen secara langsung lebih mahal.
Risiko Mesyuarat Fed, Perumahan, Dan Strategi Teknikal
Menjelang mesyuarat Rizab Persekutuan pada Rabu, pasaran niaga hadapan kadar faedah sudah pun mengambil kira 90% peluang kenaikan kadar suku mata kepada 3.75-4.00%. Risiko sebenar terletak pada unjuran dot plot Fed yang bakal diterbitkan, yang boleh memberi isyarat lebih banyak kenaikan sehingga 2027 berbanding jangkaan pasaran ketika ini. Untuk berdagang acara ini, kita boleh menggunakan iron condor pada indeks utama bagi menangkap pereputan premium, atau membeli straddle jika kita menjangkakan carta ekonomi Fed benar-benar mengejutkan pasaran.
Dengan kadar gadai janji purata 30 tahun meningkat kepada 6.76%, saham sensitif perumahan seperti Home Depot sangat terdedah menjelang data permulaan pembinaan perumahan pada Khamis. Risiko yang sama wujud untuk nama runcit menjelang laporan jualan runcit pada Rabu, di mana harga petrol yang lebih tinggi berkemungkinan menutup kemerosotan kuasa beli sebenar pengguna. Kita boleh memanfaatkannya dengan membeli opsyen put ke atas ekuiti pembina rumah dan pengguna diskresionari, yang secara sejarahnya berprestasi lemah semasa tempoh pengetatan dasar monetari yang agresif.
Dari sudut teknikal, kecenderungan kita kekal menurun sepenuhnya selagi Dow kekal dibatasi di bawah Purata Pergerakan Eksponen 50 hari berhampiran 52,750. Dengan Stochastic RSI harian menghala turun pada 39, momentum menunjukkan jualan semasa masih mempunyai ruang yang luas untuk bergerak ke arah paras sokongan 51,500. Kita wajar mempertimbangkan untuk membina kedudukan delta pendek, hanya meninggalkan pandangan menurun jika kita melihat penutupan harian di atas paras rintangan utama 53,000.
Mula berdagang sekarang — klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets anda.
