Purata Perindustrian Dow Jones meningkat kira-kira 1% pada Rabu, menutup hampir 52,200 selepas mencecah sekitar 52,250, dan berada sedikit di bawah kawasan rekod sekitar 52,300. Kenaikan itu seiring dengan penurunan harga minyak mentah, dengan kedua-dua penanda aras utama susut kira-kira 4%, dan turut disokong oleh penurunan hasil Perbendaharaan AS apabila hasil 10 tahun merosot di bawah 4.5%. Putaran keluar daripada teknologi selepas Nasdaq yang dipacu semikonduktor bergegar membantu komposisi Dow yang lebih condong kepada saham nilai, manakala rancangan Alphabet untuk menggantikan Verizon menambah jejak teknologi yang lebih besar; saham Alphabet naik susulan berita kemasukan ke indeks.
Secara intrahari, indeks berbalik naik daripada sekitar 51,550, melonjak kira-kira 700 mata hingga ke penutupan apabila Stoch RSI lima minit berayun daripada angka satu digit rendah kepada sekitar 88. Dari segi harian, Stoch RSI hampir 55 dan meningkat, dengan harga berada di atas EMA 50 hari sekitar 50,300. Tumpuan beralih kepada penerbitan Core PCE pada Khamis jam 12:30 GMT, diunjurkan pada 0.3% bulan ke bulan dan 3.4% tahun ke tahun, masing-masing 0.1 mata peratusan lebih tinggi daripada bacaan sebelumnya; PCE utama dijangka hampir 4% setahun, bersama angka KDNK suku pertama (muktamad), barangan tahan lama dan tuntutan faedah pengangguran. The Fed mengekalkan kadar pada 3.75%. Paras utama termasuk rintangan pada 52,250 dan 52,300, dengan 52,500 di atasnya, manakala sokongan pada 52,000 kemudian 51,550.
Pembalikan Dow Susulan Data Inflasi Panas dan Perubahan Hasil
Optimisme pasaran ternyata terlalu awal, apabila data Core PCE minggu lalu keluar panas pada 0.4% bagi bulan tersebut, mengatasi jangkaan. Ini mengesahkan nada lebih ‘hawkish’ Fed kebelakangan ini dan meletakkan kadar dasar 3.75% mereka dalam perspektif baharu. Kami melihat kegagalan rali pada paras 52,300 sebagai kesan langsung kejutan inflasi ini.
Angin sokongan daripada kejatuhan harga minyak juga semakin lemah. Walaupun berita geopolitik mencetuskan penurunan seketika, laporan terkini EIA menunjukkan peningkatan inventori yang tidak dijangka sebanyak 3.1 juta tong, menandakan permintaan mungkin mula lembap. Lebih penting, hasil Perbendaharaan 10 tahun telah melonjak semula kepada 4.65% susulan berita inflasi, sekali gus terus menekan saham Dow yang sensitif kepada kadar faedah.
Risiko dan Kedudukan Strategik Ketika Penilaian Semula
Dengan pembalikan ini, kami percaya VIX, yang kini diniagakan hampir paras rendah 13, sedang tersilap menilai risiko pembetulan yang lebih dalam. Kami mempertimbangkan untuk membeli put perlindungan pada ETF DIA, khususnya menyasar harga strike di bawah paras sokongan 51,550. Ini menyediakan cara kos rendah untuk melindung nilai posisi panjang atau membuat spekulasi terhadap penurunan lanjut.
Putaran daripada teknologi kepada nama-nama nilai dalam Dow kini kelihatan rapuh. Dagangan itu bergantung sepenuhnya pada hasil yang menurun, namun trend tersebut telah berbalik dengan ketara. Kemasukan Alphabet ke dalam indeks juga menjadikan Dow lebih berkorelasi dengan ‘big tech’, sekali gus mengurangkan keberkesanannya sebagai taruhan nilai yang tulen.
Dari sudut sejarah, apabila rali yang dibina atas harapan pemotongan kadar bertembung dengan data inflasi panas, paras sokongan awal menjadi ujian kritikal terhadap keyakinan pasaran. Bagi kami, tumpuan tertumpu pada paras 51,550, yang menjadi landasan kepada rali yang gagal baru-baru ini. Penembusan tegas di bawah paras ini akan memberi isyarat pasaran sedang menilai semula kepada persekitaran kadar “lebih tinggi untuk lebih lama”, dan kami menjangkakan pergerakan pantas ke arah purata bergerak 50 hari sekitar 50,300.
Mula berdagang sekarang — klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets anda.
