Dolar AS bergelut untuk pulih selepas keputusan Federal Reserve mengekalkan kadar (“hawkish hold”), dengan retorik inflasi Pengerusi Kevin Warsh gagal mengubah penetapan harga pasaran. Kejatuhan awal dolar didorong oleh pasaran yang membalikkan baki kebarangkalian 30% untuk kenaikan kadar pada Julai, manakala keluk hasil AS menjadi lebih curam apabila jangkaan kadar jangka terdekat menurun, menekan bahagian hadapan keluk, dan jangkaan inflasi jangka panjang meningkat, mengangkat bahagian hujung panjang. Hasil bon meningkat di keseluruhan keluk, disokong oleh harga minyak mentah yang lebih kukuh, dan niaga hadapan ekuiti AS sedikit lebih tinggi susulan pendapatan Microsoft yang memberangsangkan.
Minyak mentah Brent dijangka kekal dalam julat antara $70 dan $100, selaras dengan satu lagi pusingan peningkatan ketegangan geopolitik yang diurus. Penetapan semula kadar meninggalkan dolar dalam keadaan lemah, walaupun hasil meningkat, dan pergerakan keluk itu menunjukkan peralihan daripada risiko pengetatan segera kepada pampasan inflasi yang lebih tinggi pada tempoh matang lebih panjang. Artikel ini menyatakan ia dihasilkan dengan bantuan alat AI dan disemak oleh seorang editor.
Strategi Mata Wang dan Kadar Faedah
Dengan Indeks Dolar AS (DXY) merosot di bawah paras 101.50 susulan keputusan terkini Fed, kami percaya pedagang derivatif harus menumpukan pada posisi jual dolar. Ketidakupayaan mata wang itu untuk pulih walaupun dengan kenyataan hawkish menunjukkan tekanan belian telah kering. Kami mengesyorkan penggunaan opsyen panggilan (call) EUR/USD atau opsyen jual (put) USD/JPY bagi menangkap penurunan lanjut dalam beberapa minggu akan datang.
Kecuraman mendadak keluk hasil AS, apabila hasil Perbendaharaan 2 tahun jatuh kepada 4.10% manakala hasil 10 tahun meningkat ke arah 4.55%, membuka peluang utama untuk ahli strategi kadar. Kami menasihatkan dagangan trend ini melalui opsyen “curve-steepener” atau swap kadar faedah yang mendapat manfaat daripada pelebaran perbezaan (spread). Dari segi sejarah, tempoh kehilangan kredibiliti Fed yang serupa menyaksikan lonjakan hasil jangka panjang apabila pelabur menuntut “term premium” yang lebih tinggi.
Peluang Pasaran Tenaga dan Ekuiti
Dalam sektor tenaga, pengukuhan (konsolidasi) Brent sekitar $82 setong selari tepat dengan jangkaan julat kami $70 hingga $100. Memandangkan peningkatan geopolitik kekal terkawal, kami mencadangkan menjual opsyen “out-of-the-money” untuk mengutip premium yang stabil. Pelaksanaan strategi iron condor pada niaga hadapan minyak mentah Brent dilihat sebagai taruhan yang sangat menguntungkan untuk Ogos.
Bagi ekuiti pula, pendapatan kukuh daripada saham teknologi mega-cap seperti Microsoft, yang baru-baru ini melaporkan pertumbuhan hasil 16% tahun ke tahun, mengekalkan daya tahan S&P 500. Kami menjangkakan penampan dipacu teknologi ini akan mengehadkan risiko penurunan menyeluruh pasaran, menjadikan strategi bull put spread pada opsyen indeks sebagai pilihan menarik. Ini membolehkan pedagang memperoleh premium sementara gambaran makroekonomi yang lebih luas kembali stabil.
Mula berdagang sekarang — klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets anda.
